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优秀的主动基金可以打败指数、赚取超额收益,选择优秀主动基金的关键在于选“人”,如何选人呢?《雪球基金第一课》给出了十二字方针:“长期净值、业绩归因、人格认知”。
我们经常看到这样的讨论,“某某基金经理很猛,最近几个月的收益很高”“某某某最近两年太差了,换掉吧”。其实,短期业绩都是能力和运气混杂的结果,时间越短运气成分占比越高。和吃饭、买车不同,作为投资者,在绝大部分时间里,我们无法判断一只产品的好坏。所以,在选择主动基金时,很多投资者追涨杀跌,结果往往损失惨重。所以,我们在选择基金经理的时候,应该关注他所管基金的长期净值!基金的业绩只是一个表象,想要更深入地了解一个产品,我们需要看这个业绩是基金经理通过哪些操作取得的,到底是运气还是实力。评估他们的选股能力和择时能力强不强。如果该基金经理是选股派,我们需要看看究竟哪些股票给他带来了超额收益。通过观察基金经理的历史重仓及其表现,我们就能大致判断他的选股能力。从长期业绩到业绩归因,都是冷冰冰的数据分析,但是投资主动基金的本质是投资人,每一条净值曲线,都是基金经理价值观、人生观的折射。人格认知是对基金经理更高维度的理解,只有深刻了解一个人的价值观和理念,才能更加深刻地理解他管理基金的底层逻辑,知晓他是否会知行合一,从而判断他的业绩是否具有持续性。不仅仅是主动基金,《雪球基金第一课》这本书独创了“聪明五招选基法”,希望大家用“聪明五招”就能挑选出适合自己的基金。
关于新手投资基金的三大问题‘如何选,如何买,如何卖’都分章节讲的清清楚楚,很多相关的金融话术也解释的非常准确和易懂,没有浮夸的文字,都是实实在在的干货。
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