由于需求强劲，英伟达销售额大幅超出预期，最新财报显示其第二财季公司营业收入和每股收益均暴增，财报发布后股价继续飙升。The AI boom has turbocharged Nvidia’s fortunes. Can it hold its position?AI会将英伟达一举送入科技巨头王国吗？围绕AI的炒作让这个问题很难回答。自AI驱动的聊天机器人ChatGPT于去年11月发布后，人们对英伟达的兴奋之情开始升温。从那时起，各种各样的公司都推出了融入了AI的产品，更是加剧了这股热忱。英伟达的老板黄仁勋毫不意外很乐观，大谈一个“新的计算时代”。投资者似乎也同样欢欣鼓舞。自今年年初以来，英伟达的股价已经上涨了一倍多。
这种兴奋情绪在很大程度上是合理的。英伟达的状况令人艳羡。其核心业务是设计高性能芯片。起初，这些产品的买家是视频游戏爱好者。这些芯片在训练AI模型方面也非常高效，一个蓬勃发展的新市场由此出现。但英伟达不仅仅是运气好。每推出一代新芯片，其性能就提高许多倍。如今，它占据了AI专用芯片市场80%以上的份额。
英伟达也有先见之明，在两个领域进行了投资，帮助巩固了自己的霸主地位。一个是高级网络。训练AI模型需要大量的处理能力，因此需要同时使用许多芯片——有时会用到数千个。这些芯片通过高性能的AI定制网络交换数据。如今英伟达控制着这个市场78%的份额，2019年对该领域的专门公司Mellanox的收购功不可没。... ...
《经济学人·商论》2021-08 Veni, Nvidia, vici这家低调的芯片巨头很早便投身AI革命，现在依然领先于对手“我们离倒闭永远只有30天。”这是英伟达联合创始人黄仁勋的口头禅。这话从英伟达老板嘴里说出来可能有点夸张，因为这家公司靠销售高性能的游戏和人工智能（AI）半导体，五年内市值从310亿美元增长到5050亿美元，令曾是全球最强大芯片制造商的英特尔黯然失色。不过这也仅仅是“有点”夸张。正如黄仁勋所说，英伟达正被“追逐同一个巨大机遇的巨头企业”包围。借用英特尔联合创始人安迪·格鲁夫（Andy Grove）的话来说，在这个飞速发展的市场，“只有偏执狂才能生存。”
保持时刻警醒让英伟达收获良多。2016年至2021年，它的收入增长了233%。营业利润在过去五年翻了一番多，达到45亿美元（见图表1）。今年3月至5月，销售额同比激增84%，毛利率达到64%。尽管英特尔的收入是英伟达的四倍，而且不但设计芯片还制造芯片，但投资者还是更看好只设计芯片的英伟达（它的市值是英特尔的两倍）。亚马逊、谷歌、微软以及中国的阿里巴巴的云计算数据中心都在使用英伟达的产品。它的客户还包括从药物研发到气候建模等各种领域里数不胜数的科研团队，以及所有的大型IT公司。它修建了一条又宽又深的“护城河”来保护自己的竞争优势。如今，黄仁勋还想把这条护城河加宽、加深。去年9月，英伟达表示将斥资400亿美元收购安谋（Arm），大多数智能手机都使用这家英国公司设计的高性能且高能效的芯片。英伟达希望利用安谋的设计实力来设计供数据中心和AI使用的中央处理器（CPU），与英伟达在图形处理器（GPU）这一专用芯片上的既有优势形成互补。这笔交易必须得到美国、英国、中国和欧盟的监管机构一一批准。如果获批——鉴于两家公司在各自领域的市场支配力，这一点非常难说——英伟达在最热门的计算领域之一将取得看上去近乎不可撼动的地位。... ... ... ...
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商论精选 | 金砖集团扩员背景下，如何应对美元霸权？金砖国家领导人第十五次会晤宣布扩员：阿根廷、埃及、埃塞俄比亚、伊朗、沙特阿拉伯、阿联酋获邀加入金砖国家合作机制。《经济学人·商论》2021-08深度报道《纷乱的放缓》（A mixed-up slowdown）
本刊曾在2000年写道：“我们这个时代在道义、政治和经济上最迫切要解决的问题是第三世界的贫困。”当时，世界上有28%的人口生活在极端贫困中，也就是日收入不高于1.9美元。这17亿人中有近10亿人在印度和中国。不过一年后，时任高盛银行首席经济学家的吉姆·奥尼尔（Jim O'Neill）把这两国与巴西和俄罗斯合称为“金砖四国”，“BRICs”成为2000年代标志性的缩写词之一。尽管这四国当时的经济产出只占全球的8%，但奥尼尔认为，它们人口基数庞大，人均产出即便只是略有增长，在全球总产出中的占比也会显著上升，而这样的增长看起来很可能发生。投资者被提醒要多加关注。政策制定者也一样。2003年，高盛的研究人员预测，到2025年，金砖四国的GDP总和将至少达到六国集团（美国、英国、法国、德国、意大利和日本）总和的一半；在2040年前会赶超。当时世界格局正在发生大转变，大型新兴经济体在经济体量上几乎就要赶上发达经济体，虽然在人均收入上还不行。第一个预测过于保守了。从2000年到2011年，按市场汇率以名义美元计算，金砖四国平均年增速达到惊人的17%，而六国集团仅为4%。到2017年，而非预测的2025年，金砖四国的GDP就已经达到六国集团的一半。国际货币基金组织预测，金砖四国的GDP在2021年将达到六国集团的57%（见图表1）。去年，中国宣布已消除极端贫困。到2018年，尼日利亚估计有9900万极端贫困人口，而印度已低于这一水平。这是历史性的成就。... ...请打开《经济学人·商论》浏览2021-08深度文章《纷乱的放缓》（A mixed-up slowdown）了解更多：- 经济学家曾认为，穷国理所当然能追上富国。这个观点错在哪儿？
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但最引发西方关注的还是中国在这方面的进展。中国于2015年推出了跨境银行间支付系统（CIPS），通过实时结算转移资金。到今年年初，它的参与机构已扩大到1430家，其中超过一半在中国境外。2021年处理业务量增长75%，2022年CIPS日均处理超过500亿美元。尽管这只有美国清算所CHIPS处理规模的四十分之一，但一旦发生制裁，它可以充当西方系统的一个替代品。据报道，法国曾用人民币结算液化天然气出口。巴西用人民币进行某些商品的贸易，俄罗斯也是如此。自2022年2月以来，人民币在贸易金融中的份额从2%增加至4.5%，翻了一倍多。
香港大学的道格拉斯·阿纳（Douglas Arner）认为，央行数字货币如果为跨境支付制定出共同标准，就可能构成更大的威胁。央行俱乐部国际清算银行（BIS）发起了一个名为mBridge的试验项目，使用分布式账本连接中国、泰国和阿联酋的央行及香港金融管理局，结算跨境支付。对外贸易有时会很繁琐耗时，因为很少有银行在其他国家开设账户。汇款银行必须将资金转移给拥有海外账户的代理银行，这就推高了成本。... ...
《经济学人·商论》2023-08-25在靠近南北卡交界的一家工厂里，史丹利百得（Stanley Black & Decker）正在组装无绳电钻。装在盒子里的电钻半成品随传送带移动，一个机械臂对它们拍照和扫描，检查有无缺陷。另一个机器臂将电机装入电钻内。第三个机器臂装上螺丝并拧紧。整条生产线由一个软件控制，仅需七人管理，每小时可生产130台无绳电动工具。它所取代的中国装配线最多需要40名工人，每小时产量一般不超过100台。“三十年后我们会笑话自己这一代人，居然还要手工组装产品。”Bright Machines的老板利奥尔·苏珊（Lior Susan）预言。这家总部位于旧金山的公司给这间工厂安装了软件。倒不是电钻的设计或各道制造工序发生了什么变化。而是现在可以通过软件中编码的指令直接驱动自动化机器来完成工作，这些指令实际上是从中国工厂工人的大脑中复制过来的，而他们那会儿基本上是手工作业。这种制造方式类似于半导体行业采用的模式，即使用软件设计芯片，而软件又直接连接到制造芯片的自动化硬件。对于这家位于米尔堡（Fort Mill）的工厂，以及开始采用这种软件定义制造系统的其他公司来说，这种模式可以更快地设计和投产更加精密复杂的产品，也许能让未来的工厂彻底改观。所有这一切都有望大大节省成本。... ...请打开《经济学人·商论》，订阅后浏览2023-08深度文章《先进制造》全文
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