​市场份额不断增大，Match Group前景光明

作者 | Arbab Shahzeb

编译 | 美股研究社

Match Group（NASDAQ：MATH）在在线约会行业占据主导地位，旗下各个品牌在全球约会用户群中占有很大份额。尤其是 Tinder，它是全球最大、最赚钱的约会应用程序，而 Hinge 正在迅速扩大其在全球的影响力。Match的财务状况颇具吸引力，预计 Tinder 业绩的改善将推动可持续的两位数收入增长、营业利润率超过 35% 以及每股收益中十几%的增长。   

Match公布的业绩好于预期，与市场预期相比，收入增长 2%，EBITDA 增长 8%。管理层还修订了2023财年的收入指引，预计增长6%至7%，并预计EBITDA利润率同比至少提高50个基点。

除了财务数据之外，还有一些积极的指标。得益于新的营销活动，美国 Tinder 每日活跃用户 (DAU) 在 2023 年第二季度实现了 10 个百分点的加速增长。此外，在推出每周订阅选项后，英国女性订阅者数量显着增加，转化率提高了 40% 以上。

Tinder 整个季度的订阅收入增长更快。Match旗下另一款约会应用程序 Hinge 在英语和欧洲大陆市场强劲表现的推动下实现了 35% 的同比收入增长。它还推出了每周订阅套餐。Hinge 的应用程序下载量在第二季度增长了近 50%，这是收入增长的领先指标，尤其是在意大利、西班牙和荷兰，它成为下载量最多的 5 个约会应用程序之一。此外，Match已统一其 Evergreen 和新兴品牌部门，并开始将其 Evergreen 业务整合到单一技术平台上。此举预计将在未来简化运营并提高效率。

Tinder的AI照片选择器最近经过测试，可以浏览用户的相册并为个人资料选择最好的照片。这可能会导致用户增长和更快的客户支出。该技术还可以更好地匹配公司平台上的人员，可以在实时视频中对人员进行配对。其他用途可能包括提示的生成和选择以及个人资料图像的创建。然而，使用人工智能管理个人资料可能会导致个人资料不太真实，Match必须在风险与收益之间进行权衡。

MatchGroup 为重振 Tinder 所做的努力预计将显着提高该平台的收入。相信随着公司着手重振该平台，Match的 Tinder 收入在未来 2-3 年内可能会经历高个位数到低两位数的增长。经历了令人失望的 2022 年（Tinder 收入增速从 20% 以上降至高个位数）之后，该公司在 2023 年采取了多项措施，包括改进定价策略和推出每周订阅，以推动 2023 年收入增长 10% 以上。当前财政年度。值得注意的是，预计 Tinder 的扩张很大程度上将由每个付费用户产生的收入驱动，而不是新用户数量的增加。   

随着运营效率的提高，Tinder 的增长有可能成为中期内扩大 Match利润率的主要因素。我相信 Tinder 的扩张主要是通过增加每个付费用户的收入来推动的，而不是获取新用户。这意味着更大一部分收入可能直接贡献于公司的营业收入。

尽管美国经济形势充满挑战，但预计 Match Group 的收入将在未来 18 个月内实现大幅增长。这一增长将主要由 Hinge 等新兴品牌和人工智能使用的增加推动。该公司的全球扩张努力，包括亚洲Hyperconnect等收购和Hinge的国际扩张，将有助于其在不同地区的收入来源多元化，开辟更大的市场机会。这可能会导致 2024 年恢复两位数增长。

 

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