亚洲未来30强创新者成为增长引擎

2024-03-28 04:03

本文转载自财富中文网

世界充满了不确定性。人工智能让企业高管陷入“错失焦虑症”（FOMO），而高度紧张的地缘政治局势和战争正在影响领导者的思维。亚洲也不例外：虽然亚洲地区并没有经历西方国家的严重通胀和加息，但经济学家担忧，中国房地产市场的调整有可能影响到整个亚洲地区。

数十年来，亚洲人民的生活水平持续提升，数十亿亚洲人希望这种趋势能够持续。尽管经济学家们预测的GDP增长速度为“个位数中段”，但这并不意味着这个预测一定可以实现。而且在动荡的局势下，更难判断哪些公司将推动GDP增长，使投资者很难做出决策。

为了阐明这一问题，《财富》与BCG合作开发了活力指标，用于量化公司的长期增长潜力。该指标基于两个支柱：对公司增长潜力基于市场的自上而下的评估；对公司的交付能力基于技术、结构和战略定位等因素自下而上的分析。活力指标是《财富》未来50强榜单的基础。自2017年《财富》未来50强榜单首次发布以来，每年都会评选出全球最具有活力的上市公司。

作为全球分析的补充，我们首次创建了一个区域榜单：亚洲未来30强。该榜单记录了亚洲增长和创新潜力最大的公司。我们决定重点关注亚洲未来30强中前20家最具有活力的中国公司，以及其他亚洲国家最具有活力的10家公司，以突出具有增长潜力的热点地区。

那么，亚洲哪些地区具有创新潜力？创新背后的动力源自什么？要实现潜力必须解决哪些挑战？

中国：强劲的增长潜力由三个关键趋势推动

中国一直是全球增长潜力的重要支撑点。《财富》未来50强公司有30%来自这一地区。

通过分析亚洲未来30强中的中国公司，可以发现它们的创新潜力源于三大趋势：

第一，绿色科技企业，尤其是太阳能面板和电池制造商，在榜单上占据了重要位置，这得益于政府的扶持，包括补贴和雄心勃勃的可再生能源目标，还有获取关键原材料的途径，以及全球对于快速脱碳的渴望。

第二，人工智能领域的先行者为未来增长奠定了基础。北京金山软件、恒生电子和京东健康等软件公司，已经在陆续推出基于生成式人工智能的解决方案，以开辟新的收入来源。而且不只是数字公司：理想汽车和蔚来等电动汽车厂商也在积极投资先进的辅助驾驶系统。

第三，上榜的中国公司都有进军全球市场的雄心。作为全球最大的电动汽车制造商，比亚迪的汽车销量有90%来自中国市场，但公司正在大力投资以改变这种局面。拼多多由于总部位于爱尔兰都柏林，因此未能入选亚洲未来30强榜单，但它仍然是一家中国公司。据媒体报道，该公司已经在美国为其新平台Temu投入了超过30亿美元，用于线上获客。

但中国也面临着一些挑战。房地产的变化依旧有可能抑制消费，拖累关键经济板块。

最后，据联合国（United Nations）预测，到2100年，中国将成为全球人口老龄化问题最严重的国家，而且中国人口萎缩的趋势已经开始。随着劳动力减少，中国政府和私营部门需要面对的是如何建设繁荣的老龄化社会这个艰巨任务。

亚洲的其他增长热点区域

亚洲未来30强榜单包括10家非中国公司。其中四家公司来自韩国的工业和通信服务行业，包括电池组件制造商Posco以及Naver与Kakao等科技巨头——后两家公司正在将业务拓展到直播、广告和金融科技等利润更高的领域。

韩国公司正在充分利用国内不断增长的中产阶级和快速的实验性产品研发。韩国引领了许多全球趋势，例如韩流音乐和韩国美容等。

印度和日本分别有两家公司上榜亚洲未来30强，体现出这两个经济体的创新潜力。

但所有亚洲国家都面临相同的风险：它们在某种程度上都依赖强大的中国经济。各经济体还面临独特的挑战：日本和韩国已经是全球人口老龄化最严重的国家。而印度需要在快速增长的同时保持国家稳定，并继续提升庞大人口的技能水平，才能通过出口导向的增长向经济价值链的上游跃升。

前景展望

回顾性分析显示，亚洲未来30强公司的营收增长明显优于同行。从2020年上半年到2023年上半年，这些公司的营收平均年复合增长率为51%，而标准普尔泛亚BMI指数（S&P Pan Asia BMI）排名前500位的公司，平均增长率为6%。以往的表现并不可以保证未来的成功，但亚洲未来30强公司能够实现价值创造增长。

如果亚洲未来30强公司想要保持强劲的增长势头，就必须保证它们始终站在新技术的前沿。政府也要发挥作用，帮助这些公司应对重大的宏观经济和地缘政治风险。

毕竟，新公司总是不断涌现。亚洲未来30强公司侧重于上市公司，但在IPO市场可能也有许多令人瞩目的公司，预计将在2024年上市。它们可能会改变明年的亚洲未来30强榜单。

制榜方法

为了评选“亚洲未来30强”，BCG亨德森智库调查了亚太地区约700家截至2022年年底市值不低于100亿美元或2022年营收不少于100亿美元的上市公司。

评选团队评估了公司的市场潜力，即由金融市场确定的未来增长预期。评估方法为计算剔除公司现有商业模式的收入流之后的市场价值所占的比例。

我们还根据19个因素评估公司实现市场潜力的能力，并利用机器学习算法对公司的增长能力赋予权重，以预测公司未来五年的增长潜力。这些因素分为四个维度：

战略

我们的人工智能算法通过自然语言处理，根据公司的年报识别其战略定位。我们还根据数据分析公司Arabesque的治理评级，评估公司的可持续性承诺。

技术与投资

通过公司的资本支出和研发（占总销售额的比例）预测公司未来的投资。根据公司引用加权专利组合增长情况和专利组合的数字密集程度（计算和电子通信专利占比），评估公司的技术优势。为了说明外部创新的影响，我们将公司的创始投资和收购组合与业绩最好的全球风险投资基金进行对比。

人才

我们根据公司高管和董事的年龄与稳定性以及董事会的规模，评估年轻、专注的领导力的价值。我们根据公司女性员工和管理者的比例以及公司董事的地域分布，评估公司的多元化水平。

结构

公司的年限和（基于营收的）规模，与活力下降密切相关。但最近三年半的销售额增长可以作为公司恢复活力的标志，预示着公司未来将实现增长。

如果公司过去三年的平均营运现金流为负，这表明其业绩风险升高，将被剔除出本榜单。