菜鸟：淘宝与拼多多竞争下的重要供应链
在阿里宣布蔡崇信担任阿里集团主席后，阿里正寻求港交所对各业务分拆的批准，最快将于今年11月实现改组后首例分拆上市。在这轮被阿里称之为历史最重要的改革中，哪个子公司上市最有潜力，最符合马云所给出的未来指引？
6月26日晚间，多家香港媒体称，阿里有意安排菜鸟业务于第三季度向港交所递交上市申请，目标在12至18个月内完成上市。
据称，菜鸟目前已聘用花旗、中信证券和摩根大通筹备上市工作，预计估值约150亿至200亿美元，但未落实募资的规模。若以发行10%的股份计算，募资规模为15亿至20亿美元。
与此同时，阿里正在加紧筹备盒马鲜生的上市计划，最快未来两周内申请分拆上市，最快可能将于11月完成上市，有望成为首个分拆上市的业务部门。其他部门也计划于未来一年内分拆上市。
在这轮分拆中，市场最关注收入快速增长的菜鸟集团。
阿里财报显示，菜鸟去年全年营收668亿元，其中69%来源于外部客户。今年一季度，菜鸟营收为189.15亿元人民币，抵消跨分部交易后外部营收同比增长18%。这是阿里几大业务中最快增速的业务。并且，菜鸟顺应着中国电商出海的大趋势，未来的想象空间将比盒马鲜生这类增速慢的零售业更大。
在5月底的一次内部会议上，马云强调，国内经济下行和消费信心不足的情况将持续，因此这是淘宝，而非天猫的机会。他希望通过更多地支持中小商家，使淘宝有力地对抗快速增长的拼多多和抖音。
过去三年里，由于经济复苏和高通胀，欧美地区对于低价商品的需求极为旺盛。因此，拼多多、希音等跨境电商平台凭借低价商品出口至欧美和东南亚，取得了海外业务的快速增长。
在国内电商竞争激烈的环境下，中小商家都希望将业务拓展至海外。在中国供应链加速出海的过程中，物流供应链成为了最重要的基石。
首先，电商平台会先挑选在国内销量高的商品转卖至欧美地区，若能在竞争力强劲的国内市场有高销量，那产品去到竞争力弱的欧美和东南亚，销量也不会差。
例如，同样的商品在国内售价可能是5块，但在欧美国家可以卖到10-15块，出海的利润率将远高于在国内。而这是由于中国电商至少领先欧美电商5年，中国电商的产品以及成熟的供应链是远远领先于海外国家的。因此，中国低价商品在欧美和东南亚地区的竞争力十分强劲。
马云提到未来将更注重中小商家，势必会造成更强劲的内卷，在电商出海趋势下，也会带动更多优秀的中小商家共同出海，而支撑跨境电商运转的跨境物流也将得以快速发展，成为行业新的增量市场。
在中国产品出海的大趋势下，完善的物流供应链和运费低价也是很重要的一环。阿里在国际快递业务板块，菜鸟已经从服务速卖通、Lazada等阿里系电商，转变为主攻外部客户。
值得注意的是，菜鸟自建国际快递物流网络已覆盖100多个国家和地区。其中，从国内到消费者手中的5美元10日达的物流产品已覆盖20个国家，这在欧美地区拥有较强的竞争力。
在美国的物流体系中，主要分为6个大区，从一个地方寄往另一个地方至少需要3美元起，而跨境的运费至少需要10美元左右，中国在物流供应链上具有优势。
结语
在电商出海的大趋势下，出海基石的物流供应链越发重要，跨境运输的需求将跟随增长，在淘宝与拼多多的竞争下，菜鸟能否延续高速成长？
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