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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。作者：hengshu
来源：雪球
近期出现了一系列造船厂扩张产能的新闻，背后的逻辑前面我也有说过：目前时间新建产能大致可以提供部分27年年底前产能，满足船东的28年前交船需求。本文首先梳理我搜集的新增产能情况，随后对这些新增产能进行核算汇总。
01
新增产能介绍
恒力重工
继新增投资92亿元用于恒力重工（大连长兴岛）产业园项目建设后，仅隔2天，恒力集团宣布再次增资20亿元同步建设恒力重工（大连长兴岛）配套产业园项目。
根据协议，恒力集团将新增投资92亿元，建设恒力重工（大连长兴岛）产业园，预计形成年钢材加工量180万吨、年产量710万载重吨的建造能力，进一步拓展超大型油船、超大型液化气运输船、超大型集装箱船、海上浮式生产储油轮、海上浮式风电、钻井平台等高附加值绿色船舶和高端海工装备制造业务，打造现代化、智能化、绿色化的一流船舶与海工装备制造产业基地。
新时代
据消息，新时代造船长达700米的新船坞扩建计划已得到批准，并已为其敲定一系列交船期定于2027年和2028年的集装箱船订单。
数日前，John Fredriksen旗下多元化船东SFL Corporation在其官网发布消息称，该公司计划建造5艘16800TEU LNG双燃料动力大型集装箱船}，将由新时代造船建造，订单价值约10亿美元（约合人民币72.6亿元），单船造价约2亿美元，预计将于2028年交付。
扬子江
7月15日，扬子江船业集团与靖江新桥镇（新桥园区）签订协议，扬子泓远绿色高技术清洁能源船舶制造基地项目正式签约落户靖江，扬子泓远绿色高技术清洁能源船舶制造基地项目将利用岸线长度约为1320米，占地面积约1300亩，建设30万吨级造船坞一座，20万吨级舾装码头一座，10万吨级港池一座，年生产能力约80万载重吨。目前项目前期手续正在全面推进，预计2026年底完工投产，项目达产后年产值不低于100亿元。
威海芜湖造船
近日，威海经济开发区（经开区）芜船绿色海工科技产业基地项目传来最新进展，总建筑面积87000平方米的芜湖造船联合车间建设完成。
芜船绿色海工科技产业基地项目总投资约20亿元，入选2024年山东省绿色低碳高质量发展重点项目。项目重点建设芜船威海绿色环保高技术船舶园区，主要生产制造汽车滚装船、液化天然气（LNG）/甲醇双燃料动力油船以及8万吨级巴拿马型散货船等船舶，项目全部建成达产后预计年产值50亿元。
苏豪创科（原舜天船舶重整）
重组整合后的江苏苏豪创新科技集团有限公司（苏豪创科集团）于2024年4月30日正式揭牌成立，旗下扬州舜天船厂在短短两个月内签订多艘新船订单！
舜天造船（扬州）有限公司原属江苏舜天船舶股份有限公司旗下公司，成立于2004年9月，目前占地面积约1050亩，岸线长930米，拥有船坞1座、船台1座、舾装码头2座，配备500吨门吊两台，拥有先进的造船专用设备，主要产品为10万吨级以下的散货船、集装箱船、重吊船、多用途船、海洋工程船等。
新江洲船舶重工（原江联造船）
2018年3月，中海重工与瑞昌市政府和扬子江船业集团订立合作框架协议。由扬子江来托管江联造船，2023年3月，钦实集团和扬子江金控合资成立江西省新江洲船舶重工有限责任公司。
公司计划在2026年前，以新能源船舶为突破口，实现产值15亿至20亿元的目标，交付约12艘船舶。
02
新增产能核算汇总
那么这些增加的产能大概有多少呢？
我们用两种思路进行核算：第一种就是由细节出发，根据各个船厂公开资料进行加总核算；第二种就是从整体出发根据全国产能排期进行推算。
第一种：按照各个船厂公开信息推断，恒力重工新增产能约300万修正吨，新时代约50万修正吨，扬子江约50万修正吨，威海芜湖+苏豪创科+新江洲合计约50万修正吨，则以上合计提供新增产能450万修正吨。
第二种：截止2024年6月，中国造船厂手持订单6800万修正吨，按照3年完工时间计算，每年平均完工2200万修正吨。也就是说，按照手持订单动态变化，中国造船厂不断提高产能以维持3年完工时间的完工量。
根据23年中国新签订单2500万修正吨，完工时间3年推算，26年中国完工量约2500万修正吨。根据24年上半年数据，中国新签订单约1500万修正吨，若下半年维持上半年平均水平，则24年全年新接订单约3000万修正吨，按照方法一计算得到的450万修正吨新增产能在2027年达产，加上2026年完工量2500万修正吨得到2027年产能2950万修正吨，两种方法得到的结果基本匹配！
03
小结
根据前面计算，预计2027年、最迟2028年中国造船厂产能将达到3000万修正吨水平。按照目前全球每年新签订单维持4500万修正吨以上水平，中国新签订单达到70%左右份额，中国产能达到3000万修正吨时全球造船产能与需求能够基本保持平衡。
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