重要信号！美国一季度经济发布：增速2年内最低！通胀飙升！降息恐无望...又要割韭菜了？

本周四(4月25日)，美国商务部(Commerce Department)公布了第一季度国内生产总值(GDP)增速仅为1.6%，是近两年来的最低水平，远低于市场普遍预期。

此外，最新的消费者价格指数数据显示，通胀率已飙升至令人不安的水平，且距离美联储2%的目标越来越远。

这一消息再次强化了人们的预期：美国近期内不会降息。

美国经济“软着陆”恐将希望破灭......

经济增速放缓，通胀率飙升

昨天，美国当地时间4月25日，美国商务部(Commerce Department)公布了第一季度国内生产总值(GDP)增速仅为1.6%，不仅远低于经济学家普遍预测的2.5%的增长率，照比去年第四季度的3.4%的增长率也大幅下降。

2022年第一季度GDP至2024年第一季度GDP增速。

图源：Reuters.com

与此同时，美联储“偏爱的”通胀衡量指标——核心个人消费支出(PCE)价格指数，该指数不包括更加波动的食品和能源价格，在2023年第四季度从2%上升到今年第一季度的3.7%，远远超过了专家在二月份预测的2.1%通胀率。

信息截取自MSN.com

这些数字恐表明，美国经济在2024年初“明显失去增长势头”。

“现在来看，我们正面临两个非常不好的消息——增长放缓超出预期，通胀却高于预期，”CIBC Private Wealth US的首席投资官戴维·多纳贝迪安(David Donabedian)表示。

多纳贝迪安(Donabedian)认为，“最大的挫折”是核心通胀的飙升，特别是在服务业，消费者价格涨幅已超过5%。

“对于美联储主席鲍威尔(Powell)和他的央行同僚们来说，他们一直希望看到通胀减弱，以便他们可以降息刺激经济，而这份新数据意味着更为艰难的时期即将来临。”

“投资者们开始逐渐放弃对降息的预期，这迫使鲍威尔主席在下周的FOMC会议上采取更加谨慎和鹰派的立场，”多纳贝迪安(Donabedian)补充道。

公平地说，一份国内生产总值(GDP)报告并不能必然反映出趋势。而且，除此之外，周四的数据还需经过两轮后续修订，这可能会显示经济的放缓程度没有那么大，甚至根本没有放缓。

但尽管如此，美国最新的GDP报告对美联储和投资者来说并不是一个令人欣喜的信号——正如周四美国股市的抛售行情所证明的那样。

本周四，道琼斯工业平均指数下跌了1.5%，标准普尔500指数下跌了1.1%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数则暴跌了1.5%。投资者正在对第一季度的国内生产总值报告进行“消化中”，并且这些指数的下跌很可能反映了市场对报告内容的反应。

(在央行政策制定中，鹰派倾向于更加关注通胀，倾向于采取较紧缩的货币政策，包括加息或维持高利率，以防止通胀加速。相比之下，鸽派倾向于更关注促进就业和经济增长，倾向于采取宽松的货币政策，包括降息或维持低利率，以刺激经济。)

经济学家表示，经济的逐渐放缓也在很大程度上反映了住房和汽车贷款、信用卡和许多商业贷款的借贷利率大幅上升，就目前的情况来看，恐怕对于低收入家庭来说，压力更大。这很可能是美联储为抑制通胀而实施连续加息的结果。

美国利普乐金融集团(The Lipper Financial Group)的首席经济学家杰弗里·罗奇(Jeffrey L. Rokke)称，由于消费者的储蓄基本“已被掏空”，持续的通货膨胀会给消费者带来更大的压力，因此美国经济很可能会在接下来的几个季度进一步减速。

利率突破7.7%

2024年伊始，投资者曾期待美联储在通胀放缓的背景下今年将实施大规模降息。然而，居高不下的通胀持出人意料，这使得华尔街不得不重新评估其预期。

投资者和经济分析师正在重新考虑美联储何时以及可以降息的幅度——并且越来越多的人开始怀疑，美联储官员今年是否真能实现降息。

债市和利率本来就对通胀反感，当通胀直接关系到美联储的政策决策时，情况就更加复杂了。昨天这条“美国一季度经济增速大幅放缓”的新闻，似乎意味着美联储在这个周期中首次降息的时间将被进一步推迟。

换言之，无论是从数据还是美联储政策的角度看，今天的消息对利率都是利空。

昨天消息一出，将常规30年期利率，推高至自去年11月以来的，首次突破7.7%！

上图为4月25日美国30年贷款利率7.7%，15年为6.94%

截图自cnn

裁员潮仍在席卷美国

目前为止美国科技行业的复苏势头缓慢，仅在人工智能及其相关领域看到一些积极迹象。这促使科技公司持续缩减员工数，并在困难的市场环境中从追求增长转向追求效率。

美国线上科技新闻Techcrunch发布了一份详尽的列表，记录自去年起，美国科技行业所有已知的裁员情况，这其中包括了Google、Amazon、Tesla、微软 苹果等各大厂：

2023年一月，美国科技行业裁员高达8.9万人；

2023年二月，科技行业裁员4万人；

2023年三月，科技行业裁员3.7万人；

2023年四月，科技行业裁员2万人；

2023年五月，科技行业裁员1.4万人；

2023年六月，科技行业裁员1.9万人；

2023年七月，科技行业裁员1.5万人

2023年八月，科技行业裁员9千人；

2023年九月，科技行业裁员4千人；

2023年十月，科技行业裁员7千人；

2023年十一月，科技行业裁员6千人；

2023年十二月，科技行业裁员7千人；

2024年一月，科技行业裁员1.9万人；

2024年二月，科技行业裁员1.5万人；

2024年三月，科技行业裁员7千人。

（以上数据均来源于：Techcrunch）

尽管目前劳动市场面临着就业机会相对稀缺的情况，即劳动力供需不平衡，但整体经济表现尚未显示出明显的减速迹象。

根据美国劳工部每周初请失业金人数报告显示，截至4月20日当周，初次申请失业救济的人数减少了5,000人，经过季节性调整后为207,000人。

 信息截取自Reuters.com

 图中为截至4月25日统计初请领失业金人数。

图源：Reuters.com

此外，在截至4月13日的一周内，继续领取失业救济的人数减少了1.5万人，降至178.1万人。这个数据反映了政府在4月进行失业率调查期间的情况。

信息截取自Reuters.com

在整个3月和4月的调查期间，可说继续领取失业救济的人数有所下降。这表明，很可能未来一段时间失业率也可能会保持在与上个月的3.8%持平状态。

低裁员率维持了工资的高水平，并增加了消费者的支出。消费者支出占了经济活动的三分之二以上，仍以2.5%的速度增长。支出主要受到医疗保健、金融服务和保险等方面的推动。

最典型的例子就是，加州最近生效了一项“最低工资”新法，规定从4月1日起，加州快餐连锁店必须向员工支付每小时20美元的最低工资，这导致全州快餐店的菜单价格普遍上调。

媒体对洛杉矶地区几家快餐店的菜单进行了检查，肉眼可见的这些成本，已经转嫁到了我们消费者头上。

加州知名快餐店In&Out在今年3月29日和4月1日的价格对比

截图自new york post，版权属于原作者

但即便如此，今年的消费者支出仍可能会逐渐减少情况，因为低收入家庭现在主要依赖借贷来继续购买。最新数据和银行高管的评论表明，低收入借款人越来越难以应对贷款支付的压力。

担忧与希望并存？

虽然第一季度的经济报告有点让人担心，但仍有一些让人看到希望的地方——目前美国经济依然看似很“繁荣”。

在本周二于纽约经济俱乐部的深入访谈中，JP Morga的CEO戴蒙描述了目前美国经济的“难以置信”状态，并指出经济看似已持续繁荣一段时间。

根据国际货币基金组织上周的预测，由于家庭消费和投资的持续强劲，美国今年的经济增长预计将是其他G7国家的两倍。

私人国内需求，即衡量实际最终销售额对国内购买的实际支出的指标，实际上在第一季度增长了3.1%。

但戴蒙依然对美国经济的软着陆，持观望态度。

他还提到了一句他在华尔街早期常听到的话：“市场总会找到方式来伤害最多的人。现在这种情况可能正是如此。”

戴蒙还谈到，尽管他对地缘政治紧张局势对油价影响不大表示惊讶，目前油价约为每桶88美元。

他指出：“我对石油和天然气情况没有变得更糟感到有些意外”，并提到了能源基础设施遭受攻击的风险，“仅需一些小的触发因素，油气价格就可能回升至120美元甚至更高。”

凯投宏观(Capital Economics)首席经济学家保罗·阿什沃思(Paul Ashworth)表示，美国的进口比出口增长快，这也是导致第一季度的经济增长大大减缓的原因之一。这也掩盖了潜在经济势头的一些迹象。

“出口仅增长了0.9%，表明全球需求不太旺盛，而进口却飙升了7.2%。这意味着我们从其他国家进口的东西比我们卖给其他国家的要多，因此对我们的经济增长造成了一定的拖累。”阿什沃思(Ashworth)解释道。

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网友热议：

# 降息够呛了，想办法投资跑过通货膨胀 不赔钱就不错了。

# 美国选举年经济如果出大问题，等于保送共和党上台。这些年迈的老头思想老旧，被资本控制。美国真的需要一位年富力强，有思想的总统了。

# 老美加息很大原因是通涨控制不住，物价上涨，通过加息把市场多余热钱吸引进储蓄来控制物价和通涨。

# 是不是可以考虑收割印度，这几年给的好处够多了。

#美国封锁芯片，不得已而国产化。房地产泡沫，是资金链断裂而刺破。限制股市赚钱，这是实体经济走弱，出口受阻。

# 就美国目前的能源政策，想不通货膨胀都难。减息？有什么资本减息？现如今这种状态持续下去，经济能好倒是奇迹了。

你觉得美国这波会去哪“割韭菜”？

今年利息还有望下降吗？

欢迎畅所欲言？