小米市值大涨200亿美元，苹果出了“一臂之力”

苹果公司在华销量的下降正为又一家中国本地安卓智能手机制造商提供赢得消费者和投资者青睐的机会。

小米公司的市值自6月低点上涨了约200亿美元，这得益于市场对该公司最新款手机及其进军电动汽车和其他业务的兴奋情绪。该公司港股在此期间上涨逾60%，在恒生科技指数中表现最佳。

随着苹果发布的在华营收下降——尽管迹象显示该亚洲最大智能手机市场继经历多年下滑后正开始触底反弹，中国安卓制造商正面临良机。

小米14系列自10月下旬发行以来已获得逾100万份订单。这是自华为Mate 60 Pro引发轰动以来，中国智能手机品牌在过去几个月再度刚一亮相便大获成功。尽管华为的新机型尚未上市，但投资者一直在大举购入其供应商的股票。

虽然小米14系列订单表现出色令其股价飙升，但一些分析师表示该股有望进一步攀升。电动汽车和所谓的“人工智能物联网”(AIoT)被视为潜在的额外催化剂。

摩根大通分析师Gokul Hariharan上周在一份报告中写道：“我们认为随着智能手机和AIoT增长好转，以及市场对小米进军电动汽车建立早期预期，未来六个月存在交易机会。”他将对该股的评级上调至增持。

摩根士丹利和花旗等其他华尔街公司也提到了中国智能手机市场结束低迷期、步入明年可能回暖的迹象。华为出人意料的强劲反弹帮助激发了中国消费者对本土创新产品的兴趣。

“继推出具有独特摄像头功能和卫星通话功能的新产品后，华为显然正迅速取得进展，”GAM Investment Management基金经理Jian Shi Cortesi表示，“目前iPhone在中国的销售势头正在减弱，因为许多消费者认为新款iPhone的功能没有太多提升。”

小米14系列还配备了先进的摄像头、最新的高通处理器，以及旨在将智能手机连接到汽车、家电和其他AIoT设备的创新操作系统澎湃OS。

彭博行业研究分析师Steven Tseng表示，虽然在当前的智能手机周期，华为获得的市场份额可能在中国品牌中最大，但小米的技术应该有助于其在明年抵御来自Oppo和Vivo等对手的竞争。他说：“此外，海外市场的潜在增长机遇将利好小米——在所有中国手机厂商中，小米拥有最佳的海外布局。”

技术指标显示，小米股价自14系列发布以来的涨势已推动其进入超买区域。但市场观察人士表示，“双十一”和定于11月20日发布的第三季度业绩等催化剂可能推动该股进一步走高。

Counterpoint Research在一份报告中写道，在前五大智能手机品牌中，小米是唯一一家2023年第三季度出货量环比和同比均实现增长的制造商，原因是其加强了在中国和印度等关键市场的布局。

高盛集团分析师Timothy Moe在一份报告中写道，受14系列强劲表现的提振，该公司“双十一”期间商品交易总额创下“历史新高”。

像苹果和华为一样，小米有自己的供应商生态系统。在小米的关键零部件制造商中，韦尔股份和欧菲光的股价过去一个月均有攀升。

瑞银：更看好中国互联网股，而不是美国科技巨头

瑞银集团策略师预计，遭受重创的中国互联网股2024年可能会表现良好，而美国科技巨头将退居二线——这将与今年的趋势截然相反。

瑞银集团策略师Andrew Garthwaite等人提到的理由包括，阿里巴巴等中国科技股的盈利预期上升而估值低迷。另一方面，他们强调分析师下调了对苹果公司和特斯拉利润的预期。

中国科技股今年以来缺少动力，对中国经济复苏的担忧导致恒生科技指数下跌。与此同时，纳斯达克100指数八连涨，累计涨幅达40%。

Garthwaite补充道，尽管中国科技企业努力削减成本、提振盈利，但其股价表现却“异常滞后”。

从远期市盈率来看，美国纳斯达克金龙中国指数较纳斯达克100指数低30%以上。纳斯达克金龙中国指数成份股包括阿里巴巴、京东和网易等公司。

在亚洲其他地区，瑞银表示，半导体行业巨头台积电和三星电子尽管具有技术优势且存储芯片市场正在复苏，但估值却便宜。

瑞银策略师们表示，由于盈利趋势趋弱，他们对今年领涨美股的七大科技公司趋于谨慎。

在科技行业中，瑞银看好软件公司，因其防御性质和经常性收入较高。