周五盘前：国债四驱动和下周三的下跌

美股昨天大涨1%，今早期指高开。QQQ已经过了50日均线，SP逼近2945的均线位置。国债回落到1.52%附近，反应了避险气氛缓和，但是国债升势没有逆转。近期国债避险上涨有四个驱动力：

• 中美贸易的不确定性。因为本周有好的进展，这方面的避险有所缓解。但是十年国债利率从2%一路下落，显然问题不仅仅是这一个
• 英国脱欧。十年国债2016年走到1.33%的最高位，当时就是英国脱欧的投票出炉。英国在国际市场上很有地位，它无序脱欧将带来很大混乱。由此引起的避险和欧洲国债利率进一步往负走，都会牵连美国国债
• 香港问题。香港也是亚洲重要的金融中心。隔夜消息逮捕运动领袖，因此本周末是看点。如果香港的事情不能和平解决，不仅导致亚洲市场波动，也标志了中国与西方体制妥协尝试的失败，打击人气情绪
• 公司盈利和经济数据。媒体上有文章讨论公司盈利的衰退（即公司盈利连续两个季度下降）。因为贸易战等的影响，九月份估计有很多公司季报展望下调。Q2季报就是玩下调预期、然后beat的把戏，股市还能涨。Q3再这样玩，股市就悬了。本周末中国出经济数据，下周美中欧一组经济数据出炉。国债最终担忧的是经济，经济数据和季报预警将成为国债九月上攻的最好驱动力

盘前CNN指数到17.2，接近半高位。我开盘后加一笔11月空仓，用掉两成利润，延续积累11月仓位的策略。那个仓位建成后，手里1.2X本金现金，9月利润仓（原始全空仓的四成），11月仓位变大。今天是八月最后一个交易日，估计上午测试SP 50均线，下午平淡，全天可能小涨做收。下周二开盘因为是九月第一个交易日，全月低于八月收盘可能性很小。因此下周二即便低开，也会补缺口。下周三和周四是出下跌的时间窗口，跟本月每隔六个交易日一啪唧的节奏吻合。另外大家都在关注本周末是否延期进一步加关税。如果延期，股市会借机上涨，所以这里无论从VIX还是消息面上看，是可以操作但还没到倾巢而入。

展望：今日小涨，SP收293X。下周二或许再次上冲2945，但是回落。下周三或周四出一个单日大跌。如果香港周末出事，不排除下周二直接下跌。

操作：开盘后买入11月空仓。

更新（9:40am）：空仓成交于QQQ 188.8处（正好50日均线）。本轮初始建仓于七月初，当时QQQ190.4，VIX13/14。现在QQQ回到接近那个位置，我好歹全部本金在手（加两成利润），还忽悠出大笔空仓。十二少今年分析差（两次早一个月），操作也就那样，自己安慰自己：不求完美，只求盈利。