下周，AI面临关键考验

2024-01-28 12:01

一边是借AI“东风”扶摇直上的美股芯片股，一边是AI应用对算力需求到底有多大的美股科技巨头，下周，AI领域财报密集，考验“AI信仰”的时刻即将到来。

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美国费城半导体指数（追踪美国前30大芯片公司）过去12个月上涨超50%，因投资者乐观认为，市场对AI服务的需求将继续飙升，对算力芯片的需求高涨。

但媒体分析指出，AI热潮或许掩盖了半导体实际需求下滑的事实。过去一年里，只有少数公司从对AI芯片的需求中受益，多数半导体公司仍面临积压库存和需求低迷的窘境。

与此同时，谷歌和微软在内的美股科技巨头也将迎来新一轮盈利考验，投资者将在接连公布的财报中寻找大型科技公司斥巨资押注人工智能后，业绩的变化趋势。

投资者乐观地认为，人工智能的蓬勃发展、成本削减措施、更广泛的经济增长、通胀缓解以及降息前景，将有助于科技巨头继续创造令人瞩目的业绩。

但也有分析师认为，“几家欢喜几家愁”，投资者或许会发现不同公司押注AI后“天差地别”的命运。

AMD、高通财报——AI对半导体需求的考验

一方面，英伟达及其供应商，台积电和超微电脑成了最大赢家。而英特尔和德州仪器本周发布的2024年第一季度财报则因营收指引不及预期，股价双双下挫。

半导体行业是否进入了“赢者通吃”地时代，半导体行业未来需求究竟如何，市场静待AMD和高通给出答案。

2024年迄今AMD股价已上涨了28%，并不断刷新历史新高，而在2023年，AMD的股价已经上涨了127%。

1月30日AMD将公布第四季度业绩，分析师预计营收将达到61.1亿美元，较去年同期增长9.2%。每股收益为0.77美元，同比上涨11.6%。

风投家Jim Breyer此前媒体表示：“他们（AMD和英伟达）围绕自己的芯片构建了一个软件层，而我所投资的公司对此却无法做到。”他正在“大力买入”英伟达和AMD的股票。

分析师指出，AMD正在对其人工智能软件进行改进，并预计云提供商和科技巨头将认真考虑采用AMD的AI芯片。

巴克莱分析师Tom O’Malley将AMD的目标股价从120美元上调至200美元，O’Malley写道：“我们绝没有低估英伟达的领先地位，但我们认为软件生态系统需要拥有第二个供应源，以克服当前面临的困难，”

高通将于1月31日发布财报，押注端侧AI是否已见成效，成了高通财报的焦点。

高通曾预计，2024财年第一财季营收将可达到91亿美元到99亿美元，这一业绩展望超出分析师此前预期，高通CEO认为，2024年将成为全球AI智能手机的关键元年。生成式AI正加速进入手机，创造新的智能手机升级周期，改变行业的竞争格局。

AI应用能否加码科技巨头业绩？

另一个关键则是AI应用侧公司微软、谷歌、META将陆续公布财报，届时市场对AI应用的需求也将“一目了然”。

Wedbush Securities研究分析师Daniel Ives表示，投资者的注意力将放在微软即将发布的财报上，因为微软的业绩将成为所有科技公司在未来12-18个月内业绩发展的方向。

“这次财报季可能是AI军备竞赛后，各大公司真正实力展现以及体现差距的关键时期。” Ives如是说。

近两年来，微软在生成式人工智能领域先发制人，不仅押中时下最火爆的人工智能初创公司OpenAI，还将生成式人工智能技术全面嵌入旗下主要产品，推动公司市值一路高涨，向3万亿美元大关狂奔。

媒体分析指出，如果想要判断微软的盈利趋势，此次财报中，微软Copilot和云计算服务Azure的收入需要密切关注，这将成为AI能否顺利变现的早期晴雨表。市场普遍认为，微软Q4营收611.1亿元，同比上涨16%，调整后净利润为207.6亿元，同比上涨26%。

接受LSEG调查的分析师预计，谷歌母公司Alphabet本季度营收将同比增长12%，这将是自2022年中期以来最快增长速度。

瑞穗证券分析师在本周给投资者的一份说明中维持了对Alphabet的买入评级，理由是该公司在搜索和广告市场中的强势地位，以及持续的创新和人工智能投资。

据媒体报道，投资者乐观地认为，人工智能的蓬勃发展、成本削减措施、更广泛的经济增长、通胀缓解以及降息前景，将有助于科技巨头继续创造令人瞩目的业绩。

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来源: qq