健世科技上市：两年亏8亿市值118亿港元 高瓴与春华是股东

雷递网 雷建平 10月10日

宁波健世科技股份有限公司（简称：“健世科技”，股票代码为：“09877”）今日在港交所上市。

健世科技此次发行价为27.8港元，募资净额为1.55亿港元。

健世科技早在2021年6月就已经递交招股书，随着此番上市，也是时隔一年多后，终于登陆资本市场。

不过，健世科技此次的基石投资者为先健科技公司，认购2000万美元，这意味着，此次发行基本都是健世科技自己兜底，第三方参与极少。

健世科技开盘价为28港元，开盘后成交量很低，收盘价为28.25港元，较发行价上涨1.62%；以收盘价计算，公司市值为117.85亿港元。

2年亏损8亿

健世科技是一家立足于中国的医疗器械公司，致力于开发用于治疗结构性心脏病的创新产品。健世科技围绕庞大、渗透不足且快速增长的结构性心脏病治疗市场，开发出针对不同类型结构性心脏病（包括三尖瓣疾病、主动脉瓣疾病、二尖瓣疾病及心力衰竭）的全套治疗解决方案。

受人口老龄化推动，结构性心脏病在中国及世界范围内的发病率不断攀升。瓣膜性心脏病是最常见的结构性心脏病。尽管结构性心脏病的患病率高，但目前安全有效的治疗方法却寥寥无几，形成了一个规模庞大且渗透不足的市场。

为抓住这一市场机会，满足结构性心脏病患者的医疗需求，健世科技已开发涵盖各类型结构性心脏病的全面产品组合。健世科技的核心产品LuX-Valve是其自主研发的第一代经导管三尖瓣置换系统。

健世科技亦开发一系列创新的经导管主动脉瓣置换在研产品，为治疗重度主动脉瓣返流（或合并主动脉瓣狭窄）而设计；亦开发多套用于治疗心力衰竭的创新医疗器械。

健世科技2020年、2021年营收分别为307万元、891万元；期内亏损分别为3亿元、5亿；健世科技2021年的研发开支为2.65亿元，行政开支为2.39亿元。

健世科技2022年上半年营收为3834.6万元，上年同期的营收为546.4万元；期内亏损为7353万元，上年同期的期内亏损为3.69亿元。

截至2022年6月30日，健世科技持有现金及现金等价物为3.96亿元，上年同期的现金及现金等价物为8.89亿元。

高瓴与春华资本是股东

健世科技执行董事为吕世文、潘斐；非执行董事为TAN Ching、郑嘉齐、谢优佩女士、陈新星；独立非执行董事为林寿康、杜季柳女士、梅乐和博士。

IPO前，吕世文能够行使健世科技约36.75%的投票权，其中通过其个人身份行使约9.60%；宁波桑迪行使约7.56%；宁波沐康行使约6.33%；宁波钶沣行使约3.18%；及海南脉迪行使约10.08%。

吕世文控制宁波桑迪、宁波沐康、宁波钶沣及海南脉迪各自的普通合伙人。李辉女士能行使公司约14.78%的投票权，其中通过上海仕地行使9.62%；及宁波麟沣行使5.16%。

吕世文和李辉女士为一致行动人，两人及海南脉迪一共控制51.53%的股权。吕世文为公司董事会主席、执行董事、公司行政总裁兼首席技术官。

此外，高瓴资本持股为9.87%，春华资本持股为6.09%，辰德资本持股为6.14%，比邻星创投持股为2.37%；

国寿成达持股为3.2%，云川持股为3%，人保资本持股1.96%，Duckling Fund持股为1.33%，中金浦成持股为0.64%。

高瓴创投和春华资本面临浮亏局面

健世科技在上市前进行过3轮融资，其中，2018年进行A轮融资，每股价格为2.286元，估值为4.54亿元。

健世科技2020年B轮融资的每股价格为7.6385元，估值为25亿元；2021年C轮融资时每股价格为3.333美元，募资总额为1.64亿美元，估值为13.64亿美元（约107亿港元），这一轮由高瓴创投和春华资本联合领投。

健世科技上市后，这些基金还需要再锁定一年。

由于健世科技此次上市是遇冷状态，募资很少，勉强没破发，当行业大行情如此的情况下，高瓴创投和春华资本未来很可能陷入到浮亏的状态。

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