2023.06.12

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导读：中小银行跟进预期升温。

作者 | 第一财经 亓宁

6月12日起，多家股份行跟进大行调整多个存款品种利率，调整幅度与大行一致，即活期存款挂牌利率下调5个基点；两年期定存下调10个基点；三年期、五年期定存均下调15个基点。

12日早间，第一财经记者查询12家全国性股份制银行官网、手机APP、官方客服后发现，目前，除兴业银行外，各行均已在官方渠道更新了利率调整通知和最新存款利率。其中，活期利率普遍降至0.2%，两年期定存挂牌利率降至2.05%～2.3%之间，三年期定存挂牌利率降至2.45%～2.8%之间，五年期定存挂牌利率降至2.5%～2.8%之间。另有兴业银行客户经理对记者表示，该行大概率会跟进调整，但目前尚未收到通知。

数据来源：银行官网等官方渠道

股份行中，招商银行调整后各品种存款挂牌利率最低，与大行一致；调整后利率水平相对较高的仍然是渤海银行和恒丰银行，二者调整后五年期、三年期、两年期定期存款挂牌利率分别为2.8%、2.8%、2.3%。据渤海银行客服人员介绍，该行存款利率上次调整是今年5月5日，仅过去一个多月时间。

就在上周（6月8日），六大行集体下调了各类型存款利率，其中活期存款挂牌利率下调5个基点至0.2%；两年期定存下调10个基点至2.05%；三年期、五年期定存均下调15个基点，最新为2.45%、2.5%。此次调整距离去年9月国有大行、股份行率先调降各期限存款利率不到9个月时间，其间中小银行陆续跟进调整、补降，行业协定存款、通知存款等“类活期”存款自律上限也在今年5月迎来下调。

从此轮调整背景来看，综合机构分析，市场已有一定预期。当前几个客观现实值得关注：一是贷款利率下行叠加储蓄攀升、存款定期化加剧使得银行当前面临较大的本外币息差压力；二是存贷利率倒挂趋势增加资金空转风险，居民消费和企业投资意愿偏低；三是经济复苏尤其房地产行业回暖仍需政策助力，存款利率下行往往对LPR（贷款市场报价利率）下降有推动作用。

此外，去年4月建立的存款利率市场化调整机制明确，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。对于存款利率市场化调整及时高效的银行，央行会给予适当激励。

此前就有业内人士表示，根据存款利率市场化调整机制要求，利率自律机制每年会定期根据市场利率变化情况，对存款利率合意调整幅度做相应测算，已经成为执行线性趋势的常规操作。光大证券金融业首席分析师王一峰认为，此轮大行根据市场供求变化和自身经营状况，对存款利率进行市场化调整，说明存款利率市场化调整机制作用持续有效发挥。

在今年4月20日一季度金融统计数据新闻发布会上，央行货币政策司司长邹澜曾表示，通过自律机制协调，由大型银行根据市场条件变化率先调整存款利率，中小银行根据自身情况跟进和补充调整，保持与大型银行的存款利率差相对稳定，有利于维护市场竞争秩序，保障银行负债稳定性，保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。

就在今年4月10日，市场利率定价自律机制发布《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，在相关指标中新增了存款利率市场化定价情况，且为扣分项。综合考虑基本面和存款利率市场化调整机制特点，不少机构预测，接下来城农商行或将根据自身经营与供求状况，进一步跟进调降存款利率。

此轮存款利率调整以中长期产品为主，主要影响高于市场利率的长端存款利率，机构普遍分析，这一方面可以缓解银行负债端压力，另一方面为支持实体融资提供更大空间，且存款利率接下来仍有下调空间，尤其1年期和2年期。不过，对于存款利率下调后的降息预期，机构仍存在分歧。

王一峰此前指出，存款“再降息”将为LPR（贷款市场报价利率）报价下调提供缓冲垫，考虑到现阶段经济下行压力加大，通过降低政策利率释放“稳增长”信号必要性增强，预估央行或将继续通过“MLF -LPR”调整机制降低实体经济融资成本，三季度不排除择机启动MLF降息。中金公司研报也指出，考虑到LPR形成机制为“MLF+加点”，加点取决于资金成本、市场供求、风险溢价等，因此不排除银行负债成本下调带动LPR单边下调5～10BP。中信证券首席经济学家明明团队也预测，6月MLF利率或将下调5～10BP，LPR报价将大概率随之走低。不过也有机构认为，当前降息必要性并不充分。另据海通国际林加力分析，综合考虑过去存贷款利率调整逻辑和定价偏差，此次存款利率下调并非贷款利率下调的前兆，去年9月的存款利率下调就没有引起LPR和MLF下降。

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