股市中的平衡思维模型

导读：从物理学中对于我们理解经济、理解金融市场的运作有许多借鉴意义。

在做中学物理力学题目的时候，经常要做的一件事是受力分析，如果受力平衡，那么牛顿第一定律，也就是惯性定律就能够满足，物体将维持静止或者匀速直线运动。

这样一个物理学概念最早是被阿尔弗雷德·马歇尔引入到了经济学中，在商品市场上，供给和需求达到平衡，那么价格和产出都会比较稳定。企业会按照原来的生产模式生产，消费者也会按照原来的消费模式消费。

当然，对于平衡的分析，可以从静止的角度来看，也就是我们常说的短期概念，或者说超短期范畴；而更现实一点的是动态平衡，在考虑到各种变量后进行的平衡分析。

经济分析中，平衡的前提条件是理性人，也就是说每个人都能够在现有条件下，做出最符合自己利益的一个决策。但是这个前提条件往往是有问题的，人们很容易被一些非理性的因素所驱使，比如说情绪，还有就是受制于群体效应或者权威。

现实中还可能还会有些国家在教育中强调对政府的信任，但是却随着时间推移，往往会看到政客们不断地出卖民众的信任，获得自己私利，走向人民的对立方，这种通过教育在人们心中形成的植入观念，这也是一种非理性的行为。因为任何人，不管是处于什么角色，都是一个人而已，不会因为他是政府官员就变得高尚。

对于股市中，平衡的观点可以体现在两种理论上，一是金融学生比较熟悉的有效市场假说，来自尤金·法玛，研究生阶段通常会要求读他的论文，当时我读得比较痛苦的，这个假说的基本观点是市场价格会反映所有公开可得信息（这个是半强式有效市场假说）。

另外一种则是内在价值假说，即股票存在着某种内在价值，只要给予足够长的时间，股票价格将回归内在价值。

对于股票市场而言，跟一般平衡不同的是，研究平衡的我们是股市中的一部分，如果假设有个上帝视角，不带偏见地看着股民们以及影响股民行为的其他利益方的行动的话，或许确实能够看到某种平衡。

这种平衡自然是动态的，同时也不仅包括股市的参与者，还包括场外的被称为政策制定者的群体，包括他们的私欲以及基于私欲的行为。

而如果我们站在参与者视角，常常就不能将场外的非经济性主体考虑在内，而是只能给定的制度环境下，对市场参与者行为进行分析，比较有效的工具是供求分析，即分析股票市场的供给和需求，包括股票的供求，也包括资金的供求。

在给定制度和政策环境下，市场经过长期运转之后，会形成某种平衡态的运动结果或者运动模式。比如A股这种长期运动模式，也可以体现为一种平衡结果，是在特定的制度条件下的一种产物。当然，可能会存在一些新的变化，比较典型的就是政策的影响力在逐步削弱，因为公信力在逐步丧失，人们对于很多呼吁、吆喝或者某个岗位的换人，都更多采用观望态度，这样的状态可能会达到某种新的平衡。

平衡是一种思维模型，其实也是一种物理学的类比，既然是平衡嘛，肯定是存在多种力量，所以模型的基础自然就是受力分析。在股票市场中，供给和需求是两种常见的力；另外还有就是政府的外力，也是我们不可忽视的，不同国家的股票市场不同，常常就体现为这种政府外力的差异；此外，还有偶然性这种自然力。

然后就是探究这些力的决定因素了，其中前面三种力往往都是人的行为，都受到人性的制约，这里比较容易忽视的是政府行为，常常容易被认为是超个体强制力，尤其是我们文化中，为了服务于统治阶级，儒学或者道家都强调什么圣人、明君等等，但是政府都是由一群人组成的，不管是职位有多高，不管他拥有怎样的称号，都是人而已，分析人行为的模型对他们同样生效。

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