基民惊呆！这只基金一天暴涨20%，发生了什么！

2023-07-05 08:07

中国基金报记者张燕北

日前，单只基金A/C份额联袂暴涨的戏码再次上演，一夜暴涨超20％！此次净值单日暴涨背后的推手，依然是巨额赎回后大额赎回费计入基金资产所致。

业内人士建议，千万不要被这种基金的高涨幅迷惑，机构投资者的资金规模通常较大，它们一旦赎回会对基金操作带来比较大的影响。

一只二级债基单日暴涨20％

6月30日，一只混合债券型二级基金A类份额单日净值增长率达20.41％，从6月29日的0.9923元上涨至6月30日的1.1948元。同只基金的C类份额也不甘示弱，净值单日暴涨20.38%。

凭借20％以上的涨幅，该基金成为当日的单日净值涨幅冠军，在近一个月基金涨幅排行中也名列榜首。

值得一提的是，7月1日，该基金涨幅同样可观，A类和C类单日均大涨7.92%。

该基金成立时间并不长，今年4月20日才成立。凭借6月30日、7月1日的大涨，成立以来截至7月4日累计涨幅28.99％。从成立公告上看，该基金首发规模2亿元，认购户数238户。

或因巨额赎回所致

结合该基金持有人结构和规模数据，业内人士判断，该基金净值突然暴涨并非源于基金持仓个股涨跌，很可能是发生大额赎回所致。

“基金单日净值暴涨一般跟基金遭遇大额赎回有关。比如，有的基金遭到巨额赎回后，会有可观的赎回费计入基金资产，往往会导致净值出现飙升。”华南一位业内人士表示。

巨额赎回是指，单个开放日，基金净赎回申请超过上一日基金总份额的10%时，称为巨额赎回。比如某只基金上一日的基金总份额为1000份。今日申购了100份，赎回了210份。那么净赎回为110份，超过了上一日基金总份额1000份的10%，则发生了巨额赎回。

一般来讲，基金公司会根据持有时间不同规定赎回费率，赎回费由基金持有人承担，不低于25%的赎回费总额会计入基金资产。正常情况下，买卖某一只基金的赎回费，不会引起净值有大幅变动。但极端情况下的巨额赎回所产生的大额赎回费，由于赎回费在第二个交易日计入基金资产，最终导致了基金单位净值的大幅上涨。

另一个导致基金净值暴涨的重要原因是基金遭遇大额赎回后，基金份额净值四舍五入产生的误差导致的净值巨幅变化。

例如，1亿份的基金，赎回9999万份，单位净值原本应为1.01245元，保留到小数点后三位就是1.012元，别小看了最后的0.00045元，9999万份相当于4.4996万元，相比剩余的1万份，相当于每份多出了4.4996元，带动净值暴涨近450％！

此前，大部分基金份额净值都保留至小数点后三位，小数点后第四位数需要四舍五入。为避免机构赎回带来净值大幅波动，今年以来多只基金发布提高基金份额净值精度的公告。

股债市场双双震荡之下，不少基金产品面临着一定赎回压力。而规模偏小及迷你化的基金产品一旦遭遇资金短时间大额赎回，冲击成本很高，净值波动会比较大，因此需要通过提高净值精度避免基金暴涨暴跌，同时来提醒投资者注意风险。

远离净值异动基金

业内人士建议，千万不要被这种基金的高涨幅迷惑，机构投资者的资金规模通常较大，它们一旦赎回会对基金操作带来比较大的影响。

业内指出，易发生巨额赎回的基金，普遍具有两点特征，其一，规模低于5亿；其二，单一机构投资者比例超过20%。

华南一位公募产品部人士表示，“规模偏小的基金短时间遭遇资金大额赎回，冲击成本很高，，所以需要通过提高净值精度来提醒投资者注意风险。一般债券型基金较多，特别是偏机构定制型的。由于投资者结构中机构占比较高，一家机构的赎回就会造成大额赎回。权益基金也有，同样集中在规模偏小甚至是迷你化的基金产品。”

对投资者来说，在基金估值方法没有改进前，远离机构持有比例高且赎回几率高的基金，是最保险的办法。

值得注意的是，一般情况下赎回费是随着基金持有时间而递减的，很多基金在持有30天或半年以上后赎回时免收手续费，这种赎回发生时个人持有者就有可能被“误伤。”

此外，如果基金净值四舍五入的“五入”正巧与大额赎回这两件事情合在一起，留下的持有人需要共同承担多付的“五入”的钱，净值便会下跌。

编辑：乔伊

审核：许闻

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来源: qq