整活 ◇ 美联储7月也不加息了？美元急跌70点，黄金暴拉逾30美元

6月8日，美国公布的初请失业金人数意外激增2.8万，触及2021年10月底以来的最高水平。这一数据降低了市场对美联储重启加息的预期，7月份加息概率已不足50%。受此影响，美元指数较日高回落逾70点，现货黄金则较日高回落超30美元。

上周初请失业金人数大幅上升，这可能表明，经过一年多的加息后，劳动力市场正在走软。

美国劳工部周四公布，截至6月3日当周，初请失业金人数经季节调整后为26.1万人，较前一周上修后的水平增加2.8万人。

（图源：彭博社）

这一总数远远超过道琼斯估计的23.5万，为2021年10月30日以来的最高水平。

初请失业金人数四周移动平均值上升7,500人至237,250万人，为4月29日以来的最高水平。续请失业金人数下降3.7万人，至175.7万人。续请失业金人数比初请人数晚一周，因其衡量的是已经申请了多周的人数。

（图源：彭博社）

美国劳工部没有给出导致这一增长的任何具体因素。未经调整的总数为219,391人，较前一周增加10,535人，增幅为5%。该部门指出，季节性因素本可能会导致数据下降6%。

截至5月20日，共有163.5万人领取失业救济，较上年同期的128.3万人有所增加，增幅为27.4%。

Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson写道:“一周的数据远不足以证明初请失业金人数正在决然上升，但其他指标显示初请失业金人数大幅上升已有一段时间了。”“申请人数的增加也与信贷供应的持续恶化以及美联储紧缩政策的滞后效应相一致。”

这份报告出炉后不到一周，美联储将召开下一次政策会议，届时央行政策制定者将不得不决定下一步的利率举措。

6市场预计美联储在下周三结束的为期两天的会议上不会加息。芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示，数据公布后，不加息的可能性从数据公布前的约66%升至76%。就业和工资的增加一直是高通胀的一个因素，就业市场不那么强劲减少了美联储收紧货币政策的压力。

自2022年3月以来，美联储已10次上调利率，基准借款利率从近零水平升至5%-5.25%的目标区间。在此期间，劳动力市场表现出了弹性，2023年非农就业人数增加了近160万。

然而，5月份的非农就业报告显示出一些漏洞，失业率上升0.3个百分点，至3.7%，而家庭调查显示，有工作的人数减少了31万人。

随着美联储提高利率，通货膨胀率有所下降，但仍远高于央行2%的目标。

彭博经济学家Eliza Winger表示:“申请失业救济人数激增至2021年10月以来的最高水平，这与我们对警告通知的分析一致，警告通知表明裁员将激增。到年底，失业率越来越有可能达到联邦公开市场委员会(FOMC)委员预测的4.5%的中位数。”

美国劳工统计局定于下周二公布5月消费者物价指数(CPI)，这将是美联储在议息会议前最后一次审视通胀数据。据FactSet估计，整体CPI环比预计仅上升0.1%，而扣除食品和能源的核心CPI环比预计上升0.4%。

美元周四从近三个月高位小幅回落，此前一天加拿大央行意外升息，暗示美联储在对抗通胀方面可能还有更多工作要做。

欧元/美元上升0.3%，至1.073，该货币对是全球市场上交易量最大的货币对。

日内稍早公布的数据显示，在国内生产总值(GDP)数据被修正后，欧元区经济在第一季陷入温和衰退。尽管如此，欧元仍逆势上行。

欧盟统计局周四公布的修正数据显示，欧元区2022年第四季GDP环比下降0.1%，2023年第一季GDP环比下降0.1%。数据显示，欧元区连续两个季度GDP出现环比萎缩，意味着欧元区经济陷入技术性衰退。

丹斯克银行表示，欧元对外界普遍预期的欧洲央行将在6月15日会议加息25个基点的反应，将取决于该行有关未来货币政策的任何暗示。丹斯克银行的分析师在一份报告中表示，加息25个基点不太可能对欧元/美元产生实质性影响，尽管这可能在短期内给汇率带来“上行风险”，这取决于会后新闻发布会上欧洲央行基于新预测的措辞以及市场所定价的连续增长前景。该机构预计，尽管欧洲央行提供的可能是一份非承诺性的声明，但欧洲央行将为进一步收紧政策提供指引，因为他们仍将依赖数据。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey表示，投资者认为美国两年期国债收益率可能已见顶，这令美元承压。

但他补充称:“我们必须强调，我们今天看到的这些走势微不足道。”

加拿大央行决定后，美国两年期国债收益率上升，周四一度触及4.592%高点，随后回落至4.565%。债券收益率是汇率的关键驱动因素，较高的利率通常会吸引投资。

加拿大央行将利率上调至4.75%，创22年来新高，令交易员们感到意外。此前，澳洲联储于本周二上调了利率。

“我们的观点是，如果澳大利亚和加拿大都觉得有必要进一步加息，那么美联储很可能也会这样做，”荷兰国际集团(ING)市场主管Chris Turner在给客户的报告中表示。

美元/加元下跌0.19%，至1.335加元，周三下跌0.24%。澳元/美元上升0.43%，至0.668，月度涨幅约为2.7%。英镑/美元上涨0.21%，至1.247。

加拿大的决定将焦点重新放到了美联储身上。美联储将于下周三公布利率决定。

一些分析师指出，最新的就业数据促使市场开始押注美联储激进的货币政策紧缩已经结束。

芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具显示，市场认为美联储下周维持利率不变的可能性为76%，高于数据公布前的近66%。与此同时，7月份再次加息的可能性不到50%。

欧洲央行将于下周四公布利率决定，交易员普遍预计将加息25个基点，7月份将再加息25个基点，使利率达到3.75%。

金价周四上升1%，此前数据显示美国上周初请失业金人数激增，强化了美联储将暂停加息周期的预期。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

美国上周首次申请失业救济人数激增，表明在经济衰退风险加大的情况下，劳动力市场正在放缓。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示:“这一数据显示美国经济进一步走弱，这对黄金来说是个好消息，因为这将允许美联储按兵不动。”

“如果通胀进一步走软，如果美联储按兵不动，而且他们真的没有发出在下次会议上加息可能性很大的信号，那么黄金就有很好的理由小幅走高。”

初请数据公布后，美元兑主要货币下跌0.4%，至近一周低点，令黄金对其他货币持有者来说变得不那么昂贵，同时基准的美国10年期国债收益率大幅下挫。

眼下，市场预期美联储下周将维持利率不变。美国利率下降给美元和债券收益率带来压力，增加了无收益黄金的吸引力。

定于6月13日公布的美国5月消费者物价指数(CPI)报告，可能会让人们更清楚地了解这个全球最大经济体的健康状况。

RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，“有很多不确定性，你可以在金价上看到，如果收益率真的开始回落，那么金价可能会走高得多。”

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