股市跌起来没有底

汲取前两次泡沫破灭的股市崩盘教训，华尔街搞了许多机制（对冲基金）降低风险，但是，只要有融资现象存在，突然大跌的可能性随时存在，即使采取熔断措施也无法阻止，只能拖延时间而已。

华尔街很注重股市的元月效应，因为结帐卖压于年底结束，投资人大多在年初会满怀憧憬地重新布局。但今年的元月非常不一样，第一周开始出现暴跌行情，不管利空来自何方，用技术指标判断今年全球股市进入熊市的几率越来越高。

当熊市来临时，过去几年飙涨的热门股票面临较大的卖压，股价下跌多于大盘指数跌幅。此外，高负债的企业岌岌可危，垃圾债违约率进一步攀高，这些股票跌起来没有底。

至于所谓的价值股，也最好降低仓位，当行情转为牛市时还有加码的空间。买反向ETF指数基金虽然可以抵消一些损失，但本人不太主张介入，如果确信股市将继续下跌，为什么不割肉。

当熊市到来时，最好的策略是“现金为王”，较安全的现金包括美元、瑞士法朗、英镑或日圆，黄金白银也是目前较好的避险投资选项，本人更趋向白银。

当熊市来临时千万不要随便出手买进，耐心是金。

熊市的操作就是在每一次反弹中逃生，看上图红线（标普500的ETF移动平均线），任何一次市场反弹越过红线就是机会。目前来看，标普500再回2000点还有希望，全球股市两周内已蒸发3兆美元，市场超卖的恐慌很快会过去。