黑石管理规模破万亿

文：海投全球，ID：Haitou-Global

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首图：Goldman Sachs

当地时间7月20日，美国另类资产管理公司黑石集团发布的2023年第二季度财报数据显示，截至2023年6月30日，其资产管理规模达到1.0014万亿美元，与一年前的9,408.06亿美元相比增长约6%，与一季度末的9,912.94亿美元相比增长1%。

黑石创始人苏世民表示，黑石是第一家资产管理规模突破1万亿美元的另类资产管理公司，对于黑石来说有着“里程碑”式的意义。

“38年里，管理规模从40万美元扩大到1万亿美元”

黑石集团由犹太移民后裔苏世民（Stephen A. Schwarzman）和他的导师彼得·彼得森（Pete Peterson）于1985年创建，当时的资产只有40万美元。创立后，黑石的业务很快从收购扩大至了其他领域-1990年推出对冲基金业务，1991年进入房地产领域，1998年进入信贷投资领域。到2007年上市时，黑石的资产规模达到880亿美元。

根据黑石二季度财报，其资产由四大业务组成，分别是房地产、私募股权、信贷与保险，以及对冲基金，其中房地产和保险业务对黑石资产规模突破万亿美元做出了主要贡献。

截至二季度，房地产业务管理规模为3,332亿美元，过去一年流入492亿美元；私募股权管理规模为2,953亿美元，过去一年流入363亿美元；信贷和保险业务管理规模2,946亿美元，过去一年流入642亿美元；对冲基金管理规模782亿美元，过去一年流入86亿美元。

早在2018年资产规模在4,390亿美元时，黑石就设定了到2026年资产规模达到一万亿美元的目标，如今提前三年就实现了这一目标，主要得益于其涵盖了不同资产类别的低风险低回报策略，这些资产包括保险、基础设施、信贷和房地产等。这些领域不仅有着巨大的增长潜力，同时不需要经常性地补充资金池。

“房地产市场放缓拖累可分配收益同比下滑39%”

第二季度，黑石大部分策略的投资组合估值都有所上升，只有风险和回报都较高的房地产表现持平，并且在过去12个月里下跌了3%。

房地产板块表现不佳拖累了黑石二季度的整体业绩 -可分配收益（即可以返还给股东的现金）从2022年第二季度的19.9亿美元（合每股1.49美元）降至12.1亿美元（合每股93美分），同比下降39%。

利率上升背景下美国房地产市场的放缓是导致黑石地产板块业绩不佳的主要原因。黑石资产销售净利润从去年同期的22亿美元骤降82%至3.9亿美元。其中房地产部门净利润下降了94%，而信贷部门的净利润也下降了46%。

作为黑石资产规模破万亿的主要贡献者，黑石房地产投资信托（BREIT）在第二季度吸引了约7.91亿美元的资金流入。BREIT是黑石在2015年推出，主要面向中产阶层（投资人净资产超过25万美元）的非上市房地产投资信托基金。自成立以来，BREIT的年化回报率达12%。6月，BREIT取得了0.96%的回报率，是自2022年8月以来表现最佳的一个月。

2022年下半年，美联储的激进加息促使大批BREIT投资者开始提出赎回请求。在今年1月，赎回请求达到了53亿美元的高点。据报道，自去年11月以来，黑石已向提出赎回申请的投资者支付了超过80亿美元。今年6月，投资者再次提出38亿美元的赎回申请，黑石满足了其中17%的要求。

黑石总裁乔纳森·格雷（Jonathan Gray）表示，6月是BREIT申请赎回规模最低的月份，较1月的峰值下降了近30%。目前BREIT的投资组合中，有80%集中在美国太阳地带（Sun Belt）的租赁住房、工业地产和数据中心。

6月初，黑石以8亿美元的价格将JW万豪圣安东尼奥山乡村度假酒店（JW Marriott San Antonio Hill Country Resort & Spa）出售给了总部位于纳什维尔的Ryman Hospitality Properties，获得2.75亿美元的净利润。6月底，黑石还宣布与安博Prologis达成了一项全现金交易，后者将以31亿美元从黑石旗下的机会型地产基金收购130万平方米（约合1,400万平方英尺）的物流资产组合。这两笔交易是黑石第二季度业绩的两大亮点。

参考资料

1. Wall Street Journal, Blackstone Wins Private Equity’s Race to $1 Trillion

2. Financial Times, Blackstone’s march to $1tn marred by trouble at flagship property fund

3. Commercial Observer, Blackstone Exceeds $1 Trillion in Assets Despite Real Estate Headwinds

4. Reuters, Blackstone REIT blocks investor withdrawals in January

5. Barron’s, Blackstone Sets $1 Trillion Record. REIT and Insurance Drove the Gains

6. Blackstone 2Q23 Earnings Report