【金融行业】协定存款与通知存款利率下调影响几何？

作者：吕思聪，吕爽，陈昊，鲁政委

2023年5月10日，据媒体报道[1]，相关部门下发通知，要求银行调整协定存款、通知存款的利率加点上限。根据相关部门要求，调整后国有银行（特指工、农、中、建四大行）执行基准利率加10BP，其他金融机构执行基准利率加20BP。而调整前，各类协定存款利率上限为基准利率加65BP，部分银行通知存款的利率也达到了基准利率加65BP。本文将就以上两类存款利率下调对银行经营的可能影响进行分析。

一、通知存款、协定存款利率上限调整影响哪类存款？

按现行的金融行业标准存款统计分类，存款共分为16个大类，通知存款、协定存款属于其中的2个大类。2016年6月12日，人民银行批准发布《存款统计分类及编码（JR/T 0134-2016）》[2]，对存款进行分类并对分类口径进行说明，通知存款、协定存款均属于存款16大分类中的其中两类。其中：

通知存款是指“存款人在金融机构开立账户存入资金或货币，由金融机构出具存款凭证，办理不约定存期，支取时需提前一定时间通知金融机构，约定支取日期和金额的存款”。

协定存款是指“存款人通过与金融机构签订合同约定合同期限、确定结算账户需要保留的基本存款额度，对基本存款额度按结息日中国人民银行规定的活期存款利率计息、对超过基本存款额度的存款按中国人民银行规定的协定存款利率或合同约定的利率计息的存款”。

从账户性质来看，协定存款应放入结算账户，根据监管规则结算账户为活期存款账户，由于实践中银行主要对企业客户提供协定存款服务，因此协定存款在统计上被纳入企业活期存款的范畴。

《存款统计分类及编码（JR/T 0134-2016）》中，协定存款口径说明明确指出协定存款放入结算账户。而2003年4月人民银行发布的《人民币银行结算账户管理办法》（中国人民银行令〔2003〕第5号）则指出：“银行结算账户是指银行为存款人开立的办理资金收付结算的人民币活期存款账户。”因此，从账户性质来看，协定存款应放入了活期存款账户。在实践中，虽然监管文件中并未限制协定存款的存款人范围，但由于银行一般仅对单位和企业客户提供协定存款服务，因此绝大多数协定存款被归入纳入了企业活期存款的范畴。

从计息规则来看，协定存款对基本存款额度按结息日人民银行规定的活期存款利率计息、对超过基本存款额度的存款按人民银行规定的协定存款利率或合同约定的利率计息。以某国有大行单位协定存款产品为例，人民币单位协定存款最低约定基本存款额度为人民币10万元，单位客户也可根据实际情况与银行约定具体的基本存款额度。在计息方式上，基本存款额度的存款按人民银行公布的活期存款利率计息；超过基本存款额度的部分，按人民银行公布的人民币单位协定存款利率计息，每季结息一次，计息期间如遇利率调整，分段计息。根据人民银行网站2015年10月24日最新发布的金融机构人民币存款基准利率调整表，协定存款基准利率是1.15%。

通知存款包括个人通知存款、企业通知存款两类。从实践情况来看，通知存款属于定期存款的范畴。

从办理对象来看，现行有效的《通知存款管理办法》（银发〔1999〕3号文印发）中明确“凡在中华人民共和国境内的个人、法人和其他组织”均可办理通知存款，各大行官网一般提供个人、单位通知存款两类产品。其中，个人通知存款的最低起存金额为5万元，最低支取金额为5万元。单位通知存款的最低起存金额为50万元，最低支取金额为10万元。在实践中，通知存款需在定期账户中办理，客户指定定期账户为起存账户、活期账户为支取账户。

从通知存款利率来看，金融机构按支取日挂牌公告的相应利率水平和实际存期计息，利随本清。根据人民银行网站显示，根据人民银行网站2015年10月24日最新发布的金融机构人民币存款基准利率调整表，一天通知存款和七天通知存款基准利率分别为0.8%、1.35%。

此外，利率自律机制发布的《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》中在说明评估指标“定价行为”时，在存款口径上也指出协定存款、通知存款分别属于活期存款、定期存款。《定价行为季度评分表》附注中指出：“各项存款指包含一般性存款、大额存单、活期存款创新产品和定期存款靠档计息产品在内的各项存款（不包括境外存款和非存款类金融机构存款）。其中，一般性存款中的活期存款（含协定存款）、定期存款（含通知存款）以人民银行利率报备系统口径为准。”

‍二、两类存款利率上限下调对主要全国性银行的影响‍

本文中我们选取了2023年一季度末总资产超过5万亿元的6家国有大行和7家行主要股份制银行，以上13家上市银行统称为主要全国性银行作为样本，静态分析协定存款利率加点上限下调对样本银行负债成本率、净息差水平以及营收增速的影响。

从2022年公司活期存款利率水平来看，主要全国性银行公司活期存款利率为1.04%。与之相对应，2022年9月前，大部分主要全国性银行活期存款利率为0.30%；2022年9月后，大部分主要全国性银行活期存款挂牌利率为0.25%；2023年5月后，所有主要全国性银行活期存款挂牌利率为0.25%。由于主要银行公布的活期存款利率是挂牌利率的大约4倍，考虑到在实践中，非协定存款的一般活期存款实际执行与基准利率相当的挂牌利率，因而可以推测各家主要全国性银行均存在相当比例的协定存款。与国有大行相比，主要股份制银行公司活期存款利率相对较高，这意味着在公司活期存款中，股份行或拥有比国有大行更高比例的协定存款。在13家主要全国性银行中，公司活期存款利率超过1.00%的有7家，其中6家为股份行，仅有1家为国有大行，其中甚至有家股份制银行公司活期存款平均利率达到了1.43%。

从2022年末公司活期存款占比情况来看，大多数主要全国性银行公司活期存款占活期存款比重超过50%，在总负债中占比在20%左右。与国有大行相比，主要股份制银行全部活期存款中的公司活期占比相对较高，但从公司活期存款在整体负债中的占比来看，国有大行和股份制银行的差异不大。

为估算此次协定存款利率下调的影响，我们做出以下假设：

假设一：除协定存款以外，当前正常公司活期存款利率均为目前各家银行挂牌利率，即0.25%。如前所述，从银行实际情况来看，主要全国性银行活期存款利率基本按挂牌利率执行。而自2023年4月以后，主要全国性银行活期存款挂牌利率均为0.25%，较基准利率下浮10BP。

假设二：调整前四家国有大行协定存款利率为1.70%，其他国有大行和主要股份制银行协定存款利率为1.80%。这是由于存款市场竞争激烈，各家行为了增强客户黏性，普遍存在通过上浮利率吸引客户的倾向。相较于主要股份制银行，国有大行在存款竞争中更具有优势，同时自律机制等允许国有大行利率上浮幅度一般小于其他金融机构。因此，假设四家国有大行协定存款利率上浮的幅度小于主要股份制银行，其他国有大行和主要股份制银行参照“一浮到顶”假设协定存款利率。

假设三：根据假设二，此次主要全国性银行协定存款利率最多下调45BP。通过此次调整，四家国有大行协定存款利率最多可由基准利率加55BP下调至基准利率加10BP，其他国有大行和主要股份制银行协定存款利率最多可由基准利率加65BP下调至基准利率加20BP，均最多下降45BP。

假设四：其他条件不变，仅考虑协定存款利率上限下调这一变量。

在上述假设下，我们估算了此次协定存款利率上限下调的影响情况：以2022年数据进行的测算显示，主要全国性银行整体的对公活期存款利率最多可下降22.24BP，负债成本率整体可下降4.46BP，拉动这些银行的整体净息差上升3.89BP。给定其他情况都不变，协定存款利率上限下调将可以使得主要全国性银行营业收入提升1.13%。

从个体银行来看，若只考虑协定存款利率调降的因素，对公活期存款占总负债比重高的银行，负债成本改善程度和净息差压力缓解程度均较大。相较于国有大行，主要股份制银行对公活期存款中协定存款占比相对较高，此次协定存款上限调整对其负债成本率、净息差以及营收的改善水平更大。以净息差升幅为例，可以发现协定存款利率下调后，13家主要全国性银行中，净息差升幅超过4BP的银行共有6家，其中有5家为股份制银行，1家为国有大行。

从通知存款利率下调的影响来看，由于大部分银行并未单独披露通知存款的规模数据，且通知存款归属于定期存款范畴，难以通过负债成本率推算通知存款的占比，因此其具体影响难以量化估算。不过，考虑到此前曾有股份制银行推出了利率达到2.00%通知存款的情况来看，通知存款利率加点上限的下调，也将能够对银行的负债成本和净息差起到相应的改善作用。

‍三、未来进一步压降银行负债成本的可能措施‍

近年来银行净息差持续承压，为了促进金融机构商业可持续经营、维护金融稳定，监管部门近期着手通过多种措施降低银行负债成本，以缓解银行净息差的下降趋势。

考虑到当前银行净息差压力仍相对较大，未来监管部门或还可能在目前基础上通过降低定期存款利率加点幅度上限的方式，引导长期限定期存款利率下降，从而进一步推动银行负债成本降低。若监管部门希望缓解存款定期化趋势，降低加点幅度上限的重点或在中长期限定期存款。

根据利率自律机制在2023年4月10日正式发布的《合格审慎评估指标（2023年修订版）》，银行净息差评分指标获得满分的标准为不低于1.8%。而2023年第一季度数据显示，13家样本行中公布净息差的10家银行整体净息差已降至1.79%[3]，相较2022年全年净息差水平下降约14个BP，即使考虑本次协定存款和通知存款利率下调，以及2023年4-5月部分银行补降存款利率对银行负债成本率的降低，银行净息差仍将严重承压。

与此同时，存款定期化趋势仍在持续，2023年3月末，中资全国性银行定期存款（包含个人定期储蓄存款、单位定期存款和国库定期存款）占存款总额的比重由2022年末的31.67%上升至32.78%。考虑到存款定期化不利于整体经济货币的活化，监管部门未来或将通过降低定期存款利率加点幅度上限，特别是中长期限定期存款利率加点幅度上限的方式引导银行负债成本率下降。