我们会走日本的老路吗？

来源：行业研究报告（ID：report88）

作者：行研君诺诺

周五股市大涨，周日我再聊下自己的浅薄看法，

身边越来越多聊说中可能走日的老路，这是大宏观又具有深度的话题，我想尝试从几点简单聊下我们会不会走日本的路？

（大概率不会有日老路）

当然，如果有不对的地方，也欢迎大家指正。

日本先于中国取得快速发展，到90年代中期，达到顶峰。此后一蹶不振。表现在以下方面。

第一，房地产，和金融。这2个行业的萎靡不振，代表经济大盘的下行趋势。

第二，GDP的增速大福放缓。

第三，企业的毛利率开始下降。

第四，经济有紧缩的表现。

第五，人口的老龄化。出生率的下降。

通过广场协议后，通过高额债务刺激，也刺激了楼市股市达到了顶点。这个高点是有代价的，代价是每个日本家庭透支了30年的债务对价而成，背负债务就是提前消化收入和利润。在日本资本市场和房产达到顶点后，国际资本收割套现离场。

背负了债务，即被奴役。

在还款过程中，资产价格又在贬值，这个过程大幅度被奴役又被极大的挫伤了信心，如何投资发展？

所以，迎来日本失落的30年。

现在舆论普遍认为中的问题是：

地产，股票，地方债。

其实，或许，我们面临的挑战：

1、有没有庞大资产泡沫，让控盘的国际资本割完跑路？

（当时日本的泡沫被刺破后，国际资本跑路。我们半封闭汇率管制下，虽有资产泡沫，但没有让国际资本控盘）

2、国际政治，有没有属于自己的基本盘？

（美苏争霸后，日本的利用价值下降，渐渐失去东亚大哥地位。我们基本盘是一带一路，俄罗斯，中东。通过周旋博弈经济支持，一带一路在非洲用支援建设换资源，俄罗斯作为制约美，欧洲的力量，中东则作为土豪投资我们，以及大量的中东基建订单，卡塔尔世界杯球馆由我们承建就是中东地区外交深度绑定的一张世界名片）

3、产业结构的优化调整，避免被继续掠夺？

（日本被美掐脖子，错过芯片和互联网机会。我们的华为，无惧无畏，力争遥遥领先的态度和潜力，最近的国货风潮，也是国家用偶然事件，继续引导带节奏，大力支持国货，支持本土产业。）

4、人口结构调整？

（日本人口老龄化，阶级固化严重，资源高度集中控盘。这个目前我还捋顺清晰思路，欢迎小伙伴跟我交流）

5、政治框架的稳定，和有效治理？

（日本十年换九相。我们政治架构稳定。）

所以，虽然未来比较难，但我们大概率不会走日的老路。

在个人发展选择上，可以结合以下趋势，去做决定。

未来，除了农业机会外，我们的机会大概率还是核心重点城市（北上深广杭州重庆），人口还是会涌向这类城市，房价，在这类城市大概率企稳，甚至平稳上涨。

传统行业固化，头部龙头企业聚集度高。

基础物质上满足后，未来消费趋向内容，和精神上。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担