开战，刚刚这国股指暴跌7%！长假期间，全球大事不断……10月，A股如何开局？

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2023-10-08 11:10

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边江| 作者

价值线导读

A股休息了10天，海外金融市场颇为动荡。

主流股票市场方面，先抑后扬。从9月28日A股收盘算起，截至目前，标普500上涨0.8%，纳指上涨2.59%，恒生指数下跌0.72%，富时A50基本打平……总体来看，有惊无险。

不过长假期间，全球宏观大事此起彼伏，未来如何演绎无疑将扰动包括A股等资产的价格走势。

10月，A股将何去何从？

假期，国际发生了哪些大事？

1、巴以冲突，以色列基准股指TA-35暴跌7%

10月7日上午，巴勒斯坦武装组织哈马斯突然对以色列发动了规模空前的袭击，武装分子发射数千枚火箭弹，并且挟持了数量不少的人质，包括部分女性。由于以色列情报部门反应不足，此次攻击导致至少100名以色列人死亡，至少1400人受伤。以色列总理本雅明·内塔尼亚胡宣布以色列处于“战争状态”。

有分析认为，一些中东势力支持哈马斯突袭以色列，试图再度激发阿拉伯世界对以色列的仇恨，形成“对抗轴”，目的是破坏沙特与以色列之间的和解。

巴以冲突值得关注，涉及到比较复杂的地缘政治问题，中-美-中东各国的利益博弈比想象中复杂很多。

最新消息，截至下午5点左右，以色列基准股指TA-35持续下挫，跌幅扩大至近7%。

2、美众议院投票罢免共和党籍众议长麦卡锡

美国国会众议院3日投票通过了一项撤换共和党籍众议长麦卡锡的决议，将近日来围绕拨款案的共和党“内斗”推向高潮。来自佛罗里达州的共和党籍联邦众议员马特·盖茨2日晚在众议院提出撤换动议，指责麦卡锡违背年初当选议长时与党内极端保守派谈妥的条件。

3、美参议员代表团抵沪，期待“富有成效的讨论”

据法新社10月7日报道，由美国国会参议院多数党领袖查克·舒默率领的两党参议员代表团7日抵达中国。与此同时，华盛顿寻求缓和与北京的紧张关系。

7日下午，美国国会参议院多数党领袖舒默率两党参议员代表团抵达上海，开启访华之旅的第一站。报道表示，舒默将在上海与中方官员会晤，然后前往北京。在被问及对此次访问的期待时，舒默说，他希望进行“非常富有成效的讨论”。

与舒默一同访问的还有共和党参议员迈克·克拉波。他来自芯片巨头美光科技公司所在的爱达荷州。该公司目前正处于美中半导体争端的中心。

国内，发生了哪些大事？

1、统计局：9月制造业PMI为50.2%，重返扩张区间

9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.8个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为49.6%，与上月持平，低于临界点；小型企业PMI为48.0%，比上月上升0.3个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数低于临界点。

2、国庆期间，国内房地产数据和消费数据表现比较平淡

①房地产方面，各地新房降价战仍然激烈，光看不买居多，从克而瑞数据（备案数据）来看，三四线惨不忍睹，一二线整体表现好于五一假期、但弱于9月日均水平，中指数据（成交数据）表明一线城市成交偏强；

②消费方面有一定恢复，国内旅游出游人数8.26亿人次，较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径较2019年增长1.5%；但考虑到有中秋返乡需求叠加，整体消费表现比较平淡。

3、沪深交易所回应试行T+0不属实

近日有自媒体称，节后A股将延长交易时间，并在部分股票上试行T+0交易。针对这一传闻以及市场关切，沪深交易所10月7日统一作出回复。

沪深交易所还表示，今年8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时提出，研究适当延长A股市场交易时间。这项工作涉及面广、影响面大，交易所正在按照证监会统一部署，深入研究论证。此外，前期有关负责人答记者问已明确提出，现阶段A股市场实行T+0交易的时机不成熟。

4、葛兰卸任，10年亏了234亿，却收了33亿的管理费

9月28日，中欧基金的基金经理葛兰卸任了，10年帮投资者亏损累计近234亿，却收取了近33亿的管理费！

有人担心基金经理金蝉脱壳，烂摊子甩给下一任，新官不理旧账；有人担心明星基金经理不在，大规模赎回引发亏损加剧！

这些人反正是已经财富自由了，几百亿的规模，光是这几年赚的管理费都几辈子花不完了！

可怜的还是那些买了他们产品的基民们，这些产品往往亏损都达到50％以上，钱亏没了基金经理可以拍拍屁股跑路，基民的血汗钱那可是实打实的血本无归。网友调侃的好，买了他们的基金亏了这么多，套了这么久，咱都还没跑基金经理先跑了，找谁说理去。

5、投行人士：今年四季度预计IPO融资市场整体将保持低速节奏

沪深交易所在经历7-8月IPO“零受理”后，9月合计受理仅11家。数据显示，沪深交易所第三季度IPO受理数量相比去年同期减少近70%。多名投行人士表示，展望今年四季度，预计IPO融资市场整体将保持低速节奏。其中，随着未来“北交所深改19条”落地，北交所今年融资表现值得期待。

十月，A股怎么走？

长假期间，国内投资圈大佬们也闲着，卖方大咖张忆东和私募大咖李蓓接连发文，两位顶流表达了对于当下中国股市投资价值的认可。

但也有市场人士认为，当下大形势还不支持乐观抢跑。

1、李蓓：美元进入黄昏，人民币和中国股市或进入牛市

作为擅长宏观投资的私募大咖，半夏投资创始人李蓓也在公司公众号连发两篇文章，对当前全球宏观形势和投资机会进行了展望。她再次旗帜鲜明地表达了个人观点：人民币和中国股市或进入牛市。

李蓓认为，当前美债利率和美元的强势，都是强弩之末。美国明年将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。上一段可类比的历史中，美国经济上的主要竞争对手，美国制裁和打压的对象，世界上最主要的顺差国，因高顺差得以维持大幅低于美元利率的国家是日本。美元见顶后，日本的货币和股市都迎来了超级牛市。而这一轮，可能是人民币和中国股市进入牛市。

在最新发布的文章中，李蓓提出，从经济的小周期拐点的角度，中国经济其实已经进入了右侧。从中长期的角度，地产已经出清，地方政府风险已经有方案实现化解，后续存量维持，从增量角度转为低位稳定。城中村改造提供短期经济支撑。中国企业在竞争力提升后的全球化发展，支撑中国企业在全球份额的进一步提升，支撑企业利润在中长期实现高于GDP的增长。

2、市场人士：大形势还不支持乐观抢跑

多事之秋却轻率忽视风险而选择冒进，需要警惕投资灾难的再现。

就中国而言，房地产周期及其衍生风险确定一国经济的中期主基调，然而最近重点城市的销售和价格数据并不乐观，硬着陆的风险尚未排除又何谈结束和系统的见底回升？

对于国内股市，最近发生的一些有损资本信用的事情也不支持小概率的四季度大反弹——若有公募机构为主的年底吃饭“行情”可善加利用。

就海外而言，四季度的市场开局其实是对高利率侵蚀经济增长宏观逻辑的滞后体现，开弓没有回头箭，这只是开始，紧缩风险的递进演化很可能贯穿整个四季度。

接下来的使命，是高利率重压下的金融市场调整演变为消费为主的经济下行压力以及可能以债务重压为主线的系统风险的发酵。初步预计各国政府会为此非常头疼，甚至不得不全力应付可能的经济危机，这是对一个国家实力的重大考验，决定未来新秩序的关键。

所以未来数月，首先需要准备评估和应对的应该是发达国家的衰退风险及一系列国际影响，其次才是结构性布局市场抄底机会的进取策略。