日元彻底崩盘，跌至34年新低！

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2024-05-04 12:05

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“五一黄金周”期间，日本旅游业接客量暴涨，不少国际游客都兴奋地表示“这个汇率太划算了！”

到底发生了什么，才能称得上“划算”呢？

据日本共同社报道，在4月最后一次央行议息会议后，日本央行公布最新利率决议将基准利率从负0.1%维持到0—0.1%，同时不采取外界预期的量化紧缩，这导致了外汇市场日元抛售再次加剧，随之而来的是日元急剧贬值。

日元贬值了，对于到日购物的外国游客来说自然划算了。

在4月29日，日元对美元汇率更是一度跌破160日元比1美元，日元对人民币年内已贬值9%，为1990年4月以来的34年内最低水平。

日元的暴跌折射的是日本经济的长期“隐疾”，是迫不得已，并不是“聪明人”的手段。日本政府在债务规模持续增加和本国经济下行压力下，进退两难，只能“被迫躺平”任由日元贬值。

同时，东亚国家除了中国外，日元并非近期唯一“破红线”的货币，更是出现了以日本、韩国为主的“亲美派”国家本币对美元汇率的大幅下跌，4月16日韩元对美元汇率盘中一度失守至1400韩元关口。

这一现象引起了市场对新兴经济体资本市场稳定的担忧，更加深了我们对于美国“达则独善其身，穷则拉人下水”的印象。

近年来，美国货币政策激进多变、财政政策“寅吃卯粮”，加之近年来地缘局势持续紧张，美国利用美元主导地位肆意收割全球财富、转嫁危机，不断引发国际市场动荡。

那么作为发达国家，曾经“如日中天”的日本，到底是怎么被美国拿捏得死死的，如今变成了一个全球三高之一的债务高的国家，债务一路飙升达到了250%的呢？

其实市场早就发出警告了！

“强势美元”只是一根导火线，点燃了日元汇率的持续下跌，而且跌幅远超过日本政府划定的所谓“红线”水平的预期。

本轮的日元贬值实际开始于2022年初，随着日元和美元的息差扩大，日元汇率以“山体滑坡”之势一路暴跌：从2022年初1美元兑115日元左右，再到当年10月跌至将近152日元，期间跌幅已超过30%。日元持续贬值，其实反映出日本经历上世纪经济危机后，在“失去的30年”里转型遭遇严重挫折，产业与创新发展不足，进而导致创汇能力持续萎缩的尴尬状况。

当下，日元贬值正在逐步“反噬”日本经济、政治和文化。原材料价格上涨导致物价的持续走高，民众生活水平大幅下降，生活中采购日常生活物资都会被价格劝退，“天价水果”等层出不穷。

在日本生活的彭先生表示，之前便宜的时候他买一整棵大白菜只要七、八元人民币，最近涨价了，只能买到1/4棵。他在超市常买的一款鸡肉，一年多前一盒400日元，现在涨到600多日元。日元贬值对生活的影响显而易见，而社会更深层次矛盾也日益凸显，一时哀怨连天。就连节假日，日本民众也不敢敞开了去玩去消费，而是选择在极大的生活压力和对未来的忧虑下捂紧钱包。

期间，日本政府只能被迫3次下场干预，以卖出美元买入日元的方式拉升日元汇率，终于在4月29日下午取得短暂回暖的效果。

而导致日元汇率下跌的原因，主要有两个。

一方面是由于美国联邦储备委员会把基准利率保持在高位，导致全球资金逐渐流向美国。作为“亲美派”，日元和美元关系亲密，美国通胀程度高对其影响也相对更大。如今局势下，美联储面对经济压力选择的紧缩货币政策持续时间可能会更长，日元在破了“34年大关”后还会持续降低也是有可能的。

另一方面是日本本身经济的问题，日本不顾国际国内抗议执意进行的核污水排放，让日本今年本不乐观的整体经济预期更下一层楼，所以即使在3月，日本央行表达出极为谨慎的态度，将负利率政策变为零利率政策，但进入不了加息周期，所以日本市场和美国市场的收益率在扩大，这是导致日元贬值的基础性原因。

只不过日本没有注意到，美国为了自身经济利益所做的转移经济矛盾的暗动作，仍沉浸在懵懂当中。

最直观的，与日元持续贬值形成强烈对比的是，美元指数在持续上涨。《中国经济周刊》首席评论员钮文新分析认为，美元指数上涨未必是美国经济有多么强大，而也可能是欧元、英镑、日元、加元等6个篮子货币国家的经济比美国虚弱，尤其是在美元指数中占比高达57.6%的欧元，欧元区经济在能源危机的长期压制下疲弱尤甚，这当然是刺激美元指数上涨的关键因素。

当然，我们也有理由怀疑，由于在美元指数中日元的占比位列第二，因此有另一种可能：日元贬值更像是为美元指数上涨送上的“投名状”，是为了实现美国试图通过大肆收购，从而完成对他国的控制，并以此实现美国“再工业化”或“全球制造业再控制”的无耻企图。