吴晓求谈近期A股波动：救市不是救的指数，而是市场的信心

2024-03-28 14:03

来源：凤凰网财经

3月26日-29日，博鳌亚洲论坛 2024 年年会如期举办。凤凰网财经全程报道。

论坛期间，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求接受了凤凰网财经的独家专访。

救市不是救的指数，而是市场的信心

谈到此前建议暂缓IPO发行的问题时，吴晓求回应表示，当时提出暂缓IPO目的是维护市场的稳定，因为市场的IPO数量太大、太快，这样是不利于市场发展。所以很重要的是为了稳定市场，还是要减缓IPO的速度。“再加上我们还要为市场补充大量的资金，这也是非常重要的。”

吴晓求指出，资金的进入实际上和市场的信心和预期有密切的关系，所以未来很重要的任务是推动中国资本市场的制度改革，制度改革既包括规则的修订，也包括工具的结构调整，这是要慢慢缓缓而行。

“现在市场相对来说是出现了好转的机会，虽然最近几天又有一些不稳定，但总体上看市场还是趋于稳定。当前最重要的工作还是要进一步的稳定市场，进一步的让市场信心得到很好的恢复，这可能是我们一个时期以来的一个很重要的任务。我们不要以为指数过了3000点就安全了，因为我们是救市，不是救指数，是救市场的信心。”吴晓求说。

不建议全面倒查上市公司

此外，吴晓求还谈到近期中介机构参与上市公司造假，监管是否应该倒查的问题，吴晓求指出，“有问题就应该查问题，而且不能只是普遍地捋一遍，而是只要发现一个就严厉的处罚一个。特别对欺诈上市者，欺诈上市者的发行人、中介机构，这些都应该严厉处罚。”

此外，吴晓求还谈到了近期中介机构“硬刚”交易所的现象。

据了解，在上市进程中，拟IPO联纲光电被深交所问询大股东持股比例高等问题时，联纲光电披露了8家已上市公司上市前持股比例均高于90%的情形，而保荐机构中信证券核查意见与联纲光电回复内容一致，认为联纲光电已建立较为完善的治理结构与内部控制体系，各项内部控制制度健全且能发挥必要的作用。

吴晓求对此评论道，不能说由于前面有类似的情况，就“回怼”交易所说，“为什么我就不能？”。对于此事的正确处理流程应该是，如果中介机构有实锤的证据，可以举报那些上市公司，交易所再去查。

吴晓求表示，一切还是要回到法治的轨道上来解决，“有时候我们的法治意识是淡漠的，总想走偏门。”

不能因为融资难，资本市场就大开绿灯

在谈到如何解决暂缓IPO与VC/PE退出之间的平衡问题时，吴晓求表示，不能为了一些VC/PE的退出而放松上市的标准。

他指出，一切都还是要为了稳定市场的信心，要保证上市公司的质量，要让上市公司符合条件、符合标准。“资本市场不是为了VC/PE这些机构退出而设立的”，吴晓求强调。

吴晓求表示，VC/PE确实需要一个很好的退出机制，但是同时也需要他们要认真地去选择标的公司。

“VC/PE千万别指望每一个投资的公司都可以IPO，如果你投得好，那是非常好的，但是如果选择错了，甚至认为只要有一点科技含量的公司都可以IPO，那就错了。如果有科技含量的公司就能上市，那中国的市场就会出现重大问题，我们现在改革就是改这些东西。”吴晓求说。

在谈到中小企业融资困难的问题，吴晓求认为，只能从企业（自身）去改善，让VC/PE投资者觉得未来有价值。他指出，企业融资难的问题永远是存在，如果能特别容易融资，那一定是出大问题了。“所以我认为，融资难是一个正常的市场现象，不能因为是融资难，资本市场就大开绿灯，否则市场就完了。”

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