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从十大领先经济指标看美国股市

从十大领先经济指标看美国股市

博客

从十大领先经济指标看美国股市

2020-08-16

牛经沧海

 

风险提示

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回顾

在8月9日我们说下周大市中性偏多,SPY有挑战340的可能, 而纳斯达克难以判断,(QQQ)在280至265之间。值得一提的是, DIA与IWM有可能乘疫情二次减缓的话题,由疫情重灾区航空,休闲,博彩,酒店,餐饮等复工概念股开启一波补涨行情。

结果继续强势上攻,SPY收高336.84,挑战340在途中; QQQ收高272.16, 但下探264.63,十分接近265;DIA与IWM如期领涨。

最近巴菲特买黄金刷屏,其实他只是在数月之前买入区区5.6亿美元(现金的0.4%)的巴里克黄金公司。就好像您带1000元零花钱出门, 4元买根油条尝尝,居然被无数媒体炒作,是不是有点无厘头?媒体为博眼球混口饭吃,无可厚非,但股市中人一定要保持清醒。美国经济不至于要到买黄金那么不堪。

十大经济领先指标

今天就按教科书所写的经济指标评价一下美国的经济复苏进程。

经济指标分为领先,同步与滞后三类。对于股市走势而言,领先经济指标尤为重要, 而同步与滞后指标只能作为后验辅助。我的课本第16页列举了10项领先指标, 即

产业工人平均每周工时

初请失业金人数

消费品订单量

生产资料订单

住宅开工许可

标普500

M2货币供给量

久期息差

消费者信心指数

债券息率

 

上述10项领先指标的最新现值总结如下,正好印证股市是经济的领先指标。股市已经走出V型复苏,经济也正在走向V型复苏。

图1。美国10项领先指标表明经济也正在走向V型复苏

 

【工人平均每周工时】

工人平均每周工时处于2年均值以上

【初请失业金人数】

初请失业金人数每周下降

【消费品订单量】

消费品订单量强劲上升

【消费者信心指数】

消费者信心指数开始低位起升

【生产资料订单】

生产资料订单V型复苏

【住宅开工许可】

住宅开工许可连续复苏

【M2货币供给量】

M2货币供给量空前强劲

【久期息差】

久期息差正面

【债券息率】

企业债融资宽松

【标普500】

标普500基本走出V型复苏

【结论】

美国10项领先指标指向经济正在走向V型复苏

专题细分ETF组合入选以来的表现

5月13日所选14支ETF整体ITD回报21.70%,整体超越大市(SPY)2.08个百分点。其中,创新科技龙头ARKK回报50.40%,中国互联网KWEB 回报31.07%,大幅超越大市。限制药价成为话题,生物制药XBI受挫。净网话题会加大科技龙头与中国互联网板块的波动。

   

图2。专题细分ETF自5月13日入选以来的表现一览

 

2020阿尔法贝塔股票组合入选以来的表现

本周表现受到限制药价与净网话题的双重打击。尽管如此,7月19日所选12支阿尔法贝塔股票组合整体ITD回报4.94%,整体超越大市(SPY)0.24个百分点。

2020阿尔法贝塔股票组合聚焦大科技与医疗保健两个行业。根据FactSet的数据,所选行业受到疫情影响最小。而入选股票基本上属于在疫情中受益的细分行业领航者。整体贝塔1.2。

  

图3。2020阿尔法贝塔股票组合自7月19日入选以来的表现一览

 

后市观察

美国股市下周大市继续中性偏多,SPY有挑战340的可能, 而QQQ继续在280至265之间蹒跚,等待DIA,IWM会师。DIA与IWM有可能由疫情重灾区航空,休闲,博彩,酒店,餐饮等复工概念股继续补涨行情。

中期震荡上行,长期看涨不改。

图4。大市现况

 

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来源: 文学城-牛经沧海
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