浙江落地100亿母基金，券商私募子担任管理人

近两年，伴随着各地引导基金快速落地，越来越多券商私募子成为地方引导基金的管理人。

日前，一支百亿母基金在浙江杭州成立，背后管理人是券商私募子。事实上，不仅是杭州，浙江各地引导基金均偏爱券商系，且同一家券商受托管理多地政府引导基金。

杭州落地一支百亿母基金

4月12日，杭州城西科创大走廊科技金融服务联盟成立大会暨浙江城西科创制造业股权投资母基金签约仪式在杭州举行，会上规模百亿元科创制造业股权投资母基金成立。

母基金由财通证券、城西科创大走廊管委会、物产中大、浙大控股联合发起，此次签约40亿元，目标规模100亿元，财通证券子公司财通资本担任母基金管理人。

据悉，该基金设立，是落实浙江省委省政府推进杭州城西科创大走廊打造全球创新策源地的重要举措，是强力助推浙江省委三个“一号工程”建设、深入实施“415X”先进制造业集群培育工程和“315”科技创新体系建设工程的关键一步，将为科技创新和产业转型升级提供增长动能，助力浙江高质量发展建设共同富裕示范区。

会议现场，物产临芯共富科创基金、物产中控共富科创基金、浙大中芯泛半导体投资合作基金、浙大科创专精特新产业基金、城西启真科创（军工）基金等5支子基金集中签约。

FOFWEEKLY从知情人处获悉，当天，各大金融机构代表、基金意向投资企业负责人等200余人出席本次会议，其中大部分为浙江本土机构或企业。

近年来，各地在推动地方经济发展，产业转型升级方面不断加大力度，通过设立母基金，增加招商力度来吸引优质GP和项目落地。

而浙江省各地引导基金分布广泛、出资活跃，同时还拥有成熟的民营经济，产业资本出资常年位居全国前列。不仅吸引多家头部GP落地，本土GP也愈发成熟。

此次，规模百亿元的浙江城西科创制造业股权投资母基金落地，再次刷新浙江省LP阵容。

而与券商私募子合作，借助券商私募子自身的平台优势和专业优势，不仅可以缓解母基金选取优秀管理人的痛点，在募资和投资方面，券商也可以提供支持。

引导基金找券商担任管理人

近年来，各地引导基金加速落地，催生出政府对优秀管理人的渴求，越来越多地方引导基金开始寻求与券商私募子合作。

日前，规模120亿元的安徽省新能源和节能环保产业基金正式完成工商注册，管理人为长江成长资本投资有限公司，为长江证券全资子公司。

本月初，温州市大罗山基金（天使）村产业母基金发布管理人遴选结果的公告，母基金拟中选单位为财通资本。

去年以来，券商私募子担任地方管理人的案例就十分常见，海南、浙江、福建、安徽等地政府引导基金背后均有券商系管理人的身影。

其中兴业证券全资私募投资基金子公司——兴证创新资本管理有限公司（以下简称“兴证资本”）担任莆田市兴莆产业投资基金合伙企业（有限合伙）的管理人，银河证券私募股权投资全资子公司银河创新资本担任规模100亿元的海南自由贸易港建设投资基金的管理人。安徽300亿元规模人工智能主题母基金背后管理人为华安证券私募子华安嘉业投资管理有限公司。

值得注意的是，地方引导基金与券商合作案例中，浙江省尤其突出。除了杭州外，温州、台州等地引导基金均由券商私募子担任管理人。

浙江引导基金偏爱券商系

2023年刚刚过去一个季度，但市场感知节奏明显加快，热度逐渐恢复。GP辗转于各城市间，不是在募资就是在去募资的路上，目的地要么有大规模母基金设立，要么当地LP出资活跃。而浙江不仅具备上述两个条件，还拥有成熟的经济环境和产业基础，成为VC/PE的常驻地。

截止2023年2月份，浙江省（除宁波）已登记的私募基金管理人1759 家，位居全国第四位。开年以来，包括光速光合、蓝驰创投、招商局资本、红杉中国等多家GP在杭州落地基金。

据统计，浙江温州、龙港、德清、桐乡、东阳、杭州萧山区等各市、区县均有母基金设立，动则百亿、少则几十亿的母基金鳞次栉比，分布在浙江省各个区域，并围绕各地产业优势发力。

值得关注的是，浙江多地引导基金背后管理人均为财通资本。

此前，财通资本总经理王荣在接受FOFWEEKLY采访时曾表示：财通资本主要结合浙江省发展政策和战略布局、省内各地私募股权市场和招商需求，通过“母基金+子基金”的形式，围绕浙江省的主打产业持续发力，协助省内产业集团布局产业链。

当前，政府招商引资力度不断加大，各地招商热度进入高潮。不过引导基金通常以返投要求，将招引任务寄托在被投GP身上，但实现招引诉求方面难免有些坎坷。

而财通资本受托管理的母基金，则跳脱传统返投，灵活调配各地母基金诉求。

FOFWEEKLY获悉：财通资本将通过主动且专业化的“组合拳模式”，快速实现从过去被动管理到主动管理的转变，助力政府及国资平台实现优质产业的导入，并服务引进企业在当地落地生根。

据FOFWEEKLY了解，仅2022年，财通资本就中标7支政府母基金的管理权，受托管理的地方政府产业基金占据了浙江省的主要市区（县）等区域，主要区域包括：杭州、嘉兴、湖州、金华、台州等地。

作为浙江省属国企财通证券的全资子公司，财通资本对浙江各地产业分布、地方优势更为了解，同时依托平台资源和专业属性，在助力地方招商引资层面也将凸显更多优势。

在政策和地方招商的驱动下，越来越多引导基金开始选择券商作为管理人，而浙江则尤其偏爱券商，券商私募子管理的引导基金不下10支。

除了庞大的引导基金体系外，浙江省活跃的产业资本也是募资市场中的重要参与者。据FOFWEEKLY统计，今年一季度浙江省上市公司出资20笔，位居全国上市公司活跃出资第二位。

浙江一边是地方营商环境优越、产业基础雄厚，另一边是有能力出资、且活跃出资的LP较多。

在招商环境日趋激烈的当下，券商私募子作为引导基金管理人的综合优势更为突出，浙江形成了独特的政府引导基金管理模式。同时拥有成熟的产业基础、活跃的LP资源和配套的政策激励，吸引越来越多VC/PE争先落地，对GP而言，在获得浙江LP出资的竞争也将更为激烈。

*本文仅代表作者个人观点。