【围炉夜话】123，美国大选（二十三）民调与赌盘

2020年9月19日  周六 晴

庚子年八月初三

美国是世界上的唯一霸权国家，美国的政治、经济和外交政策无疑对世界有极大的影响。因此每四年一次的大选，吸引了全世界的目光。

由于美国大选激烈的竞争性，完全的透明度，以及戏剧般的不确定性，引起各大媒体和民调机构纷纷对大选结果进行研究分析和预测。同时也导致世界各地的赌盘对美国大选充斥着癖好与期待。

影响美国大选的主要民调机构：盖洛普/纽约时报/福克斯新闻频道/RMG Research/YouGOV/ Morning Consult/ Change Research /CNBC/ FiveThirtyEight.

民调市场的支持者把竞选民调称做“以口投票”，认为民调覆盖人群的范围更广，调查过程更接近实际投票的情形，可以看出不同背景族群的偏好，为竞选人提供反馈信息。虽然民调结果随着事件进展而变化，显得有些情绪化。

博彩市场的押注为“以钱投票”，通过不同博彩市场的押注金额变化，导致期货价格变动来推算川普和拜登的平均赢率。

显然，博彩市场对政治事件的预测准确度很高，鼓励“以钱投票”，“金钱说了算”，有一句更直接的表达，就是：Put your money where your mouth is，即不要老是吹牛，与其空口白话，不如拿钱和实际行动来证实。

由于美国非体育类博彩是违法的，所以对美国大选进行预测的博彩公司大部分是欧洲的。

对美国大选进行预测开赌盘的博彩公司主要有：必发（Betfair)、派迪鲍尔（paddy power ）、政治事件博彩公司（Ladbroers )、威廉.希尔和拉德布鲁克斯等公司。

民调（Public Opinion Poll），是了解公众对某些政治、经济、社会问题与政策的意见和态度，由专业民调公司、媒体或政府单位进行的调查方法，其目的在于通过网络、电话或书面等媒介对大量样本的问卷调查抽样，来尝试在统计学上较为客观、精确的推论社会舆论或民意动向。

所谓美国大选民调，就是美国总统候选人的支持率。

1936年美国总统选举，盖洛普成立美国民意调查所，对总统和总统候选人的民众支持率进行评估，该支持率是通过民调程序得出的支持人数在总样本人数中的占比。

虽然民调结果可能不准确，但是统计学家普遍接受该调查以作为总统或候选人的民意反映之一。

民意调查的意义是为了了解大多数民众的看法、意见、利益与需求，以科学、系统与公正的资料搜集，以全部群众（母体）中的部分群众（抽样）为代表，设计问卷题目后以人工或电脑询问部分民众对特定议题的看法与评价，用抽样出部分民众的意见与看法来推论目前全部民众意见与看法，衡量社会与政治的状态，并且公布其民意调查结果。

抽样方法、信心水准、样本数以及样本数与全体数量差距的误差等数据以反映民意。如何平等的从全部群众中随机选择足够多抽样、具代表性的群众，成为影响民意调查准确性的重要因素。

盖洛普对于民意调查的理念：对每个重大议题做民意调查，因为民调是民主的必备要素，我们需要无时无刻都知道民众的意志，因为这样可以将政治还诸于民。

民调的目的是尽量向社会大众和政府提供民意倾向，以便于政府决策时有依据可循。

由政府进行的政府施政满意度的民意调查可能发生弊端。由民间组织的可以验证的民意调查则具有一定权威性，因为民意调查结果可以跟选举完成后的选票数字比较，以验证民意调查的正确性。

通常越接近选举投票的日期所做的民意调查，结果会越接近投票的实际票数分布，在美国1952年到2012年的全国总统大选中，选前各家民意调查机构的调查结果平均跟实际投票结果误差在1.5%以内，其中包括采样误差与投票前最后一次民意调查到投票日之间的民意改变动向，代表民意调查数据在美国全国的规模中有一定的参考价值。

2016年美国总统选举与英国脱欧两大事件皆显示专业民意调查结果并不能代表全部民意。

随着时代演进人们生活型态转变，住宅电话的抽样调查涵盖率缩小且拒访率上升，较难接触到年轻族群意见，使用室内电话、移动电话与网络的多元调查方法才能涵盖更多民众，提高民意调查的准确率。

在大选民调数据方面最有名的民调机构当属Gallup（盖洛普公司），一家最具权威、公正的全球化的国际知名民调机构，由乔治·盖洛普教授成立于1935年，有2000多名员工任职从事民调工作。除了美国大选民调数据之外，Gallup还进行其它领域的相关调查。

对于美国大选的民意调查，2012年之前Gallup的预测数据还是相当精准的，从1936年到2008年，Gallup只有两次的总统大选结果预测错误。

不过最近几届总统大选，由于选情的复杂程度逐年加剧，大选民调的预测准确程度也越来越低。

2016年大选更是所有民调机构的“滑铁卢”（Gallup未参与2016年的数据统计），几乎所有主流民调机构都不看好的川普，一举刷新了所有人的认知，成为2016年大选的最大赢家。

造成民意调查误差主要取决于三个方面：民众信任程度、民意调查过程技术面（Interviewing Effect），机构效应（House Effect）。

-民众信任程度的误差。因为除了选举投票以外的民意调查，比如政府施政或是政策满意度等都是不可验证的，因此会有一定比例的民众不信任民意调查结果。

-民意调查机构之间也可能出现从众效应造成大幅度的误差。2016年大选，美国所有民调机构都预测希拉里将以5-9个百分点大幅领先川普，而赢得大选，但是选举结果打了民调机构一个响亮的嘴巴。

-过程技术面的误差。关于抽样不符合统计科学随机性、问卷题目设计有预设立场、采访员的诱导与误导、访问过程的记录与监督不够确实造成舞弊或是数据搜集后的分析方法不够专业都会造成误差。

-机构效应。政党利用民意调查作为政治攻防工具，设计有预设立场、正面政治宣传或是负面攻击政敌资讯的问卷题目，选择对预设立场有利的抽样母体，利用民意调查数据为政党利益背书，因为某些民意调查机构操弄民意造成拒访率较高，损害民意调查公信力。

-由于科技的进步，民意调查已经开始进入移动电话等媒介，但是在美国因为法律规定禁止自动拨号到移动电话，造成民调不能反映科技进步后的真实民意。

由于美国的媒体与民调机构大部分掌握在民主党及其支持者手中，所以被操纵的民意调查结果，也可能成为影响民众政治倾向，误导民众投票意愿，塑造民意动向的工具。

美国总统竞选前期的一些数据，像竞选总统的候选人在各州的支持率等等，通过统计学方法，能够直观地给候选人、及选民看到竞选的优胜略汰，也是一种预测大选结果的方式。

由于美国总统竞选的规则是基于各个州人口数量的分配，每个州都拥有不同数量的选票。

因此赢得更多的总票数并不代表能稳坐白宫宝座，相比之下赢得个别人口数量较多州的选票更重要。

所以赢下关键州的选民（即摇摆州，或是战场州），才能给最终的大选投票带来胜利的福音。

美国共有50个州，有传统的红州（支持美国共和党）和蓝州（支持美国民主党），这些州每次总统大选时，总是固定支持同一个政党。

当然还有一些处在中间频频摇摆的州，在历届大选中会倒向不同的政党，称之为摇摆州，如亚利桑那州、佛罗里达州、密歇根州、弗吉尼亚州、宾夕法尼亚州、威斯康星州。

在这些摇摆州，川普和拜登双方势均力敌，都无明显优势，所以谁能够超过对手，拿下这些州的选票，才能最终锁定自己的竞选胜局。

因此不少民调机构煞费苦心，不断在这些摇摆州的选民身上下功夫，积极取得这些州的民调数据，用以判断2020总统大选的竞争趋势与选情变化。

不少参与民调的机构表示，拜登在摇摆州上还处于遥遥领先地位，还有机构称“川普今年要凉凉”。

但是最近，随着美国大选之日的临近，战事也逐渐陷入胶着状态。

川普的民调数据也奋起直追，在摇摆州以1%的差距，开始逆转局面，逐渐缩小与拜登的差距（摇摆州的选民中，有49%支持拜登，有48%的人支持特朗普）。

不过，美国大选犹如战场，瞬息万变，选民的声音也是摇摆不定，选情的民调并不能够代表最终的投票结果（只是预测和预判），最终的总统角逐，还是由最终的投票数据结果所决定。

也就是说，拜登最近虽然在民调上暂时领先川普（和当年希拉里领先川普一样），但最终川普还是有可能击败拜登，继续入主白宫，说到底还是11月3日的大选投票，一决胜负。

民调数据对于竞选团队，可以说是一个重要的风向标，在竞选的策略上能够有的放矢，进行精准打击，将精力、物力、和财力更好地投入到重点地区，收获更多选票，增加竞选成功的几率。

对于普通人来说，大选的民调数据很容易成为大家茶余饭后的谈资，不论支持率上升还是下降，都会成为大家广泛谈论的重要话题。

同时，经常公布美国大选的民调数据有利于提高美国民众的参与感，提高竞选投票的积极性，因为美国宪法赋予所有美国成年人参选投票的权利。

因此民调的另一个作用可以激发美国民众的政治参与感，不断鼓舞、提醒这些人投出自己宝贵的一票。

对于媒体来说，民调数据中任何关键信息的转变，选情的变化都可以炒作成热点新闻。

要知道在业内不怕没新闻，就怕没热度，没有热点就得制造一个热点，而有争议、戏剧性的大选的民调数据，就是首选，可以很好地提高新闻关注度。

其次，各大国外媒体可以更好的传播美国国内新闻及其政治动向，民调无疑是海外媒体获取美国大选最新动态的重要数据参考，帮助海外媒体分析美国内政，了解瞬息万变的竞选战场。

对于学者、专家这样的政治学研究者来说，美国大选的民调数据就是珍贵的资料，不仅可以成为他们研究的线索，让学者们更加深入地探讨美国国内的政治问题，更是为他们的研究提供了很好的数据支撑。

因此，大选前的民调确实可以为我们提供不少有用的消息，这也是为什么候选人的竞选团队，还有很多民调机构都会将大量的时间和精力花到民调上去。

民调数据的准确性为竞选战略调整提供了支持，但是我们还是应当理性辩证地看待民调所给出的信息数据，因为民调并不是大选的最终结果，只是提供了一些方向。

2019年底，市场普遍认为川普连任胜券在握，耶鲁大学、穆迪、牛津经济研究院等机构纷纷预测川普能够连任。

然而今年美国面临新冠疫情的严峻挑战，累计确诊病例超过680万，死亡超过19.8万人，位居全球之冠，商业活动近乎停摆，失业率突破双位数。

根据美国民调整合网站Real Clear Politics（RCP）公布的民调，川普的支持率从2月高点的45.6%，一路跌至4月中旬的41.7%。5月底爆发佛洛依德事件，全美各地掀起种族骚乱，进一步刺激川普民调滑落至40%，拜登领先川普最大到19个百分点。

但是从8月份开始，民调出现明显变化，8月16日CNN报导：尽管拜登在几个重要议题上仍领先川普，但是拜登在登记选民中相对于川普的领先优势自6月以来已经明显缩小。

CNN报导：有53%选民支持拜登，46%选民支持川普。但是在十五个摇摆州，选民对拜登的支持率在49%，对川普的支持率在48%。

年龄在35-64岁男性选民中，支持川普的为56%，支持拜登为40%。

自6月以来，川普巩固了在共和党内的支持率，6月时民调显示有8%共和党人支持拜登，但是到来8月，支持拜登的下降到4%。而川普在保守派中的支持率由76%上升到85%。

全国民调43%支持川普，55%不支持。46%支持拜登，47%不支持。

摇摆州民调54%不支持川普，52%不支持拜登。双方的支持率均在45%。

由于民调机构基本掌握在民主党手中，所以发布的民调有诱导民意的嫌疑，从2016年大选就可以看出端倪，2020年的民调更是离谱，让人无法相信。

分析民调最重要的是看民调的曲线走向和发展趋势，而不仅仅是数字。

看民调的发展趋势，从今年3月以来，川普的支持率从断崖式的大跌，到6月的止跌稳住，再到8月的快速反弹，可以看出美国人对两位总统候选人的支持度出现了变化。

3月爆发的新冠疫情无疑对川普的民调打击颇大，但是随着疫情的减缓，民众对川普的支持度开始上升，尤其是因佛洛依德事件爆发的种族骚乱，黑人打砸抢烧，左翼无政府主义者蔑视法律，公然占领市政厅，成立非法政府，川普喊出：法律与秩序的口号，引起了广大守法公民的共鸣。

从7月开始，拜登始终支持黑命贵（BLM）抗议活动，无视纽约、波特兰、西雅图等民主党主政的城市一连串BLM、Antifa的打砸抢烧，直到9月1日，拜登才在匹兹堡演讲时，开始谴责暴力和抢劫。

到8月底，民调开始出现胶着状态，在许多摇摆州，川普的支持率开始反超，这就是民调发展的大趋势。

不止CNBC，最近偏左的NBC也显示川普与拜登民调平分秋色，美国最反川普的CNN也表示从6月以来，拜登对川普的领先优势迅速缩小了10个百分点，最重要原因是摇摆州的有色选民（尤其是拉丁裔选民）开始转而支持川普。

博彩（gambling）是一种利用有价之物，来竞争输赢的游戏，它有一个经济的定义，是指“对一个事件与不确定的结果，下注钱或具物质价值的东西，其主要目的为赢取金钱或物质价值”。

Gaming与gambling，看似差不多的两个英文单词，代表的却是不同的境界，Gaming通常表示广泛的博弈活动，例如在日常生活中的“赛局”，也可以解释为游戏。Gambling则为较狭义的活动，例如赌场中的赌博。

美国大选由于具有透明、公正、规模和不确定性，以及对世界的巨大影响力，所以颇受世界各大博彩公司的关注。

每隔四年的美国大选，都会引来许多人疯狂的投注，一方面博彩公司通过赌盘吸引人们关注美国大选，从而使人们有意识的去研究和了解大选议题。另一方面，根据博彩公司不断更新的赔率，使人们对总统候选人的民意走向有一个更准确的判断。

如何通过博彩公司来了解美国大选，首先要了解赌盘最重要的两个概念：赔率和概率。

概率，又称机率、机会率或或然率，是数学概率论的基本概念，是一个在0到1之间的实数，是对随机事件发生之可能性的度量。通俗讲就是一个事件发生的可能性。

概率常用来量化对于某些不确定命题的想法，事件发生的概率越高，表示我们越认为这个事件可能发生。例如丢硬币，正面朝上及背面朝上的两种结果看来概率相同，概率都是1/2，也就是正面朝上及背面朝上的概率各有50%。

但是有许多事情不好算，例如一场篮球比赛中主队的胜率，一个人在30年内遭遇车祸的概率等。

博彩公司一般通过海量数据，计算出事件可能发生概率的近似值，例如川普和拜登，谁的民调高，谁可能当选的概率高，通过大量计算和分析判断，使计算结果更接近该事件的真实概率，从而获得比较优势。

1，概率是赔率的基础。博彩公司计算赔率的基础是测算出概率，例如美国总统大选无非是胜、平、负三种结果，这三种结果对应各自概率。而概率的高低并非对应最终的结果。

博彩公司将概率转化为赔率销售，那么概率就成了赔率的存在条件，而赔率也就成了概率的价格表现。

2，赔率是信息与利润预期值的综合体。例如6月份的大选民调，拜登支持率为59%，川普支持率为41%，拜登领先川普18个百分点，拜登赢得大选的概率高于川普。

但是博彩公司通过大量的调查和分析，发现川普的基本盘十分稳固，尤其在种族骚乱后，许多中间选民开始接受川普的法律与秩序的竞选理念，所以博彩公司调整概率，认为真实民调是川普已经领先拜登，所以博彩公司悄悄调整了赔率，这就是信息对赔率的影响。

3，赔率是价值的表现。博彩公司的盈利公式是：投注额X赔率=盈利，赔率也是随着大选选情变化而不断变化的，从初赔到终赔，赔率的变化体现了价值的变化。

4，赔率是竞选双方实力的体现。美国总统竞选是建立在一个相对公正基础上进行的，博彩公司的赔率则是附加了许多商业成分在内的价格形态，由于大选充满了许多不确定性，例如2016年被所有人看好的，胜选概率极高的希拉里输了，这就是大选博彩的魅力，也是赔率的神秘所在。

能够计算概率并理解赔率的制定方法是成为博彩玩家的必备条件，因为这让你能够计算自己对某个事件的预期频度（开始建立自己的赔率模型），然后将你认为会发生的情况与现有赔率相比较。

两者发生背离时，你就有可能将这种优势向对你有利的方向转化并产生利润，这就是投注者应该关注的问题。

赔率是博彩公司的一个收赔指数，是通过将大选进行数据量化后，得出的较为科学和客观的结果预测。通常情况下，它是由各家博彩公司的专业操盘手开出的。

赔率的本质是获胜的概率，但是又不等同于胜率，两者之间是反比关系。

概率和赔率是不可兼得的，这个世界上的好事不可能被一个人占了。高概率的投资，往往赔率不大。高赔率的投资，往往概率不高。比如去赌场玩轮盘赌，押注单双的概率在50%不到，赌场也是1倍的赔率。押注单一数字的概率要低很多，那么赌场就会赔付35倍。

赔率的表现形式除了存在对赔率对象的客观反映外，还包含着开出赔率的博彩机构（庄家）的财务诉求即博彩公司的盈利模式。而最简单的解释就是：赔率是概率、实力还有一些综合因素的市场化表现形式。

赔率是怎样开出的？赔率本身的得出公式实质为：博彩公司估算出某场赛事胜、平、负三种结果的概率,然后再通过公式来计算出各自应开的赔率。这个公式是：a÷b=c，c-c×d=e。

其中：a是计算百份比概率的基数100；b是博彩公司通过分析师得出的百分比概率；c是a÷b得出的结果；d是庄家的手续费（即正常盈利——所谓的抽水），e就是最后计算出来的赔率。

例如：2020年美国大选，博彩公司通过分析得出川普胜出的概率为40%左右,那么就用这个公式来计算如下（假设抽水d=10%）：

第一步100÷40=2.5

第二步2.5-2.5×10%=2.25

那么,博彩公司开出川普胜的赔率会在1：2.25左右。

赔率的两大要素：庄家分析概率和大众心理投注概率。由此可见，对赔率进行研究的真实内涵，其实就是对概率的分析和计算。从这一点来看，也就为我们指明了赔率研究的具体方向和思路：

第一，庄家分析概率和大众心理投注概率的形成——概率分析模型。

第二，如何分析赔率对庄家盈利和风险的影响——盈利模式分析。

第三，检验赔率与真实事件的符合程度——赔率分析（分析结论）

战例分析：2016年川普的赔率是1：4.626，你投100元押注川普赢，大选揭晓，川普赢得大选。

4.626（赔率）X 100=462.60（盈利）。

美国总统大选还剩不到两个月了，观察国际政治赌盘可以发现，川普总统连任的机会开始大大提高。

7月30日以来，他在欧洲博彩公司Betfair中的隐含胜率从33.4%（赔率175）上升到45.4%（赔率100），增加了12个百分点，这是川普自6月以来的最高胜率。

在共和党代表大会后一天，川普就拉近了与拜登的距离，拜登的隐含胜率仍然比川普高，但是在同一时间内，从61.2%下降到49.6%，差距从27.8个百分点缩减到只剩下4.2个百分点。

9月1日，美国政治新闻与民调数据网站RealClear Politics统计许多政治赌盘整理的博彩平均赔率数据显示，与8月1日领先24.6个百分点相比，拜登在8月31日领先优势已经降至1.5个百分点。

小摩的策略师科拉诺维奇(Marko Kolanovic)认为：在未来约60天之内，肯定会发生很多改变赔率的事情，但我们认为，目前有利于川普总统的势头会持续下去，而大多数投资者仍认为拜登会赢得总统大选。

科拉诺维奇表示，拜登博彩赔率领先优势大幅下降主要有2个原因：1、美国各地出现的暴力抗议活动对民众舆论和投票模式产生了影响；2、支持川普总统的选民更有可能拒绝对民意调查表态，从而产生民调结果和赌盘赔率有明显偏差。

科拉诺维奇认为，根据过去美国总统大选历史研究结果显示，如果美国选民认为是和平抗议活动的话，民主党候选人民意支持率会增加2至3个百分点；如果抗议活动被视为暴力性质的话，共和党候选人支持率则增加2至8个百分点。这表明，如果选民对美国各地抗议活动的看法由和平变为暴力，那么这意味着民主党候选人民意支持率，将会减少5至10个百分点。

根据欧洲博彩公司Betfair（必发公司）最新发布的赔率，川普为1：1，拜登为1：1.05，显示外界判断川普在大选中胜出的机会较高。

Betfair发言人休斯(Darren Hughes)表示：川普在今年8月创下美国现任总统竞选连任的最差赔率，当时看起来已经笃定输拜登，不过9月博彩市场上却出现惊人逆转。

爱尔兰博彩公司派迪鲍尔（Paddy Power）指出，针对美国大选的投注活动此前因冠病危机而放缓，但近几周赌民对此的兴趣越来越浓烈。

市场调查公司总裁弗赖林就下注300美元，赌特朗普会拿下民主党票仓明尼苏达州。他表示，随着大选临近，候选人之间的差距通常会拉近，而川普的支持者比拜登的更热情，更可能投票。此外，民众对川普处理冠病危机不当的愤怒情绪也已淡化。

英国博彩公司必发（Betfair）的赌盘已累计收得7200万英镑赌注，远高于2016年选举同期的3300万英镑。

该公司表示，此次选举投注额有望打破2016年的1.99亿英镑纪录；在上一届大选中，有半数赌注是在投票站关闭后才下的。

许多美国媒体民调似乎全都看好民主党总统候选人拜登，但是海外（欧洲）的外围赌客们的预测，却纷纷押注现任总统川普。

作为赌徒，是要拿出真金白银来押注的，所以他们的观察和分析具有比较真实的参考价值。

在预测美国总统竞选同样具有指标意义的义乌指数，也从另一个侧面反映出美国选民真实的投票倾向，因为义乌指数的背后也是需要付出真金白银的。