中美债务

现代经济发展基本都是举债经济。因为科技发展，产能过剩。古代供不应求的状态不复存在。在供过于求的状态下，决定经济发展的是消费能力而不是生产能力。而消费能力受限制于货币流通和分配机制。举债是加大流通为主，重新分配为辅。举债导致经济发展的增加，进而回报乃至超出债务就是好债。反之，断了链条就是坏债。债务和产值成一定比例，就如一定程度的通货膨胀一样是经济发展的重要因素。

实际上，通货膨胀也是一种举债，而且是极其恶劣的那种。通货膨胀没有偿还监督，遏制消费，强行剥夺中下层。而举债相对而言有偿还利息（虽然也会间接转嫁给纳税人），刺激消费，收拢富裕阶层资金等好处。

政府收拢社会资本而操控之，进行二次三次分配，无非三大手段。税收，通胀，债务。通胀，政府成本最低，最无可监察，最恶劣。税收，有一定程序，但是依然是政府强力收取。只有债务，政府受制于资本市场。

美国的国债对GDP的比例，现代有三次激增。二战，冷战结束前，次贷危机。高通胀有两次，二战和越战后。税率相对起伏较小。大萧条到韩战期间较高。

所以现代而言，美国经济在二战期间是最艰难的。高税收，高通膨，高债务。三高齐至。其中债务率近120%，通胀10+%。五六十年代消化二战红利和经济恢复，这些都得到缓解。

然而冷战加剧和德日崛起，导致七十年代再次进入10+%的高通膨。福特卡特为此付出代价。八十年代里根以三高中相对最好的高债务替代了最次的高通膨。债务率由不到40%
上升到超过60%。好在终于在老布什任内拖垮了苏联集团，用海湾战争洗刷了越战乃至韩战。

克林顿上台后借冷战胜利东风，债务率有所下降。小布什时代虽然打反恐战争，但是债务率也没有明显提升。但是三颗定时炸弹在其任期末爆发。一颗是老布什克林顿的对中国绥靖政策。一颗是由此而来的外包工作流失导致的达康金融投机泡沫。而最大的最直接的一颗就是，为了消化达康破裂，反恐，而妥协民主党国内政策，进而导致美国个人债务率的攀升，最终次贷危机。

奥巴马第一个任期内债务率飞涨，从60%一跃100%。很大程度上是由国家债务置换了私人债务。同时也是量化宽松，从次贷危机后得来了美股的长期暴涨。其中利弊得失相当复杂。但是就债务率而言的确过高了，有相当风险。

奥巴马后期到川普，债务率略涨。经济发展不错，但是没有能减低债务率是有些遗憾。但是千头万绪也不能一挥而就。如果贸易战有更好进展，或许能如二战胜利和冷战胜利以后债务率都得以降低。川普连任成功，应该能带来利好。

中国的国债率比美国低得多。但是中国的地方债是国债的几倍。而美国地方债不足国债的零头。而美国几乎没有国企。中国的国企债尤其城企债，当量不小于地方政府债。综合起来中国的政府性债务率是150%左右。而且中国的实际通膨基本上维持在10%上下。中国的实际税收率也是美国的几倍。中国的个人债务率连年攀升，而美国的个人债务率在次贷危机后不断下降。现在两者基本相当。

中国是三高。美国只有一高。更何况美国掌控世界金融贸易渠道。所以相持下去，中国步德苏后尘的几率很高。当然美国也不是全无破绽。最大的破绽其实还不是债务，而是白左。美国最有利是中国红左继续作下去。拉中国人民陪葬越多，美国在战后反而越好收拾局面。而红左最有利是美国白左当政，务虚不务实。