科技创新是2024年经济工作首要任务！兴业证券杨华辉：券商要加快培育新质生产力
编者按： 近期，中央金融工作会议和中央经济工作会议先后召开，证券时报·券商中国特邀请了一批主流金融机构高级管理者，以金融服务实体经济为出发点，深度解读会议精神，为全行业及所在机构2024年，乃至未来更长时期的健康发展拨开迷雾、指明方向。本期邀请到的嘉宾为兴业证券党委书记、董事长杨华辉。
兴业证券党委书记、董事长杨华辉在接受证券时报·券商中国记者采访时表示，中央经济工作会议对2024年经济工作的定调是“稳中求进，以进促稳，先立后破”，强调“稳”和“进”之间相辅相成的关系，稳定经济增长是实现经济发展的基础，而推进改革创新则是实现经济发展的动力。2024年的经济工作将更加注重质量和效益的提升，推动经济持续健康发展。
会议提出，“要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力”。杨华辉认为，科技创新是2024年经济工作的首要任务，证券公司在培育新质生产力的过程中，应积极落实中央经济工作会议精神，在会议强调的“鼓励发展创业投资、股权投资”领域发挥更加积极的作用，积极服务创新驱动发展战略，做好科技金融大文章。
宏观政策持续性与精准度并重
杨华辉表示，中央经济工作会议提出“加大宏观调控力度”，预计2024年宏观调控政策会有更多积极变化。
一是宏观政策的持续性与精准度并重。会议指出，财政政策要“适度加力、提质增效”，而货币政策要“灵活适度、精准有效”。因此，2024年的宏观政策将更加注重对经济的托底作用，同时保持适度的调控力度，并为中长期经济发展保留足够的政策空间。2023年财政政策通过减税降费、扩大基建投资等方式加力发挥了稳经济的功能，同时也通过特殊再融资债、增发国债等方式致力于化解地方政府隐性债务问题，预计2024年财政政策在这些领域可能继续推进。
二是货币政策与财政政策的协调配合将进一步加强。会议强调了“宏观政策取向一致性”。2023年四季度，货币政策已经积极配合特殊再融资债和国债发行，预计2024年货币政策将进一步加强与财政政策的配合。这将有助于增强财政政策的效果，同时降低财政政策对市场资金利率的影响。2023年货币政策两次降准、降息，为服务实体经济、降低实体融资成本发挥了重要作用；近期多家大型国有银行下调存款利率，也为2024年货币政策进一步放松创造了更多空间。
三是加强结构性改革和重点领域风险防范与化解。会议强调了深化供给侧结构性改革的重要性，提出了一系列重点领域改革举措，包括深化国有企业改革、谋划财税体制改革、落实金融体制改革等，旨在提高经济的供给侧结构适应性和灵活性，推动经济结构优化升级。会议要求加强金融风险防范和化解工作，特别是要加强房地产风险和地方政府债务风险化解。这表明金融监管的力度将进一步加大，并有效防范金融风险的发生。
券商要加快培育新质生产力
值得注意的是，此次会议将“以科技创新引领现代化产业体系建设”作为重点工作的第一项。会议指出，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。“新质生产力”于2023年9月被正式提出后，中央经济工作会议再次提及。
杨华辉表示，“新质生产力”的理解应基于新和质这两方面。“新”是相对于传统而言，指以科技创新为主导的新领域生产力；“质”则对应当前我国的发展阶段，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。无论是新领域的生产力发展，还是对传统领域生产力赋予科技新动能，都是一个提质增效的过程。
杨华辉建议，加快培育新质生产力，在宏观政策上可以采取三方面策略：一是发挥公共政策的撬动和激励作用，充分发挥政府的引导作用，制定和完善相关政策，为创新企业提供更加优惠的税收政策、知识产权保护等方面的支持，提供更加便利的创业环境和服务，加速创新发展型社会氛围的形成，推动新质生产力的快速发展。二是鼓励各类科创基金的发展。要进一步完善多层次资本市场制度，培育和引导长期资金与科创融资需求更好的匹配。三是进一步完善多层次人才培养体系，加大对高等教育的投入，提高教育质量，培养更多高素质的人才，同时加强对技术工人的培养和培训，为新质生产力的发展提供坚实的人力资源支持。
对证券公司来说，在培育新质生产力的过程中，应积极落实中央经济工作会议精神。一是可以通过直接投资、成立科创型一级市场基金等方式，更好地为创新类企业提供资金支持。二是可以发挥资本市场优势，积极推荐有价值、有成长性、有利于国计民生的新一代信息技术、高端制造等行业的优质企业通过IPO、再融资、并购重组、资产证券化等多种渠道进行融资。三是可以通过研究深入分析市场动态和行业趋势，为创新型企业、投资机构及政府部门提供优质的咨询服务，降低各类主体之间的信息壁垒，为创新企业提供准确的市场预测和战略规划建议。四是可以通过倡导长期投资理念，积极培育长期资本的形成，为创新企业提供稳定的资金来源。
杨华辉介绍，兴业证券子公司兴证创新资本近年来围绕落实国家科技创新驱动战略，紧扣政府投资布局方向和战略性新兴产业发展需求，充分发挥专业投资机构的功能与作用，在先进制造、科技智能、生物医药、碳中和等新兴产业领域设立多只创投基金。在福建与省级投资基金及多个地市政府合作定制了专门服务中小科技型企业成长的福建专精特新系列投资基金，在福建莆田、漳州及山东还与政府围绕区域产业创新升级布局设立了多只产业母基金及基础设施Pre-REITs基金，基金设立规模超百亿元，近三年累计投资企业36家，且全部为科技创新型企业，助力政府投资取得了良好的经济和社会效益。
“兴业证券将继续积极服务创新驱动发展战略，进一步发挥公司投行与投资业务行业部、‘专精特新’系列基金作用，引导资金进入实体经济重要领域，重点服务促进科技创新、先进制造等行业领域，支持科技自立自强，做好科技金融大文章。”杨华辉表示。
多渠道增加居民收入，提升消费能力
市场对当前我国有效需求不足的问题较为关注，中央经济工作会议对需求侧也有较多提及。对此，杨华辉认为，中央经济工作会议明确提出“着力扩大国内需求。要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环”，更加突出供给与需求的牵引和联动效应。
在需求端，可以进一步出台稳就业政策，通过工资性收入、财产性收入等多渠道增加居民收入，提升消费能力。稳定和扩大传统消费的同时，积极培育内需新增长点。通过加大对会议提到的智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”、新能源汽车、电子产品等领域的支持和引导，可以进一步激发消费需求，促进经济增长。居民收入增长是扩大消费的重要前提，2023年出台了存量首套房贷利率下调、个税专项附加扣除优惠等政策增加居民可支配收入。
另外，还有汽车购置税优惠等税收政策以及金融、房地产等方面的刺激政策，预计这些消费政策在2024年也将继续发力。对于证券公司而言，要不断以高质量综合金融服务来满足人民日益增长的金融需求，持续丰富基金等财富管理产品，构建类别齐全、策略丰富、层次清晰的理财产品和服务体系，拓宽居民财产性收入渠道。
在供给端，可以进一步发挥政府投资的带动放大效应。通过政策引导科技创新、先进制造等经济新动能发展，并实施政府和社会资本合作新机制，支持社会资本参与新型基建等。
责编：桂衍民
校对：王蔚
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会议提出，“要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力”。杨华辉认为，科技创新是2024年经济工作的首要任务，证券公司在培育新质生产力的过程中，应积极落实中央经济工作会议精神，在会议强调的“鼓励发展创业投资、股权投资”领域发挥更加积极的作用，积极服务创新驱动发展战略，做好科技金融大文章。
杨华辉表示，中央经济工作会议提出“加大宏观调控力度”，预计2024年宏观调控政策会有更多积极变化。
值得注意的是，此次会议将“以科技创新引领现代化产业体系建设”作为重点工作的第一项。会议指出，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。“新质生产力”于2023年9月被正式提出后，中央经济工作会议再次提及。
杨华辉表示，“新质生产力”的理解应基于新和质这两方面。“新”是相对于传统而言，指以科技创新为主导的新领域生产力；“质”则对应当前我国的发展阶段，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。无论是新领域的生产力发展，还是对传统领域生产力赋予科技新动能，都是一个提质增效的过程。
杨华辉建议，加快培育新质生产力，在宏观政策上可以采取三方面策略：一是发挥公共政策的撬动和激励作用，充分发挥政府的引导作用，制定和完善相关政策，为创新企业提供更加优惠的税收政策、知识产权保护等方面的支持，提供更加便利的创业环境和服务，加速创新发展型社会氛围的形成，推动新质生产力的快速发展。二是鼓励各类科创基金的发展。要进一步完善多层次资本市场制度，培育和引导长期资金与科创融资需求更好的匹配。三是进一步完善多层次人才培养体系，加大对高等教育的投入，提高教育质量，培养更多高素质的人才，同时加强对技术工人的培养和培训，为新质生产力的发展提供坚实的人力资源支持。
对证券公司来说，在培育新质生产力的过程中，应积极落实中央经济工作会议精神。一是可以通过直接投资、成立科创型一级市场基金等方式，更好地为创新类企业提供资金支持。二是可以发挥资本市场优势，积极推荐有价值、有成长性、有利于国计民生的新一代信息技术、高端制造等行业的优质企业通过IPO、再融资、并购重组、资产证券化等多种渠道进行融资。三是可以通过研究深入分析市场动态和行业趋势，为创新型企业、投资机构及政府部门提供优质的咨询服务，降低各类主体之间的信息壁垒，为创新企业提供准确的市场预测和战略规划建议。四是可以通过倡导长期投资理念，积极培育长期资本的形成，为创新企业提供稳定的资金来源。
杨华辉介绍，兴业证券子公司兴证创新资本近年来围绕落实国家科技创新驱动战略，紧扣政府投资布局方向和战略性新兴产业发展需求，充分发挥专业投资机构的功能与作用，在先进制造、科技智能、生物医药、碳中和等新兴产业领域设立多只创投基金。在福建与省级投资基金及多个地市政府合作定制了专门服务中小科技型企业成长的福建专精特新系列投资基金，在福建莆田、漳州及山东还与政府围绕区域产业创新升级布局设立了多只产业母基金及基础设施Pre-REITs基金，基金设立规模超百亿元，近三年累计投资企业36家，且全部为科技创新型企业，助力政府投资取得了良好的经济和社会效益。
“兴业证券将继续积极服务创新驱动发展战略，进一步发挥公司投行与投资业务行业部、‘专精特新’系列基金作用，引导资金进入实体经济重要领域，重点服务促进科技创新、先进制造等行业领域，支持科技自立自强，做好科技金融大文章。”杨华辉表示。
市场对当前我国有效需求不足的问题较为关注，中央经济工作会议对需求侧也有较多提及。对此，杨华辉认为，中央经济工作会议明确提出“着力扩大国内需求。要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环”，更加突出供给与需求的牵引和联动效应。
在需求端，可以进一步出台稳就业政策，通过工资性收入、财产性收入等多渠道增加居民收入，提升消费能力。稳定和扩大传统消费的同时，积极培育内需新增长点。通过加大对会议提到的智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”、新能源汽车、电子产品等领域的支持和引导，可以进一步激发消费需求，促进经济增长。居民收入增长是扩大消费的重要前提，2023年出台了存量首套房贷利率下调、个税专项附加扣除优惠等政策增加居民可支配收入。
另外，还有汽车购置税优惠等税收政策以及金融、房地产等方面的刺激政策，预计这些消费政策在2024年也将继续发力。对于证券公司而言，要不断以高质量综合金融服务来满足人民日益增长的金融需求，持续丰富基金等财富管理产品，构建类别齐全、策略丰富、层次清晰的理财产品和服务体系，拓宽居民财产性收入渠道。
在供给端，可以进一步发挥政府投资的带动放大效应。通过政策引导科技创新、先进制造等经济新动能发展，并实施政府和社会资本合作新机制，支持社会资本参与新型基建等。
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