如松：俄罗斯、沙特向美国发动“王者战争”

2023-07-08 03:07

从今年初开始，随着欧美央行的加息效应不断显现，全球经济内在问题不断暴露：

——美国的银行业危机从年初开始点燃，欧洲一些国家的经济活动开始陷入技术性衰退，欧美的石油需求严重承压；

——今天已经是对抗时代，这是尽人皆知的。在这个对抗时代中，大国因国安原因互相切断部分高科技或关键材料的产业链是必然会出现的国安行为。但亚洲经济是一个有机体，在这个有机体中也会体现出上中下游的关系，当两大国之间互相切断一些关键的产业链之后，整个亚洲地区都会遭遇池鱼之灾，所以今年以来亚洲输美集装箱数量出现了连续的暴跌；此外，随着亚太地区的战争热点不断升温，欧美资本开始回流进行再工业化过程，这就导致亚洲地区的出口进一步承压。上述综合因素导致去年以来亚洲的经济问题频发，很多国家的房地产泡沫已经破裂或者在破裂的进程中，这都会压制亚洲对原油的需求。

欧美和亚洲的需求都不景气，如果从供需关系来考虑，今年以来的石油市场几乎就没有好消息，分析师们一片悲鸣是完全可以理解的。

但上述思路是非常值得商榷的。

石油在多数时候并不是由供需关系决定的，而是所有国家的战略资源，体现出来的是全球的地缘博弈、债务博弈，是典型的国家战略，下面这张图来自世界银行，就是著名的石油租金走势图。石油租金图体现的是经济发展过程石油（能源）净输入国向净输出国支付的租金，而租金的多少严重地影响着世界各国的通胀和债务体系，冲击的是各国居民生活水平的此消彼长，世界各国在利益面前从来都是刺刀见红，这是各国最高的国家经济战略:

尽人皆知的是，经过次贷危机之后欧美多数国家的负债率（以政府负债率为主，也包含企业和家庭）都出现了暴涨，美国的政府负债率从不足70%飙升至约130%，而石油（能源）是大宗之母，也是经济活动之母，一旦油价暴涨就会推动所有能源（含农产品，它是基础能源的一部分）价格的集体暴涨，高债务下的无数欧美政府、企业和家庭都只能走向破产，那将是一个非常悲惨的世界，欧美在这个问题上毫无退路！（就因为毫无退路，美国才被迫在去年进行了史无前例的战略石油储备大规模释放）

但次贷危机之后，不仅欧美社会的负债率在飙升，包括产油国在内的发展中国家的负债率也在飙升，再加上各产油国都在进行经济转型，都需要进行大量的、连续的资本投入，如此一来就推动了产油国财政平衡油价的上升。以沙特为例，2008年的财政平衡油价还不到40美元/桶，但目前的财政平衡油价已经高达80美元，它只有通过更高的油价从全球经济活动中收取更高的石油租金，才能稳定自己的债务体系和货币体系，也毫无退路！

这就是一种战略冲突，油价在80美元/桶的基础上上升，无疑会引爆欧美社会的全面通胀，让无数政府、企业和家庭破产；但油价维持在80美元/桶以下的低位达到一定的时间，又会让沙特、俄罗斯等产油国破产。这种“战争”是全球参与的，是石油净消费国（能源净消费国）与石油净输出国（能源净输出国）之间的全面战争，是非常典型的“王者战争”。

到这，列位可能会问，为什么在奥巴马时期和川普时期实现了低油价？莫非是这两个家伙有魔术？

上世纪七十年代石油危机之后，能源自给是美国历届政府的核心追求，这不是奥巴马和川普个人的事，是国家战略。从2010年开始，美国的页岩油行业开始崛起，美国的石油产量出现了飙升（见下图），所以不是奥巴马和川普个人有什么魔术，是美国的创新能力（发现并开采页岩油）表现出魔术。

美国石油产量的飙升彻底改变了全球石油市场的生态。

在美国产量飙升之前，欧佩克在全球能源石油市场上是恐龙一般的存在，沙特可以号令天下，无论是苏联还是俄罗斯，都无法与沙特率领的欧佩克对抗，欧佩克就牢牢地掌握着石油定价权。但美国的产量出现飙升之后，再加上巴西等国产量的增长，欧佩克的市场份额大幅下降，美国、俄罗斯、巴西等非欧佩克产油国开始各显神通，让欧佩克的定价能力减弱，随着2014年沙特与俄罗斯开启价格战以争夺市场份额（这是美国石油产量飙升的后果），导致当时全球石油价格出现了塌方式的走势，此后的国际油价在中低价格区间持续了六年左右的时间，参考下面的两张图：

2016年底是一个重要的转折点，欧佩克+成立，这标志着俄罗斯等10个非欧佩克成员国与欧佩克共同行动，欧佩克+掌握的石油份额在欧佩克的基础上大幅提高，定价能力当然就会大幅提升。

欧佩克+与欧佩克的一个最大的区别是，欧佩克是沙特一家独大，这就让欧佩克的行动力比较强，但欧佩克+中沙特和俄罗斯都是石油输出大国，俄罗斯很希望与沙特成为一字并肩王，这就决定其行动力比较差。但今年这种情况并不存在，布伦特油价低于80美元/桶甚至达到70美元/桶时，沙特有推动油价的强烈欲望，而普京更希望推高油价为战争筹集军费，再加上拜登是左派政府，绿能是拜登的票仓，也就决定拜登政府没办法大幅增产石油，这就是我在3月25日的文章中预判、看多大宗的基石（石油是大宗之王）。

今年以来欧佩克+不断限产挺价。最新的限产挺价消息是，7月3日全球最大原油出口国沙特宣布将7月100万桶/日的减产计划延长至8月，随后俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，俄罗斯将在8月再次自愿降低50万桶/日的原油出口，与此同时阿尔及利亚也宣布限产，这些都是“王者战争”中的必然行动。

毫无疑问，今天的欧美已经处于劣势一方，源于自己的子弹已经所剩无多。

美国拜登政府明了“王者战争”的内涵吗？当然懂得，这帮家伙都是人精，当然熟知这其中的利害关系。一旦油价出现快速上涨，不仅给俄罗斯带来巨额军费让俄罗斯有能力将俄乌战争继续下去，而且欧美的通胀会暴涨，政府、企业和家庭会密集破产，所以，在去年一季度油价剧烈上冲之后，美国联合欧洲、日本等国释放大量的石油储备以压制油价，这一行动导致美国的战略石油储备史无前例地暴跌了45%。

在欧美释放储备的过程中，美国有大约2.7亿桶的石油进入了库存环节，如果再加上其他国家和机构释放的储备，就有超过3.5亿桶的石油进入了库存环节，巨大的库存压力就推动了油价的跌跌不休。

美国为首的能源净输入国赢得了这场王者战争的上半场，暂时保住了自己的债务体系，结果就是石油和能源净输出国的债务体系承压。

而欧佩克+的减产行动就是清除库存环节多余库存的过程，目前这种清除行动显然已经接近尾声，迹象就是过去一个季度的布伦特油价虽然走出盘整走势，但油价的低点却在不断提高。

一旦库存环节多余的库存被清除之后，拜登率领的欧美还有多余的子弹吗？相反，他们必须要给自己的战略储备补库存，这就让欧美一方在这场王者战争中开始处于劣势地位。

随着库存环节的过量石油被逐渐清除，这场王者战争正进入决战阶段！

今天有很多专家说，通胀已经被控制，如果参透了王者战争的本质，他们还有这样的信心和底气吗？

这就是王者战争时代！

（今天的文章无关谁对谁错，而是要说明，当换一个视角观察问题之后，很可能就会开阔自己的视野，让自己体现出不同的洞察力。目前的王者战争中，产油国占据了一定的有利地位，但一旦油价开始明显上行，美欧也有自己的非正常应对方式，可这是以后的事）

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来源: qq

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