来源:五道口江湖，投行圈子、中金点睛

锣鼓喧天，鞭炮齐鸣。

万众瞩目，矢志不渝，

屡战屡败，屡败屡战。

首先为中金团队的精神点赞。

中金点睛近日连续发了8篇新研报，标题均为《中金2024年展望XXXXXXX》。其中《中国宏观：从内生探底到外生复苏》文章主要从三驾马车去分析。房地产【问题并没有欧美那么大】，大消费【财政可能加码，而且向民生倾斜，提振消费】，出口【将变成正增长】。因此中金预测：2024年名义GDP增速可能为6.3%左右

我根据7篇研报中【第一篇研报是前言概述】，摘录出中金的13个预测点，因为只是粗看，总结的可能不准，也可能有遗漏点或者重复，欢迎大家指出来，详细的预测模型，逻辑分析，我已经备注了原文标题，大家可以去看中金11月8日的研报。另外针对国内的研报，预测的观点最多。

现在的新年预测是越来越早了，下一个就等着中信里昂的风水+划线神了！

7篇研报，13大预测：

1、大消费

预计2024年财政将继续加码，实际消费增速将高于5%，预计2024年社零总额名义增速或在5.8%左右，高于2023年的两年复合增速3.6%左右

2、财政赤字

预计2024年广义财政赤字率或为13.5%左右，高于2023年的12.4%左右

3、房地产

预计固定资产投资名义同比增速或为6.7%左右，高于2023年的3.5%左右。

     2024年新建商品房销售面积同比或从2023年的-6.5%转正至0.4%，并带动新开工面积由-22.7%收窄至-5.4%，房地产开发投资名义增速将从2023年的-9.5%左右收窄至2024年的-7.6%左右。

4、出口

预计2024年出口可能从2023年的-4%左右转变为2%左右的正增长。

5、CPI,PPI

预计2024年CPI和PPI同比或将从2023年的0.4%左右和-2.8%左右分别上升至1.7%左右和0.4%左右。

6、GDP

预计2024年实际GDP同比或为5.0%左右。2024年名义GDP增速明显快于实际GDP增速。预测2024年名义GDP增速可能为6.3%左右。

【来源：中国宏观：从内生探底到外生复苏，张文朗 彭文生】

8、美债美股与国债大A

预计美国经济在2024年周期性转弱，推动风险溢价周期性上行。海外资产债券优于股票。测算十年期美债利率中枢仅为3.5%左右，未来1-3个季度美债利率下行空间超过100bp。而我国债券利率于2024年大幅上行风险较低，债券并不逆风。国内股票中期机会仍然大于风险，2024年仍应坚持“由债入股”的策略。低配商品与海外股票。

【来源：大类资产：估值变局的风险与机会，李昭杨晓卿屈博韬】

9、港股

预计港股盈利增长4.5%（非金融4.7%、对应地产7%），估值扩张10%（隐含美债4%、风险溢价从8.2%降至7.8%），指数上行空间15%。乐观情形指数上行空间25-30%（盈利增长10%，估值扩张15%）；悲观假设盈利0%增长，估值扩张5%。

【来源：港股市场：不疾而速 （要点版），刘刚，张巍瀚等】

10、美国市场

美国经济与通胀大方向中枢下行、政策上加息渐止，但存量消费受高利率侵蚀不大且财政收缩有限，意味增长仍有韧性，政策和利率维持高位或更久，增长三季度或是低点。中国，避不开的政策选项

美元：

美元震荡，预计102~106是合理区间。

黄金：

黄金机会在利率下行后和市场反弹前，合理中枢为2050美元/盎司。

美股：

先抑后扬，二季度流动性收紧压力。对应全年上涨5%~10%。

【来源：全球市场：避不开的周期，刘刚】

11、大A

预计2024年指数表现可能前稳后升，自上而下估计2024年全A/非金融盈利同比增长4.7%/5.1%左右。

【来源：A股市场：行则将至，李求索 黄凯松】

12、美国经济预测

【概率60%】2024年GDP增长1.6%，走势前高后低，Q4 CPI通胀在3.0%左右。

【概率25%】2024年GDP增长0.5%，Q4 CPI通胀仍有4.0%

【概率15%】2024年GDP增长0%，Q4 CPI通胀下降至2.0%

【来源：海外宏观：迎接高利率挑战，肖捷文 张文朗】

13、量化策略

市场环境更加友好，震荡走势利好中性策略，基差率或打开轻度贴水持续震荡，红利风格有望维持优势，微盘风格整体偏向中性

【来源：量化策略：红利为基，稳中求进，刘均伟 周萧潇】

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