从备受追捧到扎堆拍卖、转让 保险股权还香吗？

一度备受追捧的保险股权，近期正密集遭到被拍卖、转让。10月11日，记者查询多家拍卖平台和产权交易所了解到，已有多家保险公司股权被司法拍卖或挂牌转让，其中包括多笔大额股权。

例如，新光控股集团有限公司所持有百年人寿的4亿股股权将于10月30日拍卖，起拍价为6.92亿元；中航投资控股有限公司拟转让中航安盟财险50%股权，转让底价为8.85亿元，信息披露起止日期为9月22日-10月25日；四川雄飞集团所持有的1.5亿股国宝人寿股权也于10月9日在拍卖网站拍卖，但最终因无人出价而流拍。

通过公开信息梳理，记者注意到，保险公司股权被拍卖或挂牌转让，部分是响应回归主业的需要，部分与股东债务未清偿自身有资金需求有关。不过，股权最终“香”与“不香”，还是视保险公司自身发展情况决定。

不论是因股东债务问题缠身导致所持股权被甩卖，还是因国资股东优化结构、响应回归主业需要，保险公司股权能否顺利出售，主要还是取决于自身发展情况。部分股权拍卖、转让不佳的保险公司，其自身发展也正遭遇瓶颈期。

资料显示，百年人寿成立于2009年，注册资本金77.948亿元，是东北地区首家中资寿险法人机构，目前在全国开设20家省级分公司，累计拥有各级分支机构390余家。

根据该公司此前披露的偿付能力报告显示，其在2022年亏损达27.09亿元，净资产由2021年4季度末的81.66亿元降至2022年4季度末的3.23亿元，一年时间缩水96%。同期，综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率分别为116.38%、77.16%，较2021年4季度末分别下滑了21.2、50.43个百分点，风险综合评级被降为C级。

国宝人寿成立于2018年4月，注册资本金19.8亿元，是唯一一家总部设在四川省成都市的全国性人身保险公司。

根据2023年第二季度偿付能力报告显示，国宝人寿上半年实现保险业务收入12.74亿元，净利润亏损0.97亿元。截至6月末，国宝人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为164.78%、185.67%，最近两次风险综合评级结果均为B。

此外，国宝人寿9家股东之中有4家股东所持股份处于被质押、冻结状态。其中，持股比例第三位股东中金国泰有2.025亿股被质押、冻结，第六位、第七位和第八位的金阳地产、雄飞集团和成都天鑫洋金业分别持有的1.8亿股、1.5亿股、0.75亿股均被质押。基于此，该公司累计超6亿股处于被质押、被冻结状态。

在拍卖和转让不断增多的情况下，保险股权即使折价出售，最终寻得下家的情况亦不多见。此外，还要受到监管部门相关要求和规定的约束。

记者注意到，拍卖平台对保险股权竞买人资质提出了要求。例如，新光控股管理人拍卖百年人寿股权的公告要求，竞买人应认真咨询了解拍卖标的对买受人资质的要求、股东资格和有关确权、过户的手续。拍卖成交后，如因买受人自身不具备相应条件或者其他原因造成拍卖标的不能过户至买受人名下而产生的所有后果和损失由买受人承担，法院、拍卖人及新光控股集团有限公司对此不承担任何责任，请竞买人充分注意此投资风险。

需要指出的是，在保险股权交易整体冷清的情况下，亦有部分投资者看好保险行业发展并涉足该领域投资。

日前，物产中大就公告称，其拟向信泰人寿增资不超过60.65亿元，资金来源为公司自有资金。增资完成后，物产中大持有信泰人寿的股权比例为33%。9月26日，该项增资入股事项已取得国资监管机构原则同意并提交物产中大董事会审议。

公开资料显示，信泰人寿成立于2007年，注册地浙江杭州，注册资本50亿元。截至2022年末，信泰人寿总资产逾1900亿元，客户总量近600万人。目前，信泰人寿拥有3家子公司、18家分公司、79家中心支公司及下属分支机构、162家四级机构。2022年信泰人寿实现保险业务收入483.36亿元，实现净利润2.26亿元。

物产中大认为，参与增资入股信泰人寿有助于进一步优化公司金融产业布局，推动保险资金跨周期、低成本优势与公司养老服务产业的紧密结合，探索实践“养老+保险”的业务模式。

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