绿色金融 | 绿色产业成本压力显著缓解——兴业绿色景气指数（GPI）年度纵览（2023年）

2023年是“兴业绿色景气指数（GPI）”持续发布的第六年，自2018到2023年按月连续发布72期。该指数是为响应2016年七部委联合发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》中所明确提出的“支持开发绿色债券指数、绿色股票指数以及相关产品”，由兴业碳金融研究院和兴业银行绿色金融部共同开发，基于对兴业银行绿色金融客户调研结果编制，并于每月1日发布，包括GPI综合景气指数、分项指数、分行业指数、分企业规模指数等多维度的指数体系，旨在全面、细致、系统地揭示绿色产业的发展现状、研判产业热点领域和发展趋势、感知绿色产业发展中的痛点，为绿色金融和绿色产业的发展提供调查的第一手信息。

2023年，绿色产业GPI综合景气指数先扬后抑。2023年初，随着我国疫情防控较快平稳转段，绿色产业景气度迅速回暖，2023年2月GPI综合景气指数一度上升至55.5%，是2022年以来的最高水平，也是2023年内高点。随后在整体需求回落、资金持续承压的情况下，绿色产业景气度波动下降，在11月降至荣枯线以下，为年内低点，不过在12月回升至50.7%，较2022年末小幅提升了0.6个百分点。GPI景气指数年内走势与我国宏观经济走势一致，如图表1所示，GPI综合景气指数季度均值与我国名义GDP季度同比增速显示出高度同步性，GPI指数也一定程度上反映了整体宏观经济景气程度。

从分项指数来看，2023年绿色产业供需均小幅回暖，成本压力显著缓解，但资金周转压力进一步加大。供需方面，GPI调研结果显示，2023年上半年，新订单指数和生产指数都处于较高水平，但在下半年有所回落，从全年平均水平来看，新订单指数和生产指数均较2022年平均水平有小幅提升。成本方面，2023年在PPI持续为负的情况下，绿色产业成本压力显著缓解（见图表3）。2023年末GPI成本指数较上年末下降了6.9个百分点，创下GPI指数发布以来的历史新低，从全年平均水平来看，2023年平均成本指数也较2022年下降了4.4个百分点。资金周转方面，2023年绿色产业整体资金周转压力有所增加。2023年绿色产业平均补贴到位率指数同比下降了1.1个百分点，平均资金指数同比下降了0.7个百分点，并且2023年全年有7个月GPI资金指数都处于50%以下，但在2023年末稍有回暖迹象。

分行业来看，固废危废治理、水治理、节能技术服务相关行业景气提升。作为绿色产业“风向标”，GPI 指数能够从市场第一线最直观反映我国各绿色产业的景气程度。2023年，《危险废物重大工程建设总体实施方案（2023-2025年）》、《国家水网建设规划纲要》等国家规划政策陆续出台，推动固废危废治理、水治理、相关行业景气提升，其中，固废危废治理行业2023年度平均景气指数较2022年提升了2.2个百分点，并且是2023年度平均景气度最高的细分行业。与此同时，2023年多领域稳增长工作方案陆续出台，推升绿色低碳节能改造需求，节能技术服务行业景气度也有所提升。此外，绿色环保专用设备材料制造、可再生能源、环境监测等行业虽然2023年平均景气指数较2022年有所下降，但绝对值水平仍排在各细分行业前列（见图表4）。

分企业规模来看，小型企业景气度总体回暖，但不同规模企业景气分化情况依旧。相较2022年末，2023年末小型绿色环保企业景气指数上升了3.2个百分点，而大型绿色环保企业景气指数则下降了2.9个百分点。年度平均景气程度也呈现出同样的变化趋势，2023年小型企业年度平均景气度较2022年抬升了1.1个百分点，而大型企业则下降了2.2个百分点。但从绝对水平来看，大型企业景气度还是显著高于小型企业，不同规模企业景气分化情况依旧。