孩子上大学父母贷款--HELOC vs mortgage refinancing

周末和老朋友一聚。两家孩子都在一两年内上大学了，自然会聊到怎么准备孩子上大学的费用。从网上EFC的计算来看，朋友孩子上私立也没有资助，而我家孩子上公立，同样没有资助。所以，如何付孩子大学四年的费用是我们共同关心的话题。

都是一心为孩子的父母，自然孩子去银行自己贷款的方式不在考虑之列--利息太高。而随financial aid一起来的低息贷款即使有数量也很少，杯水车薪，也自然不讨论。所以，用房子上的equity作为抵押的方式是我们讨论的重点。讨论集中在两种方式的比较上--cash-out refinancing和Home Equity Line of Credit（HELOC)。

朋友计算了一下refinancing，本来还了十年的mortgage, 因要从房子的equity上拿出一些钱来付孩子学费，最后还的total利息要高出许多；而HELOC除了灵活，最重要的是在孩子毕业后父母可以很快还掉，这样所付的利息就少了很多。我反复思考，计算了一下，认为朋友的这个比较不合理，就如同租房子和买房子哪个合算一样，租房子以牺牲居住面积来省钱，自然不能和买房比较。公平的方式是同样大小的房子，租或买的比较才有可比性。而cash-out refinancing和HELOC的比较，也应该考虑还钱的方式--在同样时间以还mortgage principal的方式（这种方式是可以的。我当年和银行讨论过提前还完的方式，就是支票上标明是还principal的就可以。）来计算利息和cost，才有意义。

下面以实例来比较--房子本身的mortgate还剩20万，利息是3。25%；准备拿出来10万；当前refinancing能拿到的利息是3%。HELOC以4%来计算。借出来的十万准备孩子大学毕业两年后一次性还完。

HELOC--可以根据需要来借。假设四年每年借25K,六年中每年的利息比较简单：1K,2K,3K,4K,4k,4K。总共18K。

cash-out refinancing的计算要复杂一些。我们简单化，不考虑每月还mortgage时因principal减少给下月带来的利息减少这个因素。十万一次性拿到手。所以，每年的利息就是3K，六年就是18K。refinancing往往需要手续费，以2K计算。就是total cost是20K。

但因为利息降低了0。25%，房子上还没换完的20万贷款，每年可以节省利息500，六年是3K；六年后因利息低，一直到还完mortgate，相对HELOC不改变利息，也应该会有一些好处。所以，比较下来，cash-out refinancing会好一点。

上面假设的利息还款时间等等都可能有变数。总体来讲，refinancing的利息比原来的利息越低，HELOC的利息越高，孩子毕业后越晚才能还完为孩子上大学而借的这边笔钱，cash-out refinancing 越合算；refinancing的利息和原来的利息越接近，HELOC的利息越低，孩子毕业后越早能还完为孩子上大学而借的这笔钱，HELOC的方式可能会更合适。

（二0一六年七月二十五日）