什么信号？基金“密集增设”

财经

2024-01-14 07:01

中国基金报记者方丽张燕北

继增设前端不收费的C类份额后，基金公司纷纷为存续老基金增设D类份额。

中国基金报记者发现，目前新设置的D份额在费率设置、申购门槛等方面具有特色，主要是为满足不同渠道的投资者需求。近两年在市场低迷、新发基金难卖的情况下，基金公司增设各类基金份额的情况显著增多。

业内人士表示，此类“微创新”目的在于通过不同的费率设置及申赎规则满足不同平台及各类投资者的多元化诉求，提高存量产品竞争力，也在一定程度上体现出行业对持营重视度的提升。

对于投资者而言，各类份额“迷人眼”，需要在充分了解各份额背后区别的基础上，结合自身投资规划和风险偏好做出合理选择。

吸引投资者

债基和货基密集增设D类份额

日前，大成基金发布公告称，为进一步满足投资者的理财需求，提供更便捷的销售服务，大成基金经与基金托管人协商一致后，决定自2024年1月8日起，对大成中债3-5年国开行债券指数基金增设D类基金份额类别并对本基金的基金合同、托管协议作出相应修改。

其实这并非孤例。自2024年以来，先后有国投瑞银顺悦3个月定开D、广发央企80D、工银中高等级信用债D等D类基金份额设立。

为旗下基金增设D份额已成为基金公司近期的“常规操作”。据记者不完全统计，去年下半年以来已有83只基金增设了D类份额，对比来看，去年上半年仅21只基金增设D份额。

拉长时间来看，自2014年第一只D类基金份额设立至2022年末，9年间合计仅设立100只D类基金份额。不难发现，去年下半年尤其四季度以来基金增设D份额的热情陡增。

从基金类型看，去年8月份以来增设D份额的绝大多数为债券型基金和货币型基金，还有少部分为主动偏股基金和指数基金。

德邦基金对此表示，在市场震荡及新基金发行遇冷的环境下，大多数基金公司会将破局之道放在激活老基金上，因此去年以来行业通过增设产品份额类型帮助持营的情况大幅增加。近期的增加集中在债券型及货币产品上，主要还是因为当前股基赚钱效应差，投资者避险情绪比较浓厚。债基和货币基金波动性较低，比较契合当前市场环境，也符合投资者当前风险偏好，所以也是近期基金公司的布局重点。

华南一位基金公司人士分析，自去年开始增设D份额情况明显增多，尤其是货币基金和债券基金，主要是为了迎合机构投资者或者特定渠道的需求。

上述人士进一步表示，近两年A股市场震荡起伏，债券和货币类低风险产品受到投资者关注，在各大互联网平台粉丝群受到热烈讨论。基金公司进行D份额的增设，是为了满足不同类型投资者的需求，通过"微创新"提高投资者的投资便利性。

具体到D份额的特征，德邦基金表示，与A类份额相比，D类份额收取的费率、申购门槛有所不同，且通常仅在管理人指定的平台销售。

据上述华南基金公司人士介绍，D份额费率设置一般比A份额低，但申购起点较高，主要便于机构资金进入，弱市下增设D份额有利于老基金销售。

促进老产品持营

各类份额设起来

实际上，目前公募基金的份额五花八门，分为A类、B类、C类、D类、E类等等，而每类份额背后都有不同的费率设置以及申赎交易特色。整体来看，增设多类份额旨在满足不同投资者的差异化需求，提供更便捷的销售服务，以增强产品竞争力。

以一款债券基金为例，该基金日前宣布在已有A类、B类份额基础上增设D份额，每一类都有其特色。从A类和D类来看，在一般申购费和养老金客户特定申购费上基本一致，两类份额的差异在于申购金额门槛、赎回期费率的设置上。

具体来看，该基金A类份额的首次申购起点金额为1元，而D类为100万元。A类赎回费根据持有期限上设置了5个档位，持有期达到或超过2年才免收赎回费，而D类是持有达到或超过30天即可免赎回费。B类份额是不收取申购费，但要收取销售服务费，年费率为0.4%。

记者注意到，类似的设置颇多。同样以一款债券指数基金为例，设置了A类、C类、D类。其中新设置的D类份额，创新点在赎回费上，设置持有期等于或大于7日，就不收取赎回费，而持有期小于7日，则收取1.5%的赎回费。但该基金A类赎回费，是持有期大于或等于30日不收取。C类不收取申购费只收取销售服务费，年费率为0.1%。

“自去年以来，这类增设份额情况很普遍，主要不同点是销售服务费设置，或者免收赎回费时间维度以及申购起点上有变化，是针对不同类型投资者需求进行的微幅调整，有些为满足机构投资者需求，有些则是迎合特定渠道或指定平台客户需求。”据一位基金公司电商人士表示。

德邦基金人士也表示，不同设计适合不同投资者，如某短债基金D类份额不收取申购费但有销售服务费，持有满7天无赎回费，适合投资者短期交易诉求；还有基金D类份额无销售服务费，持有满180天不收取赎回费，这种就比较适合有长期投资计划的客户。

去年以来，还有部分基金增设E份额。这类新份额的增设在提高产品竞争力的同时，也有利于扩大持续营销期间的产品吸引力。德邦基金表示，2023年新设了德邦短债E份额，相对于同样不收取认申购费的德邦短债C，E份额销售服务费率更低，但免赎回费要求的持有期限相对较长，对偏好长期持有的客户更具性价比。

而对于管理人来说，流动性相对稳定的E份额则有利于基金经理规划配置资产的久期，为客户争取更好的投资收益。对于投资者而言，需要在充分了解各份额区别的基础上，根据自己的投资规划和风险偏好选择持何种份额。

编辑：小茉

审核：木鱼

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来源: qq

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