机会在渐渐朝我们走来
机会在渐渐朝我们走来
by Bayfamily
让所有投资人苦恼的就是如何预测准经济衰退的到来。 经济衰退就像男人的脾气和女人的眼泪一样，总是会来的。问题是什么时候来，程度有多激烈。历史上总有无数经济大仙用自己的声誉赌一把，猜中了就声名鹊起，猜不中就悄无声息地下次再蒙。
历史上能够较好地预测经济衰退来临最好的指标就是inverted yield curve. 在过去50年里，用这个指标预测了过去7次经济衰退。
inverted yield curve就是短期利率和长期利率倒挂。 见下图。 从道理上讲，长期利率应该永远高于短期利率，因为长期利率的风险更高一点。 但是有的时候，会发生倒置。每次发生倒挂的时候，预示着经济衰退会到来，比如今天发生的1-2年期的利率和10年期的利率发生倒置的时候。下面这张大图可以看到inverted yield curve到底领先预测了经济衰退多久。
不过需要注意的是，不是利率倒挂导致了经济衰退。而是因为bonds 的trader预感到经济会衰退，导致了利率倒挂。而从历史上来看，bond trader的collective forcast比那些吹牛的经济学大神靠谱多了。
不但可以从inverted interest curve可以预测到经济衰退的到来。我还比较相信另外两个指标。一个是从失业率上看到。 目前的失业率是美国历史上的最低点，只有3.5%。但是物极必反，如果失业率已经是最低了，劳动效率不可能在几个月里面突飞猛进，经济还怎么增长呢？总不能让外星人来工作。 历史上失业率和经济衰退的关系如下图。事实上，每次衰退的开始基本上都是失业率最低的时候， 失业率低于4%之后，几乎必然地衰退就会来临。
另外一个指标我比较相信的是Fed rate. 联邦利率下降的开始往往也是经济衰退来临的先兆。 不是因为其他原因，是因为联储局的那些聪明人集体意识到了经济衰退快要来临了，所以他们做出举动，降低利率，用来减少衰退可能带来的损失。 他们不像网络和电视上的那些红人，不能信口开河和胡说八道。不过我比较相信他们的职业判断。事实上，他们的历史记录也不错，几乎每次就提前6个月以上预测到了衰退的来临。
所以总总迹象表明经济衰退即将来临。 我不建议大家用这些判断在股票市场上买进卖出而获利。 因为那是不可能完成的任务。 股票市场的短期波动无人能够预测，你自以为是的判断，无非你让你壮胆参加赌博而已。你可以预测趋势，但是无法预测精准的时间和下跌的程度。有可能是严重的经济危机，也有可能是简单平和的小衰退。 但是房地产市场则不同。房地产市场是可以timing市场的。历史也一次又一次证明了这点。
如果历史重复过去的规律，经济衰退将在6-24个月之后到来。 股市崩盘暴跌通常比真实的经济要领先半年。 房地产市场的地步通常要比真实的经济落后半年。 道理很简单，股市是预测未来的收入，折现到现在的价格。 而房子的价格是反应了当下和过去的购买力。 因为攒钱积累首付，看房子，都需要时间。
所以应该在未来2-3年里，可能上涨的可能要大于微跌或者持平的风险。房地产管理是个辛苦事情，不涨你又何必买呢。 如果房地产价格暴跌，才是投资者机会来临的时刻。 房地产市场的最低点应该出现在股市开始变化，明确从熊市重新走入牛市的时候。
俗话说，机会是留给有准备的人的。好的投资机会10年里也就那么1-2次。 你牢牢把握住就可以了。我建议大家避开看任何有关中美贸易战的讨论和新闻。 因为那和你一毛钱关系都没有，只是一些杂音、噪音和激情澎湃的胡说八道，浪费你的时间，混淆你的视野，让你看不清大的经济发展局面。
房地产市场的机会也在不知不觉中渐渐朝我们走进。你现在需要做的就是比其他投资者更加积极地存储现金，整理好自己的贷款能力。磨刀霍霍等待猪羊。 当然可能未来完全不是按照我预测的那样演绎，世界多变。 未来的衰退可能不是一个大幅度的经济危机，只是一个轻微的衰退。但是哪有怎么样呢？毕竟你手握现金不会有一分钱的损失。
