近百位股东集体跑路，股神又押对了？

公众号新闻

2023-05-12 08:05

转载自 | 格隆汇APP

作者| 加菲猫

本周，股神巴菲特投资的日本五大商社的最新财务报告均已披露。

除伊藤忠商事受上一财年高基数影响，另外四家商社的2022财年（截至2023年3月）净利润均创下历史新高。五家商社2022财年合计净利润约4.2万亿日元，是2020财年的约4.3倍。

业绩亮眼，股神又押对了‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

巴菲特对日本市场的投资堪称一次教科书式抄底优质资产的操作。

早在2020年疫情最深重的时期，巴菲特就大举买入日本5大商社各超5%的股份，分别是伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事。在2022年，伯克希尔更是提高了其在五大商社的持股比例至6%。

类似于可口可乐，彼时股神买入的逻辑同样是——低估值、盈利持续、分红稳定。从估值、股息、现金流等多个维度来看，五大商社都很符合巴菲特一贯的审美，这五家在日本经济中有着举足轻重地位的贸易公司也是日本股市的一个缩影。相较于美股的高估值，日本市场就便宜太多了。

对于巴菲特而言，投资日本市场还有一个非常大的优势——融资成本非常低。

近几年来，巴菲特不断在日本市场上发行日元债券，用来购买日本五大商社的股票。短短几年时间，他没有用到自己的资金就赚到了一倍左右的回报。

今年4月巴菲特的日本之行，巴菲特透露其已将日本五大商社的持股增至7.4%，并表示这是伯克希尔在美国以外的最大投资。巴菲特表示，对这些日本贸易公司的投资是长期的，持股比例可能上升至9.9%。

在股东大会上，巴菲特也提到：投资日本（商社）的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，他们在“我们打算支付购买它们的款项”上赚取了大约14%的收益，巴菲特说，同时支付了体面的股息，有些情况下还回购了股份。

值得注意的是，受到超预期财年利润指引和3000亿日元回购（接近总股本6%）计划刺激，三菱商事周三大涨3%，股价创下历史新高。此前住友商事和伊藤忠商事，也在财报公布后于本周二创下历史新高。

自从巴菲特在2020年8月挖掘出日本投资机会后，5大商社股价的涨幅达到惊人的80%-230%。

巴菲特在4月日本之行中表示，未来还会考虑继续加大对日本的投资。

鉴于此，普通投资者也可通过跟踪日本宽基指数的ETF投资日本。目前市场上主要有5只ETF，主要跟踪的是东京日经225指数。

(本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

从整体估值水平来看，日经225指数的市盈率长期在20倍以下。根据东京证券交易所披露的数据，东证主要市场上近一半的上市公司的市净率（PB）低于1。即便是在日本蓝筹股中，东证100指数成分股中约有三分之一的PB低于1，其中包括丰田汽车和三菱日联金融集团，相比之下，标普500指数的这一比例仅为3%。

多家上市企业接连减持

机构提示风险

‍‍‍‍‍‍

五一过后，A股上市企业重要股东减持势头持续。数据显示，5月以来已有逾90家上市公司的197位重要股东发布了减持计划。

从减持行业观察，今年5月以来，涉及AI概念的计算机、通信和其他电子设备制造业，软件和信息技术服务业，新闻和出版业减持压力较大，分别涉及8家、14家和1家上市公司的重要股东减持。

除了减持计划，还有不少上市公司重要股东在5月大量减持。数据显示，5月至今，有152家上市公司重要股东减持了股票。从减持金额看，有31家公司股东减持金额合计超过了1亿元。

最夸张的是，甚至有股东“清仓式”减持。5月9日，东方明珠公告，公司于3月22日至5月9日共31个交易日期间，通过集中竞价方式出售公司持有的工业富联A股股票共计2178.6万股，占其总股本的0.11%，出售的最高价为18.56元，最低价为15.01元，成交金额约3.71亿元，产生收益约0.71亿元。截至公告日，东方明珠及下属子公司不再持有工业富联A股股票。

今年以来，A股在AI浪潮和中特估概念的持续引领下，发起一轮又一轮冲锋。截止5月11日收盘，今年以来股价翻倍个股已达79家。