估值或超100亿欧元！西班牙香水美妆和时尚集团 Puig 确定于明年 IPO
西班牙香水美妆和时尚集团 Puig 的首席执行官、家族第三代继承人 Marc Puig 证实，Puig 集团将于2024年上市。在此背景下，集团正为未来几个月的 IPO（首次公开募股）准备。目前，集团的初步估值超过100亿欧元。
近来，财经报纸 Cinco Días 援引财经消息人士消息称，Puig 集团目前正处于明年 IPO 的准备阶段。若上市成功，这也将是2024年西班牙企业最重大的举动之一。
为此，Puig 集团聘请了多位顾问：STJ 与AZ Capital 将合作负责财务方面；摩根大通（JP Morgan）和高盛（Goldman Sachs）负责协调运营；律师事务所 Linklaters 和 Cuatrecasas 负责处理法律事务。
上月，Marc Puig 在接受英国《金融时报》、《先锋报》等媒体采访时透露了 Puig 这一家族企业可能进行首次公开募股（IPO）的计划。不过，当时 Marc Puig 申明，首次公开募股只是公司正在考虑的几种方案之一。此外，他还强调，Puig 家族将继续保留公司的大部分所有权。
Marc Puig 认为，IPO可以缓解未来家族代际交替中的挑战，在代际更替过程中，可能会出现难以担任领导职务或热情减退等问题，向外部投资者开放公司所有权有助于缓解这些问题。他强调，奢侈品牌需要有耐心和长远的眼光，家族企业具有这种品质；而公开市场往往注重短期收益，这是一种微妙的平衡。
目前，Puig 集团及其顾问还正在与潜在投资者进行初步接触，并评估该业务将产生的需求。其中，关键考虑因素之一是 Puig 集团将实现的估值。2022年，Puig 集团的 EBITDA （息税折旧摊销前利润）为6.38亿欧元。据此，业内推算 Puig 的估值数字将达到114.84亿欧元，扣除2021年的9.61亿欧元债务，估值数字将为105亿欧元。
与此同时，咨询团队还预计，这一估值数字还有可能升至120亿欧元，具体取决于该集团2023年的业绩以及 Puig 在投资者中的定位。据悉，Puig 集团的定位目标是与 LVMH 路威酩轩集团、开云集团（Kering）、爱马仕（Hermès）或雅诗兰黛集团（Estée Lauder）等其他行业巨头相比肩。
上图：Puig 集团旗下美容、时尚品牌组合
据悉，Puig 家族的家族办公室 Exea 拥有公司89%的股份，控股公司 Puig Gest 持有10%，其余1%属于少数合伙人。根据 Cinco Días 的报告，西班牙国家证券市场委员会（CNMV）要求最低发行股达到估值的25%，这意味着将在25亿至30亿欧元之间。
此前的2022年，当时仍为 100% 家族所有的 Puig 集团创造了新的销售记录，营业收入同比增长40%至36.2亿欧元，净利润增长71%至4亿欧元。其中，时尚和香水部门占其营业额的74%，彩妆部门以52%的增速成为2022年集团增长最为迅猛的类别。据悉，Puig 的目标是到2025年使集团营业收入增长至45亿欧元。
今年5月，Puig 集团重组公司架构，并将旗下所有业务整合至公开上市有限公司（Public Limited Company，PLC，即股票上市公司）Puig Brands SA 下。此外，Puig Brands SA 还成立了一个由14名成员组成的董事会。目前，独立股东比 Puig 的所有家族成员拥有更多的决策权。
Puig 集团成立于1914年，是一家在西班牙经家族三代传承经营的时装、香水、美容三轴发展的企业，在超过150个国家/地区开展业务。
近年来，该公司通过收购战略性地扩大了其产品组合：2018年收购了比利时设计师品牌 Dries Van Noten 的多数股权；2020年收购了英国彩妆师品牌 Charlotte Tilbury；2021年收购了瑞典沙龙香水品牌 Byredo；2022年收购了印度美容和个人护理品牌 Kama Ayurveda 和哥伦比亚美容个护品牌 Loto del Sur。详见《华丽志》相关文章：
西班牙香水美妆集团 Puig全面收购哥伦比亚美容个护品牌 Loto del Sur
西班牙香水美妆集团 Puig 控股印度美容和个人护理品牌 Kama Ayurveda
目前，集团旗下共设有三个部门：时尚与香水部门、彩妆部门、皮肤护理部门，自有品牌包括美国时装品牌 Carolina Herrera、法国高级时装品牌 Paco Rabanne、英国香水品牌 Penhaligon’s、Byredo等，此外还拥有 Charlotte Tilbury 的多数股权，同时还拥有 Christian Louboutin、Comme des Garons 等奢侈品和设计师品牌的美妆和香水特许经营权。
更多 Puig 集团及其 IPO 动态，详见《华丽志》相关报道：
西班牙香水美容集团 Puig 首席执行官表示：IPO 或引入外部投资者可缓解家族企业“交接班”压力
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