零跑科技上市：募资超60亿港元在港股PK“蔚小理”

财经

2022-09-29 02:09

雷递网雷建平 9月29日

浙江零跑科技股份有限公司（简称：“零跑科技”，股票代码为：“09863”）今日在港交所上市，发行价为48港元，募资净额为60.57亿港元。

此次上市基石投资者包括浙江省产业基金、金华市产业基金、金开引领基金、广发基金、国泰东方，上述5家机构共认购3.085亿美元。

其中，浙江省产业基金认购1.443亿美元，金华市产业基金、金开引领基金分别认购7210万美元，广发基金、国泰东方分别认购1000万美元。

与蔚小理海外红筹架构不同，零跑科技是以中国境内架构直接在香港发行 H股。零跑科技此次经受住境内和香港两地审核率先上市，也成为真正的中国新势力港股“第一股”，打通了境内新势力主体直接赴港上市融资的通道。

放眼国际市场，无论是募资金额，还是IPO数量，今年以来，美国的IPO市场表现都远不及过去。不景气之下，企业估值缩水成今年IPO市场主旋律。

零跑科技开盘价为41港元，较发行价下跌14.5%；截至目前，公司市值超400亿港元。

朱江明、傅利泉二次联合创业

零跑科技此次登陆港交所，是朱江明、傅利泉两位好友第二次联合创业。

1993年，26岁的朱江明和好友傅利泉一起，二人拿着5000元白手起家，联合创办了大华股份的前身——杭州大华电子设备厂。

仅用6年时间，在二人的共同努力下，公司的销售额就达到3000万元。2001年，大华股份成立，开始转型到远程视频监控方向，公司现已成为在全球安防市场排名第二的领军企业。

2015年，已实现财富自由的朱江明在一次西班牙旅游中，受街边的雷诺电动车启发，决心造车。

尽管朱江明的决定当时不被很多人所理解，但多年的老搭档傅利泉却一如既往对老友表示全力支持。两人再次一拍即合，零跑科技就此诞生。

作为大华股份的创始人，朱江明已经在视觉识别、计算机算法、物联网等领域耕耘几十载，积累了深厚且先进的技术研发经验。

与此同时，作为一个以视觉、视频为核心的智慧物联解决方案提供商，大华股份不仅拥有无数造车企业梦寐以求的20年摄像系统经验；其研究人工智能的历史更是比特斯拉还长，在算法、数据、硬件上均已建立起独特的技术优势。

在智能驾驶成为各车企争相抢夺的行业高地的背景下，车企想要脱颖而出，人工智能技术能力的重要性不言而喻。大华的人工智能算法、数据和硬件优势可以为零跑的智能驾驶充分赋能。大华最强的云平台也为零跑汽车提供支撑。

现在，每一辆零跑汽车上都有四千多个数据可以传到平台上，可实现对所有车辆的监控，从而不断改善产品设计，提升用户的体验。

傅利泉还表示，“将来的汽车，所有零部件如果要把信息和状态上传，要把控制的命令发下去，都依赖车联网，”而大华股份在物联网方面的优势与汽车行业的发展趋势内在相通，可为零跑科技扬帆远航进一步加足动力。

当前，造车新势力已经从三足鼎立时代，进入到春秋战国时代。零跑科技的上市，不仅意味着零跑科技可以在港股直接PK“蔚小理”，也意味着新能源汽车行业格局进一步发生改变。

新能源汽车企业争相推出新产品，零跑汽车、哪吒汽车、及与华为合作的问界销量迅速提升，广汽埃安、东风旗下岚图汽车在持续造势，比亚迪“老树发新芽”，小米、百度造车也渐入佳境，可以预期的是，未来两年造车新势力领域的竞争会更加激励，也会促进行业进一步洗牌。

这让中国的发展也迎来新的契机，那就是，造车新势力激烈竞争的背后，虽然造成了大部分造车新势力的暂时亏损，但造车新势力企业的实力也大幅增强，不仅可以在国内与特斯拉抗衡，还能走向海外市场，为国家创造巨额的外汇和财富，这也将大幅提升中国制造的科技含量水平。

计划2025年底前推出七款新车型

零跑科技2015年12月成立于浙江杭州，是一家科技型智能电动汽车企业。

零跑科技在浙江金华市建有数字化的智能工厂，生产智能电动汽车以及其核心系统和电子部件，与传统汽车工厂相比，零跑汽车金华智能工厂建设有专门的三电车间，拥有电池装配车间、电驱装配车间、电子装配车间，能承担电池PACK、电机总成、控制器、摄像头、大灯等自研产品的生产。

零跑科技多次公开表示，全域自研是构建企业底层核心竞争力的关键。

零跑科技的产品聚焦于15万至30万之间国内中高端主流新能源汽车市场。

其中，零跑科技于2021年10月开始交付中型智能纯电动SUV C11，C11搭载自主研发的最新一代自动驾驶系统Leapmotor Pilot3.0，可实现360度视觉感知及22项自动驾驶功能。

T03为中国首款配备ADAS功能及AI语音助手的微型车。T03的CLTC续航里程最高可达403公里，同类车型的CLTC续航里程一般约为300公里。

零跑科技昨日发布最新旗舰车型——C01，C01搭载CTC电池技术，除搭载自动驾驶功能外，还拥有5,050 毫米车长，C01 Pro+高性能版拥有最快的百公里3.7 秒加速，C01超长续航版CLTC续航里程最高可达717公里。

零跑C01新车共推出后驱标准续航版、后驱长续航版、后驱超长续航版、四驱双电机性能版、四驱双电机高性能版五大版本，补贴后全国指导价分别为19.38万元、20.98万元、23.18万元、25.18万元、28.68万元。

零跑科技计划，未来以每年一到三款车型的速度，于2025年底前推出七款新车型，涵盖各种尺寸的轿车、SUV及MPV。作为产品供应的补充，公司亦计划基于自研增程式（EREV）技术，同时或随后推出该等新车型的EREV版本，扩展目标受众，从而囊括有不同需求及喜好的客户。

1-8月累计交付新车76,563辆

在交付层面，零跑科技2021年合计交付43748辆电动汽车，较2020年增长443.5%。2022年6月，零跑科技刚刚迎来第十万台量产车下线。

对于造车新势力而言，累计下线10万台量产车是一道非常重要的坎，如果能跨过这道坎，就说明这家造车新势力突破“生死线”。

2022年7月，零跑科技的智能电动汽车交付量反超“蔚小理”，达到12,044台，单月同比增长超177%；2022年8月，零跑科技的智能电动汽车交付量达12,525台，同比增长超180%，1-8月累计交付新车76,563辆。

截至2022年7月31日，零跑科技拥有443家销售及服务门店，覆盖中国151个城市。零跑科技亦计划2023年前在欧洲设立首间海外旗舰店，并在适当时机进入全球其他主要市场。

2022年9月初，零跑海外市场布局小试锋芒。首批零跑T03车型出口至以色列，正式进军海外市场，迈出零跑汽车全球化进程的第一步。

半年营收51亿

招股书显示，零跑科技2019年、2020年、2021年营收分别为1.169亿、6.313亿和31.32亿。

零跑科技2022年第一季度营收为19.91亿元，高于上年同期的2.78亿元；零跑汽车2022年1-6月收入50.82亿元，同比增加479.4%，上半年业绩已大幅超越2021年全年的31.32亿元。

由于智能电动车交付量持续攀升，零跑科技的亏损正在收窄，毛利率由2019年的-95.7%改善至2020年的-50.6%，并改善至2021年的-44.3%。招股书更新内容显示， 2022年上半年亏损已收窄至-26.0%。随着公司扩大规模而持续管控成本及提高运营效率，公司毛利率将持续改善。

红杉与葛卫东加持

零跑科技执行董事为朱江明、吴保军、曹力，非执行董事为金宇峰，独立非执行董事为付于武、黄文礼博士、万家乐女士。

在零跑成立后，很快吸引了以红杉中国为代表的多家投资机构的青睐。作为零跑最早的财务投资人，红杉中国连续加持了零跑的Pre-A和A轮融资。

招股书显示，红杉智盛、湖州易璞、钱运涌臻等机构抢先出手，增资3.7亿元完成Pre-A轮融资，上海电气、兴证投资、红杉捷盛紧随其后，签署A-1、A-2轮融资，增资11.2亿元。

2021年后，零跑科技加快融资步伐。2021年1月，零跑科技B轮融资完成，融资金额43亿元，投资方包括宁波华绫、杭州汉智、合肥轩一等。

2021年8月及2021年11月零跑完成C轮融资60.8亿元，杭州政府入局。

截至2021年11月，零跑公开融资额累计118.7亿元，成为新势力车企获百亿融资俱乐部的一员。

从股东结构来看，零跑科技采用合伙人式结构，创始人朱江明与大华董事长傅利泉等人组成一致行动人，也是最大单一股东集团，控股31.01%。

IPO前，朱江明、傅利泉、刘云珍女士（朱江明的配偶）及陈爱玲女士（傅利泉的配偶）根据彼等之间的一致行动安排合共于发行股本总额中拥有约31.01%的权益，包括(i)朱江明直接及间接透过杭州芯图、宁波景航及万载明昭控制的11.89%权益，(ii)傅利泉直接及间接透过宁波华暘及宁波顾麟控制的13.53%权益及(iii) 陈女士间接透过宁波华绫控制的5.59%权益。