美国无衰退走出通胀，这真是牛！

公众号新闻

2023-07-14 06:07

周四，美国6月PPI数据靓丽，显示通胀压力缓解，以及市场最为关心美国经济衰退未成为现实，投资者保持乐观态度。周四美股在此良好环境下继续延续上升势头，三大指数集体收高！

截至收盘，三大指数连续四日集体收涨。纳指收涨1.58%；标普收涨0.85%，盘中触及 4,500 点，为 15 个多月以来首次，这是美市多头迎来胜利的最新里程碑；道指涨幅0.14%，继续刷新7月3日上周一以来高位。

美国通胀大降温！

美国6月PPI意外大幅降温，同比增速从5月的1.1%放缓至0.1%，创近三年新低。这一组数据与昨日CPI的降幅都很明显。（美国6月CPI重回“3字头”，通胀率降至两年多来最低水平）。

圣路易斯联储主席布拉德在盘中宣布了辞职。由于近几年在提高联邦利率上的强硬态度，布拉德常被外界认为是“最鹰派的官员”，他的退场可能会让FOMC内部的平衡向“鸽派”转化。

综合以上情况，两年美债收益率大幅下挫至4.7%附近，其所对应的加息路径预期也发生调整，最新的预期路径为：a、未来三次会议25+25+0；b、高点位置5.75%；c、2024年3月降息；d、每次降息25bp；

华尔街主流投行的分析师们开始陆续扭转今年以来对美股的悲观预期，此前他们一直认为美联储1980年代以来最激进的货币紧缩证策势必拖累经济增长，甚至“硬着陆”陷入衰退。

AI芯片巨头英伟达今日收高4.73%，创历史新高！

消息面上有利因素：

1.英伟达周三向生物技术公司Recursion投资5000万美元，用于人工智能药物研发。两家公司表示，将加快该生物技术公司用于药物发现的人工智能模型的开发。

2.英伟达有望作为锚定投资者参与Arm的IPO，Arm为软银集团旗下英国芯片IP设计公司，Arm若能成功上市，将极大地改善软银集团及愿景基金的财务状况。

虽然通胀是在降温，可能对美联储来说（还）不够快！

支持通胀数据将继续回落的预期。其中一个因素是房租的走向，美国劳工部用房租来衡量租房者的住房成本，同时还通过所谓的业主等价租金来计算业主的住房成本。

根据美国劳工部的衡量标准，房租仍比以前高很多，6月份的房租同比上涨8.3%，业主等价租金上涨7.8%。但相对于新签租约的价格趋势，这些数据存在滞后性，新签约房租涨幅已大幅放缓。

例如，Zillow的一个房租指数显示，目前的房租涨幅已回落至疫情前的趋势。

二手车价格也已重拾跌势。

周三的报告显示，6月分的二手车价格环比下滑0.5%。4月和5月二手车价格均上涨超过4%。这可能仅仅是个开始：衡量二手车批发价格变化的曼海姆二手车价值指数三个月前就已开始再度下降。二手车批发价格的变化趋势往往领先于零售价格。该指数6月份创下2020年4月疫情封控时期以来的最大单月降幅。

此外，新车供应量的增加不仅对二手车价格造成压力，也抑制了新车的价格。6月份的新车价格环比持平；4月和5月的新车价格略微下跌。就连最近令人担忧的鸡蛋价格也比上年同期下降了7.9%。

不过，美联储仍担心紧俏的就业市场和由此催生的工资增长的影响将传导至通胀中。

超市的菜便宜很多，美联储主席鲍威尔肉身做饭买菜

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