再加息？加拿大人太能“消费”了，央行7月将出手！国内稳定缓冲已提高50个基点，只因债务过高...

考虑到家庭和企业债务水平高、

债务成本不断上升，

以及围绕财政和货币政策的

全球不确定性增加，

加拿大金融机构监管办公室（OSFI）

已将加拿大最大银行

必须维持的额外资本缓冲

提高50个基点至3.5%。

而加拿大零售业销售额

在连续两个月下滑后开始上升，

表明虽然经济形势趋紧，

加拿大人的消费能力仍具有弹性。

因此，经济师们预计

7月央行将再次加息。

加拿大统计局6月21日发布数据，5月份零售销售增长0.5%。4月份，零售额增长1.1%，达到659亿元，超过此前预估的0.2%，扭转了2月和3月的下滑趋势。

Desjardins经济师兼高级主管Randall Bartlett表示，这些数据看起来很强劲，但并不完全是好消息。

他在给客户的报告中表示：“零售量小幅上升0.3%，幅度要小得多，这意味着4月份的强劲增长主要是价格的原因。”

加拿大皇家银行信用卡消费数据显示，零售支出(扣除购车支出)在连续四个月放缓后，4月份出现增长。但细看这些数字就会发现，可自由支配的商品支出有所下降，而可支配的服务支出，尤其是本地娱乐、休闲和外出就餐的支出则保持稳定。

零售数据的强势"不是加拿大央行所希望看到的，因为央行是希望减缓国内需求，" Bartlett说。

央行在6月初将政策利率上调至4.75%，结束了短暂的暂停加息，央行认为，鉴于国内生产总值和劳动力市场的增长强于预期，货币政策的限制力度还不够。

Bartlett表示：“今天公布的零售数据证实了我们的预测，即7月份可能再加息25个基点。”

国内稳定缓冲（DSB）于2018年推出，是一种适用于加拿大最大银行的可调节工具，对国内金融体系的稳定起最重要作用。它要求银行积累资本以用于吸收损失，并在面临压力时鼓励放贷。

2022年12月，加拿大金融机构监管办公室将国内稳定缓冲从2.5%上调至3%，并将上限上调至4%，理由是家庭负债高和利率快速上升增加了风险。

据报导，OSFI负责人彼得·劳德里奇（Peter Routledge）表示，此次调高DSB，将于11月1日生效，以确保加拿大六大银行将其一级资本缓冲保持在11.5%，高于11%，六大银行已经超过这个水平。

劳德里奇表示，监管机构将继续关注各种绩效指标以寻找问题迹象，包括不良贷款的形成、拖欠、经济表现和失业率，并将继续与金融机构讨论以解决OSFI已经阐明的风险，其中包括住房市场、流动资本和融资以及商业房地产。

他说，下一次对国内稳定缓冲的评估定于2023年12月进行，但如果有必要，可以在此之前进行。

丰业资本（Scotia Capital Inc.）分析师格劳曼（Meny Grauman）表示，OSFI最新增加的资本缓冲对加拿大银行业来说是负面发展，但考虑到全球发展情况，这并非完全出乎意料。

在6月20日给客户的一份报告中，他写道，尽管银行“传达”了预期，但他认为资本缓冲的增加并没有完全反映在他们的股票中。

他表示，多伦多道明银行（TD）在5月份放弃了对美国银行First Horizon Corp.的收购计划后，在六大银行中仍处于最佳资本状况。格劳曼写道，TD的CET1（一级）资本比率为15.35%，这意味着过剩资本约有160亿元。