疫情-净网-党争与美国股市
疫情-净网-党争与美国股市
2020-08-09
风险提示
理财有风险，投资需谨慎。详情请咨询您的投资顾问。
【回顾】
我们在8月2日我们说下周大市中性偏多，SPY有挑战332的欲望， 而纳斯达克反弹已现疲态，有望冲击新高后再次下行，未来两周在270至250之间整固。
结果继续强势上攻，SPY收高334.57, QQQ收高271.47, 略高于预期。
【疫情】
美国疫情于7月底度过二次峰值，复工概念蠢蠢欲动。第一次峰值在4月下旬（我们成功预测）， 此后掀起一波复工概念加速补涨行情。未来复工概念是否会再次发动，我们拭目以待。
图1。美国疫情于7月底度过二次峰值
【净网】
匪夷所思的是，美国搞出一个所谓的净网行政令，搅得T非Q跳。实质上，政客为了操弄被时代潮流遗弃的民众，无所不用其极。遭受这些无妄之灾的公司，终将Prevail.
【党争】
驴象两党不咬弦不足为奇。国会延会一周以来，驴党主张再释放30万亿救助，象党则主张再释放10万亿救助。前者想把主要的救助拨给州政府与失业补助，后者则想削减失业补助并减免雇佣税。
以麻州为例。正常失业保险可以补助工资大约50%，但最多不超过每周823美元。另有少量家庭负担调节补助， 合格者每人每周50美元。三月联邦额外补助每周600美元，加上州政府临时额外补助，低薪一族一夜跨入中产，每周可得1200美元左右。不上班多拿钱，返工少拿钱，就这么简单。得有多高的觉悟才能坚持返工呢？低工资的服务性行业顿时陷入人才荒。7月联邦额外补助每周600美元断了，低工资的服务性行业立即增加了59万工作岗位（见下图）。
象党的目的是想鼓励劳工重返岗位，而驴象则不希望大选前就业数据太好看。由此可见，各打各的算盘，要是人民真的受益，也是副产品而已。两边扯皮，市场难免会受到影响。
【专题细分ETF组合入选以来的表现】
5月13日所选14支ETF整体ITD回报22.66%，整体超越大市（SPY）3.85个百分点。其中，创新科技龙头ARKK回报46.44%，中国互联网KWEB 回报35.45%，大幅超越大市。限制药价有一次成为政客们讨喜的话题，生物制药XBI与XLV应声重挫。净网话题会加大科技龙头与中国互联网板块的波动。
图2。专题细分ETF自5月13日入选以来的表现一览
【2020阿尔法贝塔股票组合入选以来的表现】
本周表现受到限制药价与净网话题的双重打击。尽管如此，7月19日所选12支阿尔法贝塔股票组合整体ITD回报6.47%，整体超越大市（SPY）1.48个百分点。
ILMN季报业绩不佳，实操中已经移除，换进远程诊断与慢性病管理概念股LVGO。理论组合暂不变更。
2020阿尔法贝塔股票组合聚焦大科技与医疗保健两个行业。根据FactSet的数据，所选行业受到疫情影响最小。而入选股票基本上属于在疫情中受益的细分行业领航者。整体贝塔1.2。
图3。2020阿尔法贝塔股票组合自7月19日入选以来的表现一览
【后市观察】
受到疫情-净网-党争的影响，美国股市下周大市震荡加大，继续中性偏多，SPY有挑战340的可能， 而纳斯达克难以判断，在280至265之间。值得一提的是， DIA与IWM有可能乘疫情二次减缓的话题，由疫情重灾区航空，休闲，博彩，酒店，餐饮等复工概念股开启一波补涨行情。
中期震荡上行，长期看涨不改。
图4。大市现况