如何考量基金投资能力？这个重磅奖项给出线索

平台高百尺，方可摘星辰。

在公募基金业，一时绩优的基金经理不少，但明星基金经理持续辈出、各大类资产投资能力齐头并进的基金管理公司只有屈指几个。

这一定程度说明了——优秀资管机构是很难得的。

而优秀的资管机构往往是那些分量十足的奖项的长期得奖者。

3月31日，Morningstar晨星（中国）的基金奖榜单正式揭晓，5类产品大奖被5只基金获得：其中，工银瑞信基金占得两席，富国、广发、招商各获一席。

作为业内颁奖数量最稀缺的奖项，晨星基金奖以入围标准严格，注重基金投资风格长期稳定，关注基金经理人选长期稳定，系统性考察基金收益、风险、费用等特点闻名。

这是业内最关注基金背后投资能力和投资体系完备性的奖项之一。

而今年的晨星得奖名单，会否给我们一些线索和启示呢？

奖项“含金量”高

晨星奖的“分量”和“稀缺性”体现在它的奖项设置和评奖流程上。

每年度，晨星基金奖（中国）只会颁给5类基金产品：股票型、混合型、积极债券型、普通债券型、纯债型。

而每类基金只会有一个获奖者，无论候选者是几千还是几百。

并且从流程上，所有候选基金须向评委会递交完整的尽职调研材料，并经历严格的事实验证和量化验算，最后才会有获奖者诞生。

所以，每年的晨星基金获奖者都格外受到关注。

5只产品获奖

2023年，也是如此。

3月2日，从晨星发布候选名单开始，入围的13只基金就受到了外界的持续关注。

这13只基金来自9家公募机构，具体包括：工银瑞信（3个提名），富国基金（2个提名），万家基金（2个提名），交银施罗德、广发基金、南方基金、易方达、招商基金、大成基金等。

究竟哪5只能够脱颖而出？

3月31日，晨星最终获奖名单揭晓，4家公司的5只产品获奖：

• 工银创新动力获股票型基金奖；
  

• 广发睿毅获获混合型基金奖；

• 富国稳健增强获积极债券型基金奖；

• 招商产业债获普通债券型基金奖；

• 工银纯债获纯债型基金奖。

工银瑞信是唯一一个获得两项2023年度晨星基金奖的机构。

优势领域各异

从此次晨星基金的获奖名单和入围奖名单可以看出：

当下，内地基金业已经形成多极格局。多数基金公司都会有选择地重点发力某一类资产，只有少数机构能具备相对全面的业绩能力。

从获奖情况看：

工银瑞信同时获得了“股票型”、“纯债型”两大类基金奖，体现了股债投资能力的双强。

富国稳健增强获得积极债券型基金奖，验证了该公司在“固收+”领域的强势。      

广发睿毅获得混合型基金奖，符合业界对于广发权益强棒的认知。

招商产业债获得普通债券型基金奖，这体现了其在债券领域的资源禀赋。

这其中，工银瑞信在权益、固收领域投资实力都强的情况在业内比较罕见，也有一定的业务逻辑。

从渊源上说，工银瑞信作为内地最大银行的子公司，同时又是内地首家银行系基金公司，在固收（债券）领域长期积累的投资优势，从来就很明显。

而权益（股票）投资方面，近年，凭借着强大的投研平台优势和不断优化的人才培养机制，工银瑞信旗下不断涌现大批的优秀基金经理。

所以，工银瑞信的“股”、“债”双强，其实是“历史”和“现实”的有机结合，有其一定的不可复制性。

平台的作用

而且，从历年晨星的获奖名单也可以看出，“江山代有新人出”是少数案例。“栽下梧桐树、引得凤凰来”才是常胜之基。

回头细数，近年能够持续冒出人才、旗下得奖产品不断的基金公司，业内不超过六家。

这背后核心——还是公募机构投研平台的能力高下。

打个比方：一个公募基金公司，就是一个投研平台。基金经理作为专业人才在平台上发挥作用，就如同站在巨人肩膀上起跳，巨人的高度很大程度决定了基金经理能摸到的高度。

比如，工银瑞信一直强调的“投研一体”、“长期考核”，以及产品定位的“细分”，为核心投资人才提供了发挥才干的平台，为年轻人才提供了成长的空间。

再比如，该公司近年一直加强的投研“平台化”建设，通过设立15个能力中心和4大研究板块，建立了相对完善的投资决策体系和集体智慧共享机制。

类似的，交银施罗德在权益投研平台打造的独到的投研文化，广发基金在平台融合多元投资风格的投资平台，最终的落点也都兼顾了“投研一体”、“长期考核”、“专业立足”、“人尽其才”等基本特征。

这不应该给整个行业以启示么？

明星基金经理的“群聚效应”

公募基金业归根结底是以人才为第一资源的行业。如何挖掘人才、培养人才、吸引人才、留住人才，也是所有公募机构都要考虑的话题。

回头看，这份入围名单也会给我们很多的启示。

首先，任何优秀的团队都不是单个或两、三个基金经理出色的，都必然有一支强大的、多位骨干基金经理在册的。

入围最多的工银瑞信是近年中生代明星基金经理冒出最多的，杜洋、鄢耀、赵蓓、谭冬寒、单文...，以及杜海涛、欧阳凯、何秀红...，全市场都有名，而且是股票债券领域都不断有冒尖人才，如本次获奖的工银创新动力基金经理杨鑫鑫，以及工银纯债债券基金经理谷衡、张略钊。

类似的易方达有张坤、萧楠、冯波、张清华，广发有刘格菘、傅有兴、林英睿、王明旭，交银有“交银三剑客”，还有杨金金、田彧龙。和招商的马龙、王景、朱红裕等。都是团队作战。

团队兴个人才能兴，个人兴源于平台兴，这是基金业人才的基本规律。

“梯队”决定后劲

此外，梯队也非常重要。

一支“能打硬仗”的投研队伍，必然是持续有新鲜血液流入的团队。没有年轻人、没有良好的梯队，前台的“老同志”们也很难保持既有的风采。

这方面，工银、交银、广发等都有很好的经验。

其中，工银瑞信已搭建了较为完善的“金字塔”式人才培养体系，其近年培养了一支198人的投研团队，投资人员平均从业12.7年，自己培养的基金经理占比例超过50%，已显著高于同业平均水平。老中青俱备的梯队，让公司整体人才都处于良好状态。

这背后是，工银瑞信搭建了专业序列和管理序列，探索多样化长期激励约束机制，实行了多产品、多风格的基金产品路线，重视校园招聘、社会招聘等人才源头管理，这些安排确保了公司梯队的建设。

类似的，广发基金实施的多元风格、高质量、科学投研体系的培养机制。交银的“注重内生培养”，提倡不从众且开放包容的投资文化等也都培养了一支支风格鲜明、青年才俊层出不穷的投研梯队。

所以，投研梯队在公募基金人才战略中的作用也是不可以忽视的。古话说，筑巢引凤。好的公募基金公司不仅要能搭建好平台，还得在这个平台上不断培育出优秀人才来，最终才能形成业务、人才和实力的良性循环。