2024.05.28

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导读：时下的印度，天气、选举和经济都一同火热起来。

作者 | 第一财经 钱小岩

用“火热”一词来形容最近的印度似乎最恰当不过了。随着大选接近尾声，氛围越发火热，热浪也一同袭来，局地气温高达50摄氏度。此外，经济也保持着火热。

联合国日前将印度2024年国内生产总值（GDP）增长率预测从原先的6.2%上调至6.9%，给出的理由是稳固的公共投资和强劲的私人消费。在调升前，印度已经是世界上增速最快的大型经济体。

不过，在高增长的背后并非没有隐忧。据新华社在报道中表示，印度过去十年中社会经济发展不均衡、不公平，富者更富，穷者愈穷。此外，被寄予厚望的供应链重组与外国投资则进展不大。

▲去年8月，在印度班加罗尔，印度空间研究组织的工作人员庆祝印度月球探测器在月球南极成功着陆。

美国罗切斯特大学西蒙商学院院长、宏观经济学家耶尔特金（Sevin Yeltekin）也向第一财经记者表示，印度经济有其特色，以服务业作为起点，而非在其他国家常见的制造业。对于印度这样的新兴经济体来说，快速增长或许容易实现，但维持可持续的良性增长才是真正的挑战。

多项经济数据火热

联合国在2024年中期《世界经济形势与展望》中对印度经济的展望，与印度方面的展望数据基本一致。印度央行预估，2024~2025财年（即2024年4月1日至2025年3月31日），GDP将增长7%；而印度政府的预测数据在7%至7.5%之间。

印度总理经济顾问委员会成员桑亚尔（Sanjeev Sanyal）表示，印度在2024~2025财年经济规模有望达到4万亿美元。目前，印经济规模约为3.7万亿美元，仅次于日本的4.1万亿美元，位列世界第五。印度财政部长西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）近期表示，预计印度会在2026~2027财年初超越日本和德国，成为世界第三大经济体。

印度经济的良好表现并不停留在预期，有当下实际的数据做支撑。根据最新的数据，印度5月采购经理人指数（PMI）继续处于扩张区间，出口增速创历史新高，私营部门就业率也创14年来最大增幅，整体经济增势迅猛。

汇丰的分析报告显示，印度PMI已连续第34个月保持在50的枯荣线上方，表明经济活动持续扩张。汇丰银行分析人士称：“5月PMI创下近14年来的第三高水平，这得益于服务业迅速扩张。”出口方面，国际需求强劲助推印度整体出口以2014年9月以来最快速度扩张，这是2024年其出口增速第二次达到新高。报告还显示，印度私营部门整体积极情绪已达11年来的最高水平。

在制造业中，印度智能手机的出口表现尤佳。印度商工部最新数据显示，2023~2024财年印度智能手机出口同比增长42%，达156亿美元，已跃居印第四大出口产品。印度商工部表示，智能手机出口激增主要归因于美国的大量进口。2023~2024财年，印对美智能手机出口额同比增长158%，达56亿美元。

知情人士透露，苹果公司计划在未来3~4年内将印度iPhone产能提升至全球总产量的四分之一。数据显示，截至2023年12月，印度iPhone产量已占全球总产量14%。苹果近年来不断加强在印度供应链生态建设，目标在印建立由40~100家供应商组成的本土供应链。

智能手机制造是印度政府扶持的重点制造业。2020年3月，印度推出“生产挂钩激励计划”（PLI），挑选重点行业集中打造。印度政府为参与PLI的企业提供高额补贴，让印度在具有比较优势的战略部门增加国内生产，包括形成有弹性的供应链，增强制造业竞争力并提高出口。PLI首期聚焦的就是手机制造、电子零部件和制造业。

▲2021年6月9日，工人在印度德里的街头搬运物资。

在其他制造业方面，世界钢铁协会的数据显示，4月印度钢铁产量同比增长3.6%，达到1210万吨，使印度成为全球五大钢铁生产国中，唯一在4月产量保持增长的国家；中国、日本、美国和俄罗斯都呈现了2%~7%的产量降幅。

惠誉旗下研究机构BMI发布报告称，2024年一季度印度汽车相关投资数量领跑亚洲。报告分析道，受本土钢铁行业快速发展推动，印度对汽车零部件和材料进口依赖度不断下降，这有望进一步加强印度汽车产业吸引投资的能力，并有力促进印度汽车的出口战略。

虽然印度部分行业前景诱人，但印度2023~2024财年外国直接投资（FDI）净值降至266亿美元，是2006~2007财年以来最低水平。分析表明，印度FDI净值下降的主要原因是撤离印的外资金额激增，这受到了全球FDI借贷成本上升、地缘政治紧张局势、保护主义加剧等因素的影响。

根据印度央行透露的数据，目前有超60%的FDI流向制造业、能源行业、IT服务和金融服务等行业。虽然印度FDI净值在下降，但流入的态势依然强于其他经济体。

印度经济发展前景

良好的经济发展前景，对正在争取连任、一直打“经济牌”的莫迪来说，无疑是个好消息。

印度大选在经历了1个多月的投票后，如今已进入尾声。还剩余6月1日最后一个投票日，全国的投票结果将于6月4日一起统计，并预计会在同一天公布。

印度北部地区连日来遭遇极端热浪，局地气温高达50摄氏度，为该国近5年来最高值。气象部门已对包括首都新德里在内的多地发布高温红色预警，建议民众注意防暑，但民众的投票热情依旧，为了躲避高温很多人早上7点就到投票站排队。

▲4月19日，在印度特里普拉邦阿加尔塔拉，人们在一处投票站参加投票。（文内配图来自新华社）

复旦大学南亚研究中心副主任林民旺研究员向第一财经记者表示，莫迪的再次当选是大概率事件。外界也认为，2024年的大选，正成为30年来印度最没有悬念的一场大选。

如今莫迪已经在筹划连任后的规划，他在孟买做出竞选承诺，在连任后立即实施“百日计划”，重点推动制造业、人工智能、基础建设和清洁能源等四个领域的改革。在清洁能源领域，新政府希望通过普及太阳能项目和削减关税等举措，降低印度光伏和电动汽车等产业对外的依赖。

在此背景下，刺激了冶金、电力和国有企业股票的强劲反弹，5月21日，印度孟买证券交易所（BSE）盘中交易市值首次突破5万亿美元大关。

根据孟买证券交易所最新数据，其总市值为5.05万亿美元，投资者总数1.73亿。自2023年3月的低点以来，印度的市值激增了超过60%。

值得注意的是，印度现在拥有多达100家市值超过100亿美元的上市公司。这一数字在疫情前还仅有30家。

根据美国《福布斯》杂志公布的信息，2024年入围全球亿万富豪排行榜的印度富豪由2023年的169位增加至200位，他们的财富总额达到9540亿美元，较去年增长了41%。

不过经济高速增长的背后，受益的是少部分群体。印度国民大会党议员拉梅什（Jairam Ramesh）认为，印度大型私营企业垄断了数十个关系国计民生的行业，在攫取巨额利润的同时令穷人的生活举步维艰。

欧洲智库“世界不平等实验室”日前发布报告称，截至2023年3月，印度最富有的1%人口控制着全国40.1%的财富，其收入已达全国总收入的22.6%，两项数据均达到有统计以来的历史最高水平。

据《人民日报》在报道中表示，印度已成为世界上贫富差距最严重的国家之一。上述报告同时还表示，由于统计数据质量问题，印度实际上的贫富差距水平可能比报告所展示的情况更为严峻。

不少印度观察人士认为，普通选民即便目前生活陷入困顿，也难以有足够的动力与机会寻得莫迪之外的替代选择。

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