万能账户，怎么又降结算利率了？

“可无限追加”、“目前结算利率5%”、“买增额险送万能账户”

这些销售话术，是否似曾相识？你是否曾经听过？

对，这就是这两年保险市场常用套路，一款传统型增额终身险（增额寿、增额护理）搭配一个结算利率不保证但目前相对偏高的万能型产品，一边做长期资金的规划储备，一边做应急资金的中短期避风港。

就问问自己或者身边的朋友，有多少人是因为想要一个可“无限追加”的万能账户，才买了那份增额终身险保单？

但最近，不少保险公司在万能账户上开始整活，让直接蒙圈了！

这里，我们先简单解释一下万能险。

通常来讲，（非年金的）万能险可以理解为“投资+保障”的双账户组合。投保人把钱（合同里约定的年交保费）投入投资账户，在被扣除一笔手续费以后，剩下的余额完全由保险公司集合运作，按月结算“利息”。另外，为了维持各种保障（死亡、重疾等）持续有效，保险公司每月从投资账户余额扣除“风险保费”进入保障账户，相当于投保人逐年购买一份按月交费的1年期“保证续保”保险。

a. “风险保费”会随着被保险人年龄上升而上升；

b. 允许投保人按需增减保额、按需向投资账户存钱，按需部分领取投资账户价值；

c. 设有最低保证结算利率，相当于赚多过保底利率的投资收益时，保险公司和我们一起分，赚少时，保险公司也承诺贴钱补足。

说明：万能型年金保险，风险保费很低，可以忽略。

这几年保险公司万能险的宣传套路，主要是围绕特点2和特点3来开展，即「相对高的最低保证结算利率」+「随时、不限额向万能账户追加保费」。

这两年，市场上出现了大量相对高的最低保证结算利率的万能险，比较能吸引消费者，大部分都是3%的最低保证，甚至有部分保险公司推出过3.5%最低保证的产品。想想，按照大部分国有行和股份制银行公布存款利率，3年期和5年期定存都降到了年化3%以下，这保底就有年化3%（写入合同，必须保证）结算利率的万能险，真香！！

无限追加又是怎么回事？其实是保险公司要把万能险做成「余额宝」的一种方式。但，并不是任何人都可以无限追加，首先你得买一张传统型保险保单（增额终身险或年金），而且还要达到一定的保费门槛才允许无限追加。

在利率不断下行的情况下，无线追加+高保底利率的万能险，的确是「挪储」最好的选择。

加上保险和销售渠道不断烘托的消费氛围，「限额、限时」购买，很多消费者自然就直接上头了！

这么多消费者都上头买了，却没想到保险公司开始整活了！

第一步，保底利率是降不下来，因为写进合同了，但是按月的结算利率是不保证的，卖的时候可能会比较高，4.5%-5%，但我保险公司完全有权利随时降低啊！

以X城人寿的金X麟万能险为例，我们看到了X城人寿这样的骚操作。

进入2023年后，这款去年卖的最火的万能险，结算利率出现了断崖式的下滑。虽然在保险公司层面，这种操作完全是合情合理合法合规，但是在消费者层面，这种下滑速度之快，是会引起心理上巨大落差和不满的。

其实，站在精算君角度，我非常能理解保险公司的这种行为，毕竟这么多保费突然涌进一个这么高保底利率的万能账户，保险公司投资团队为满足保底利率的正常结算，已经压力山大，如果还要长期维持相对高的结算利率，更加吃不消。

但是精算君最担心的也是这种行为，毕竟最后伤害的还是消费者对保险公司的信心。如果当初不用无限追加来宣传，或者用更低保底利率和更低结算利率的万能险，是否就可以在一开始就能更好控制消费者的预期呢。

还有一点，按照监管对保险公司万能险的业务占比有要求，无限追加这个宣传噱头本身就可能存在问题，毕竟真的不可能是无上限。

于是，上面的金X麟万能险又出了最新的追加规则：

当然这个规则是针对2023年5、6两个月生效保单制定的，对于之前的老保单，X城人寿目前还是比较厚道，仍允许按照销售当时公布的追加规则执行。但精算君还是坚持认为，当某天保险公司评估这个万能险的结算利率都撑不下去时，老保单的追加权限都会收紧，毕竟这就是人家保险公司的权利，可以通过保全规则来进行调控。

其实这种“传统+万能”的险种组合销售，并不是这几年才有的新鲜事，老7家（保险公司）也经常干，也算是一种创新。

但是，精算君不建议产品过分包装，投保追加规则过分宽松，因为在目前金融行业降成本的大背景下，这种属于过激经营，容易引起消费者过高的预期。

作为消费者，我们更加不应该因为某个万能账户而去购买一份传统型增额终身险或者年金，这就有点本末倒置了。做好你的保障规则、现金流规则，再决定选哪款产品，才是买了不后悔的正解！

~以上~