新加坡家族办公室和新政策

本文是新加坡资管系列文章的第九篇，将介绍新加坡家族办公室的概要、架构和持牌规定，以及通常适用于由新加坡家族办公室管理的基金的《1947年所得税法》（“《所得税法》”）第13O条和第13U条税收优惠计划的最新要求。

亚洲经济的大幅增长及其背后的富裕人士带动了亚洲家族办公室的长足发展，而家族办公室又可帮助亚洲富裕家族实现代际财富传承、财富保值和财富管理。

得益于新加坡健全的金融监管、完善的金融基础设施和生态系统、稳定和亲商的政府政策和税收优惠计划，越来越多富裕家族选择新加坡作为他们家族办公室的注册地。

近年来，富裕家族在新加坡设立家族办公室的意愿迅速增长，主要原因包括全球不确定性和地缘政治风险不断增加，新加坡在全球范围内享有领先私人银行和财富管理中心的声誉，以及新加坡金融管理局（“新加坡金管局”）不断推出具吸引力的税收优惠等。2019年，为了提升新加坡作为国际资产管理和家族办公室中心的竞争力，新加坡经济发展局与新加坡金管局联合成立新加坡家族办公室发展团队，旨在打造一个财富管理生态系统，通过以下三大支柱策略满足不断变化的单一家族办公室需求，即：（i）完善家族办公室的运营环境，（ii）提高金融专业服务行业的能力，及（iii）建立互联互通的家族办公室社区。

2023年7月5日，新加坡金管局宣布对家族办公室享受税收优惠的标准作出修订，包括资产管理规模、本地最低业务开支和本地投资分类等方面，旨在鼓励单一家族办公室“作出更有意义的资金部署以造福新加坡和亚太地区” [1]，并为环境和社会事业作出更多的贡献。

家族办公室通常会以公司形式设立，为富裕家族提供一系列服务（包括资产管理）。《新加坡证券及期货法》（“《证券及期货法》”）并未对“单一家族办公室”（single family office）一词作出定义。新加坡金管局明确指出，单一家族办公室通常是指仅为一个家族或代表一个家族管理资产，并由同一家族成员全资拥有或控制的实体[2]。除了单一家族办公室之外，家族办公室还可采用联合家族办公室（multi-family office）模式，为多个家族或代表多个家族管理资产。此处的“家族”一词可指同一祖先的直系后裔，以及他/她们的配偶、前配偶、养子女和继子女。[3]

基于家族需求的不同，我们在下文中简要阐述了家族办公室可在成立后采取的三种不同的架构。不过，并非所有家族办公室都有相同的业务需求或目标，因此在架构设计方面并不存在一劳永逸的解决方案。我们需要针对具有特定需求的家族办公室作出更深入的分析。

资产管理（俗称基金管理）受《证券及期货法》监管。根据法律规定，任何从事受监管基金管理活动的实体都必须向新加坡金管局注册，并持有资本市场服务牌照或豁免持有资本市场牌照[4]。尽管如此，新加坡金管局无意对单一家族办公室作出持牌或监管规定。单一家族办公室可争取获得两项持牌豁免，即，关联法团豁免和个案监管豁免。

新加坡金管局审查持牌豁免申请的期限通常为两至四个月，具体时间取决于安排的复杂性、提交信息的质量、及申请人的响应度等因素。

在满足某些标准的前提下，新加坡将为本地的单一家族办公室所管理的基金提供税收豁免待遇。这些基金的税收豁免待遇针对来自“指定投资”的特定收入，而“指定投资”是一个税收法规界定的术语，广义上涵盖大多数形式的投资回报，但与新加坡房地产有关的一律除外。[6]

新加坡金管局已对家族办公室[7]根据《所得税法》第13O条和第13U条申请税收优惠计划（“13O和13U条计划”）的要求作出修订（该修订已于2023年7月5日生效），以便扩大适用于新加坡家族办公室的税收优惠范围，鼓励单一家族办公室在新加坡把资金部署于有意义的环境和社会事业。我们认为，这些最新变化让13O和13U条计划的申请人有更多办法满足某些条件（如，年度最低开支要求和本地投资要求（现称为资本部署要求）），进而可以获得更大的灵活性。

下表概述了13O和13U条计划的最新要求。

表格A–阶梯式开支要求

表格B – 资本部署要求的计算倍数