Redian新闻
>
“砂子”也疯狂!420亿龙头,一季度净利暴增8倍!

“砂子”也疯狂!420亿龙头,一季度净利暴增8倍!

公众号新闻

中国基金报记者 文夕
         
A股上市公司一季报披露期,有一匹“黑马”跃出。
         
4月27日,国内高纯石英砂龙头石英股份披露一季报。数据显示,该公司首季实现营收12.23亿元,同比增长370.52%,而其归母净利润同比增长更是达到839.62%。更令人惊讶的是,这家市值超420亿元的公司首季毛利率达到84.3%。
         
自去年底以来,由于光伏下游需求释放,作为硅片拉晶关键原材料的高纯石英砂价格暴涨,供需缺口较为明显。此外石英材料同样是半导体上游关键原材料,国内半导体材料端需求释放对石英股份业绩也起到“助攻”效果。
         
ROE超贵州茅台
         
石英股份一季报数据显示,公司报告期内营收为12.23亿元,同比增长370.52%;而归母净利润为8.21亿元,同比增长839.62%;其归母扣非净利润则为8.08亿元,同比增长792.7%。
       
         
按照一季报数据计算,石英股份一季度销售毛利率达到了惊人的84.3%,较去年全年的68.37%提升15.93个百分点。其首季净利率也达到67.13%,较去年全年的52.81%增长14.32个百分点。
         
实际上,石英股份ROE(净资产收益率)在过去三年中逐年提升。从2020年-2022年间,该指标分别为10.79%、13.62和38.65%。值得一提的是,在2022年,贵州茅台ROE为32.41%。
         
这家市值超420亿元的公司何以保持如此惊人的盈利能力?其主营业务高纯石英砂成为关键因素。数据显示,高纯石英砂在石英股份2022年营收中占据了超过六成比例。
         
据了解,国产高纯石英砂价格由2022年年中的5万元/吨涨至2023年3月的14万元/吨。而且由于海外长单多数被锁定,目前国内进口高纯石英砂为边际定价,且更为紧缺,价格涨幅较国产砂更大。
         
资料显示,高纯石英砂在光伏行业主要用于生产光伏石英坩埚,是拉晶过程中的重要耗材。在拉晶过程中,光伏石英坩埚用于盛放熔融的多晶硅料,使用350小时左右便需要更换。
         
浙商证券一份研报显示,以M10硅片为例,光伏高纯石英坩埚在非硅成本中占比约13%,是硅片主要非硅成本之一。而高纯石英砂占光伏石英坩埚成本的62%,是坩埚生产过程中的主要材料。
         
         
在这条产业链上,不仅石英股份业绩喜人,其下游的石英坩埚头部玩家也在一季度实现业绩暴增。欧晶科技20日公布的一季报显示,首季度公司营收6.36亿元,同比增长136.89%,环比增长28.48%;归母净利润1.72亿元,同比增长292.13%,环比增长104.76%。
         
产能难以满足供给缺口
         
从目前来看,市场上公认能做高纯石英砂的矿仅有美国和印度,其中美国矿供给尤尼明和挪威The Quartz Corp(简称TGC),而印度矿则供给石英股份和国内小厂。
         
在光伏级石英砂产能方面,2021年石英股份市场占有率为21%,龙头尤尼明出货约3万吨,占据约45%的市场份额,前三家尤尼明、TGC和石英股份的总量约5.6万吨,市占率近85%。
         
光伏赛道目前遇到的问题之一便是高纯石英砂紧缺,所以石英砂的紧缺以及提价会带动相关产业链一并受益。最上游就是高纯石英砂,国内锁定优质矿源的石英股份一家独大;其下游则为坩埚厂商,以欧晶科技为代表。
         
需要注意的是,N型硅片加速渗透有望提升石英砂需求。浙商证券分析,P型硅片用光伏石英坩埚寿命约350小时,N型硅片用光伏石英坩埚寿命仅250小时左右。P型单晶转为N 型单晶的趋势将有力拉动高端石英材料市场增长。
         
该机构预计,2023 年国内光伏高纯石英砂需求量将达9.9万吨,同比增长72%,2024年高纯石英砂需求有望达到14.1万吨,对应3年CAGR为69.7%。也有机构测算,2023年高纯石英砂缺口约有1.2-1.7万吨。供应紧张预期之下,高纯石英砂或将成为光伏产业链瓶颈环节,价格有望持续升温。
         
不过,这一“红利”能吃多久?
         
近期,全球龙头尤尼明官宣扩产,该公司拟在2023-2025年间投资约2亿美元,用于Spruce Pine石英工厂的能效提升和产能扩张,预计全部投产完成后公司高纯石英产能将在2025年底实现翻倍。
         
但中信证券测算,2022年尤尼明光伏高纯砂产能在1.5万吨左右,根据其公告扩产计划,对应预计2025年产能上升到3万吨左右,增量约1.5万吨,但考虑到海外环保要求更为严格等因素,预计其扩产建设进度偏慢,预计其建成投产释放增量更多体现在2024-2025年。
         
上述机构同时表示,从需求端来看,2025年全球新增光伏装机量达到550GW,大尺寸占比及N型硅片占比持续提升,预计2025年生产端对应的光伏高纯砂需求或达到20万吨左右。按照中内层占比60%来测算,对应2025年中内层砂总需求或达到12万吨左右。而尤尼明和TQC预计2025年产销规模在4-5万吨左右,较难满足中内层砂的供需缺口。
         
半导体需求成又一变量
         
另外,除了光伏需求影响外,半导体材料需求成为另一个变量。
         
据了解,石英材料是半导体生产过程中的重要材料。前端半导体工艺中常见的“晶片”由硅制成,晶圆制造工艺步骤需要在晶片表面上的高温下精确控制气体反应。而石英部件通常用于确保保持高纯度,需要能够承受高温下的高压或真空,且不与晶圆本身发生反应,也不引入会导致后续电路故障的颗粒。
         
因此,石英材料主要用于硅单晶制造的半导体石英坩埚、光刻工程的石英玻璃钟罩、石英管制作的石英舟和石英支架、IC外延、扩散和光刻工程等。在2021年,中国大陆市场半导体用石英坩埚需求金额便已经达1.78亿元,占全球市场13%。
         
         
就在一周前,石英股份刚发布公告宣布,拟发行可转债不超过15亿元,扣除发行费用后,拟用于半导体石英材料系列项目(三期)项目。
         
据了解,石英股份半导体石英材料系列项目(三期)项目总投资32亿元,拟投入募资15亿元;项目将形成年产6万吨高纯石英砂、15万吨半导体级高纯石英砂及5800吨半导体石英制品的生产能力;项目建设周期为36个月。根据项目有关的可行性研究报告,项目内部收益率为32.07%,预计投资回收期为5.01年。
         
此外,尤尼明的近期在扩产计划中也明确提及关于半导体环节的产能扩充。

编辑:舰长
审核:许闻



版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究法律责任。


授权转载合作联系人:于先生(电话:0755-82468670)

央行宣布!又一张支付牌照,注销!

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
“被狠狠的打脸了...”4000亿龙头年报出炉!净利下滑24%,超20万股东流出!高毅冯柳持股未动!有用户感慨不及预期的五点教训华大基因:一季度净利同比下降87.49%|首席资讯日报业绩反转!七成公司营收翻番,行业一季度净利同比环比均翻倍,旅游业复苏在路上又见A股"创二代"!400亿龙头董事长退休,"90后"女儿进董事会十八英里跑。美丽的杏花季节5000亿汽车巨头,四季度净利仅600万,发生了什么?早报 | lululemon第一季度中国收入大涨79%;LV老板或于本月到访中国市场;维密中国第一季度扭亏为盈国美电器关闭福州门店;大淘宝运营一号位离职;一季度全国新开32个Mall;欧亚集团由盈转亏;一季度FILA同比正增长|联商头条阿里回应网传大裁员;美团2023年第一季度营收586.2亿元;网易游戏及相关增值服务第一季度营收201亿元……全国各省2023年一季度GDP,广东省各市一季度GDP瑞幸一季度净营收同比增84.5%|首席资讯日报比亚迪公告:一季度净利润同比增长410.89%!市值一天大涨230亿元刚刚,阿里引爆!一板块大爆发,20CM涨停!400亿龙头,突发跌停!微信崩了,最新回应!步伐不减反增!富途一季度净利翻倍,港股IPO承销第一【玩具日报】美泰第一季度净销售额为8.15亿美元;淘宝天猫公布母婴亲子新战略阿里云将分拆上市;贝壳一季度净收入203亿元|首席资讯日报又一大突破!200亿龙头斩获130亿大单!汽车电子迎来高景气?炸了!马斯克星舰发射失败;特斯拉一季度净利润大跌24%;宝马MINI就上海车展“冰淇淋事件”致歉丨邦早报思美传媒公布集团第一季度财务报告;腾讯控股发布2023年第一季度财报(广告狂人日报)宾州东部州立监狱(Eastern State Penitentiary),窗门小桌豪斯曼:《诗歌外编》: 第二十二首:R.L.S.电通发布2023第一季度财报;利欧股份公布集团第一季度财报(广告狂人日报)富士康第一季度净利润暴跌56%;特斯拉计划召回110万辆进口及国产车;软银官宣打造“日版ChatGPT”……中兴通讯2023年一季度净利26.4亿,增长超19%,第二曲线快速增长最新排名来了!43家上市券商业绩出炉,16家净利3位数增长!自营收入大反攻,一季度大赚464亿小红书探索AIGC;丸美第一季度净利润大涨20%;瑞幸成立埃塞俄比亚办公室…| 刀法品牌热讯崩溃!700亿龙头无情跌停,净利润同比下降88%!有人抄底,有人看空!机会还是风险?早报 | Gucci在首尔举办时装秀;资生堂第一季度净利润猛涨逾97%;中国4月服饰零售额大涨逾32%南澳散记 (增订本) :第二十章:父母来访南澳(上)5月1日起种草笔记附购物链接必须标明广告;小红书内测团购功能;比亚迪一季度净利润41.3亿元……超半数券商一季度净利润翻倍,自营成亮点一季度净利润76亿 二十年员工福利投入近500亿 一图看懂京东集团2023年一季度业绩【宏观市场】一季度可转债基金表现亮眼,二季度纯债基金有望占优—债券基金2023年第一季度报告点评【忽然一周】孩之宝一季度收入10亿美元;奥飞娱乐:2023年第一季度净利润约1667万元;大火鸟文化投资小可爱动画最好的越野滑雪时光
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。