马克·卡尼：不要指望美联储会很快降息

2023-11-28 13:11

“进一步收紧政策是美联储更倾向于做的，而不是寻找立刻放松政策的机会。”

马克·卡尼(Mark Carney)可以说是唯一一个领导过两个国家央行的人，他曾担任英国央行行长和加拿大央行行长。如今，58岁的卡尼身兼三职：博枫(Brookfield)董事长兼转型投资主管、彭博社董事会主席和联合国气候行动和金融特使，他还是Stripe、品浩(Pimco)和哈佛大学的董事会成员。

可持续发展是卡尼目前工作的主线。美国财政部长耶伦在发给我的一封电子邮件中写道，卡尼“对气候政策、经济和金融有着深入的理解，同时具有独特的感召力，这让他成为全球应对气候变化的重要领袖。”

最近，我对卡尼做了一次采访，讨论话题从清洁能源行业近来为何持续低迷开始。

卡尼说：“现在环境发生了变化，利率上升并将在更长时间里保持高位，根据五年前融资成本做假设而敲定的交易肯定会遇到挫折。”

我问卡尼，为什么他属于认为“利率在更长时间里保持高位”阵营，他说，因为通胀形势比预期的更严重，美联储不得不迎头赶上，但他同时指出，另一个不为人知的、对未来有影响的问题是，“进一步收紧政策是美联储更倾向于做的，而不是寻找立刻放松政策的机会”。

因此，不要指望美联储会很快降息。卡尼说：“利率已经达到了一个开始发挥作用的水平，有必要在一段时间里保持在目前水平，在利率下降之前，必须先要看到劳动力市场和通胀数据的表现。”

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卡尼认为，美联储当初不应该提出一个新的货币政策框架，即“平均通胀目标”，他说：这实际上束缚了美联储的手脚，还认为通胀压力是暂时现象，这两者的结合是美联储的政策在太长时间里过于宽松的原因。”

卡尼还说：“不过我要帮美联储说几句好话，他们确实应该早点采取行动，但那样做的话通胀峰值就不会到来，虽然这对美国人来说是件好事，但美国经济仍然会因为疫情和俄乌冲突造成的供应链问题而出现通货膨胀。”

我问卡尼，美联储的货币政策是否和旨在刺激经济的《芯片法案》和《通胀削减法案》等财政政策相悖？

卡尼说：“这个问题很有意思。这是两项推动了美国大量投资的重要法案，增加了对经济的刺激，旨在让经济变得更强大，让国家变得更有竞争力，但这意味着必须在货币政策上做更多调整。”

卡尼出生于加拿大西北地区的史密斯堡，6岁时搬到了埃德蒙顿，他的父亲是一名高中校长，后来在阿尔伯塔大学担任教育学教授。

卡尼是加拿大国家冰球联盟埃德蒙顿油工队和橄榄球联盟埃德蒙顿麋鹿队的粉丝，他自己也打过冰球，卡尼说：“几乎所有加拿大人都打冰球”，他曾有过加入国家冰球联盟的想法。

卡尼的哈佛校友、投资公司北岛(North Island)董事长、银湖(Silver Lake)联合创始人格伦·哈钦斯(Glenn Hutchins)：“他是哈佛历史上最好的替补守门员”。卡尼后来在牛津大学上学时遇到了妻子戴安娜·福克斯(Diana Fox)，福克斯目前担任欧亚集团(Eurasia Group)等机构的经济学家和顾问。

再后来，卡尼加入了高盛，并在2003年离开高盛后加入了加拿大政府下属的金融机构。五年后，他在全球金融危机最严重的时候被任命为加拿大央行行长，加拿大安然度过了这场危机。美国国家经济研究局曾在一份题为《为什么2008年加拿大没有发生银行危机》的报道中写道：“2008年和2009年，美国经历了银行倒闭、救助和20世纪30年代以来最严重的经济衰退，而加拿大的银行没有倒闭，不需要救助，经济衰退也没那么严重......”。

其原因在很大程度上与美国和加拿大银行和监管体系的结构性差异有关，但卡尼的支持者认为，卡尼本人也有功劳，他没有效仿伯南克从银行购买表现不佳的资产，也没有增加货币供应量，而是通过购买短期流动资产来提高流动性，一旦经济好转，这些资产更容易出售。

卡尼的一位同事说，人们对卡尼的评价很高，“他可以得到任何他想要的工作”。2013年7月，卡尼在英国脱欧之际就任英国央行行长，他公开反对脱欧，据报道，这一点再加上他的重组举措遭到反对，作风一贯平稳的卡尼有时会让同事和媒体感到不满。

七年后，卡尼离开英国央行开始从事其他一系列工作，包括在博枫的职位，博枫是一家位于多伦多的另类资产管理公司，管理8500亿美元的资产，前身是成立于124年前的São Paulo Tramway, Light and Power Company。

卡尼介绍说：“博枫投资于全球经济的支柱，如管道、基础设施塔和数据中心，近年来这些领域一直呈爆炸式增长，这一趋势还将继续。我们有800亿美元投资于可再生能源，1600亿美元投资于基础设施，在全球拥有价值2700亿美元的各类房地产资产，还有大型私人信贷业务和保险业务。我们的投资策略非常广泛，但也有一些一致度很高的主题。”

有传言说卡尼下一步打算竞选加拿大总理，可能会接替目前陷入困境的总理特鲁多，我问他传言是否属实。

卡尼说：“我不排除这种可能性。”

我又问他，担任央行行长的经历对于当总理意味着什么。

卡尼说：“我在博枫的核心工作是投资实体经济，世界正在重新连接，去全球化正在进行中，数字化速度快得惊人，但现任政府可能不太清楚这对实物投资意味着什么。”卡尼认为，这是担任总理的人应该具备的专业知识。

最后，我向他请教了一个长期困扰美国人的问题：到底什么是加拿大感恩节？

卡尼说：“感恩节在加拿大更像一个庆祝丰收的节日，和在美国一样，我们也有火鸡，有南瓜派，这是一个非常好的节日，但加拿大感恩节是在10月的一个周一，没有美国周四放假然后可以周末连休那么好。加拿大人不像美国人那样在感恩节期间一家人一定要聚在一起，两个国家的感恩节有不一样的地方，但多样性总是好的。”

如果担任下一任加拿大总理，或者下一任美联储主席，卡尼将史无前例地成为领导过三个国家央行的人。

文 | 安迪·瑟沃

编辑 | 郭力群

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2023年11月23日报道“He’s the Only Person to Run Two Central Banks. His Thoughts on Rates, the Fed, and Canadian Thanksgiving. ”。

（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）

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来源: qq

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