这个省引导基金统筹管理，百亿母基金招GP

3月15日，江西一支百亿引导基金招GP，而这并非今年江西首次向GP发出邀约的百亿引导基金。

过去一年，江西省频繁释放信号，近10支大规模引导基金宣布设立，并快速进入出资期，其管理模式十分值得关注。

据FOFWEEKLY观察，江西引导基金形成了“多地开花，统筹管理”的模式，为引导基金整合管理提供了参考。同时在各地忙于招商的大环境下，江西省引导基金不仅注重引进来的质量，还走出去投向其他省份的优质GP。

今年开年，江西又有多支引导基金向GP发出邀约，闻讯赶来的GP越来越多，江西逐渐成为VC/PE募资常驻目的地。

又一支百亿引导基金招GP

去年以来，江西省引导基金开始全面开花，不仅省级层面设立大规模引导基金，南昌、九江、景德镇、庐山、永丰等市、区县引导基金也陆续设立，且呈现规模大、落地快、出资快等特点。

有机构向FOFWEEKLY表示：“江西省的引导基金规模是真的大，找钱，尤其是新材料、新能源领域的钱，必须要去江西转一圈。

此次进入出资状态的吉安市现代产业引导基金（有限合伙）（以下简称“吉安引导基金”）也同样关注新能源新材料等领域。

资料显示，吉安引导基金于2022年12月13日完成注册登记，基金规模100亿元，是为推动吉安市“1+4+N”产业高质量跨越式发展而设立，由江西国控私募基金管理有限公司（以下简称“国控基金公司”）担任管理人。

吉安引导基金主要围绕电子信息、先进装备制造、生物医药大健康、新能源新材料、绿色食品等重点发展产业的转型升级和重大项目招商引资进行投资。

返投比例为1.1倍，同时为提高子基金设立运作效率，吉安引导基金要求子基金申请机构或管理人在申报时应向吉安引导基金提供不少于子基金首期实缴规模50%的储备项目清单及拟投资项目资料，储备项目与子基金投资策略和领域相匹配，拟投资项目应该具备实质性进展。

除了上述规模百亿元的引导基金以外，去年吉安市还设立了总规模260亿元的吉安市工业发展引导基金，背后管理人依然是江西国控。

通过进一步梳理，江西国控私募基金管理有限公司同时还管理着规模600亿的江西省现代产业引导基金（有限合伙）、规模100亿的萍乡市产业引导基金（有限合伙）等省级或市级引导基金，当前的总管理规模已近千亿元。

整体来看，江西省已经形成了省级、市级、区县级政策型LP同时发力的独特优势，手握千亿资金的江西陆续向全国GP发出邀约。

从去年全国引导基金设立情况来看，无论是从基金数量、规模、还是落地速度，江西都位居前列。据不完全统计，去年江西完成注册或备案的引导基金超10支。

而在各地忙于招商的大环境下，江西省引导基金不仅注重引进来的质量，还走出去投向其他省份的优质GP。

据悉，江西省以“大平台+大基金”的形式投资产业。其中大平台即以江西国控平台为基础，大基金则以江西省现代产业引导基金为基础，采取母子基金相结合的方式运作，通过引领带动作用，最终实现基金目标总规模3000亿元。

大平台：据我们观察江西国控旗下旗下母基金十分活跃，仅去年就有13笔出资，是德同资本、金石投资、东方汇富等机构的LP。除了参设直投基金外，江西国控私募基金管理有限公司在管的母基金还投资了多支地方引导基金。

大基金：规模600亿的江西省现代产业引导基金于2022年4月份注册成立，如今已经参投了南昌市现代产业引导基金（有限合伙）、江西赣江新区现代产业引导基金（有限合伙）、上饶市现代产业引导基金中心（有限合伙） 、九江市现代产业引导基金（有限合伙） 、萍乡市产业引导基金（有限合伙） 、吉安市现代产业引导基金（有限合伙） 等市、区县级引导基金，其中南昌市现代产业引导基金注册规模200亿元，其余引导基金注册规模均为100亿，引导基金执行事务合伙人都有江西国控的身影，同时多支引导基金管理人也由江西国控担任。

值得注意的是，江西省现代产业引导基金不仅作为大基金，出资省内各市、区县级引导基金，还走出去参投了多支外地市场化基金。

根据企查查资料显示，江西省现代产业引导基金在近期陆续投资了深圳君联深运私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、常州市德同合心二期创业投资合伙企业（有限合伙）、河南尚颀汇融尚成一号产业基金合伙企业（有限合伙），成为君联资本、德同资本、尚颀资本的LP，三支基金注册地分别为广东深圳、江苏常州、河南郑州。

去年2月，江西省印发《江西省产业投资大平台实施方案和现代产业发展引导基金实施方案》，也提出推动构建万亿级产业投资大平台，组建千亿级产业投资基金群，形成省市县三级联动、社会资本和金融资本共同参与的产业投资新格局。

如今，千亿级产业投资集群已陆续组建并进入出资阶段，除了此次吉安引导基金外，江西赣江新区现代产业引导基金等政策型LP也陆续向GP发出邀约。

不同于其他省份，江西省不仅手握重金，同时采用“大平台、大基金”形式，一家统筹管理的模式更方便各级引导基金间的协调，为引导基金整合管理趋势提供了参考。

此外，在“招商”的大环境下，江西省引导基金不仅注重引进来的质量，还逐渐走出去，探索与外省优质GP合作模式。

“矿都”发力创投，都投啥？

此前多年，江西在创投领域的存在感不强，声音远低于邻居安徽、湖北等中西部省份。而过去的一年，江西却逆风起飞，大规模引导基金动态频出，且落地十分迅速。去年开年至今，市场上关于“江西”的声音从不间断，热度一直持续。

2022年12月份，江西省国有资本运营控股集团有限公司与达晨财智在南昌签署战略合作协议，将投资达晨财智新一期基金创程基金5亿元。

近日，盈科资本与江西江投私募基金管理有限公司、漳州片仔癀投资管理有限公司签署战略合作协议，三方将共同发起设立“片仔癀盈科生命大健康产业基金”。

此前达晨财智曾表示：将加大在赣投资力度，特别是围绕江西省“2+6+N”产业，聚焦有色金属、电子信息、装备制造、（锂电）新能源、航空等战略方向。

当前，地方招商进入高潮，各地要么设立大规模引导基金，要么举办招商活动集中火力吸引GP关注。而江西作为“有矿”的省份，拥有得天独厚的自然资源，逐渐成为新能源电池制造企业的聚集地，同时也吸引众多聚焦新能源、新材料领域的GP。

据介绍，截止去年10月份，江西省拥有规上锂电企业188家，已形成较为完整的锂电新能源产业链和宜春、新余、赣州等3个锂电产业集群，涌现出赣锋锂业、九江天赐、江西紫宸、孚能科技等一批具有行业影响力的龙头骨干企业。同时，宁德时代、比亚迪等新能源企业也陆续入驻江西，使江西新能源（锂电）产业迎来发展高潮。

早在2019年，江西省在新材料、电子信息领域就不断发力。此前《江西省 “2+6+N”产业高质量跨越式发展行动计划》提出有色金属、电子信息2个产业主营业务收入迈上万亿级，装备制造、石化、建材、纺织、食品、汽车6个产业迈上五千亿级，航空、中医药、移动物联网、半导体照明、虚拟现实 （VR）、节能环保等N个产业迈上千亿级的目标。

如今的江西不仅手握重金招GP，同时在“新能源、新材料”领域的产业优势逐渐显现，前来江西的VC/PE不仅来找钱，还陆续前来寻找相关项目。

从招商引资层面来看，一方面江西省各级政府引导基金多围绕先进制造、新材料、新能源等领域持续发力，通过大规模引导基金来吸引优质GP在江西落地产业基金，促进地方产业链快速发展。另一方面，自然资源优势也为江西地方产业发展创造了基础条件。

开年以来，GP辗转于各城市之间找钱，而地方则忙于招商。但对地方招商而言，有钱、有项目资源才更能打动头部GP。对GP来讲，专业能力、项目储备能力、产业落地能力、产业赋能能力等过硬的综合能力才能打动地方持续注资。江西，正以独特的运作模式和资源优势吸引更多GP落地。

据悉，自珠三角高铁通往江西后，前往江西找钱、找项目的VC/PE络绎不绝。

*本文仅代表作者个人观点。