昨天的日本故事--13 遏制日本!# Investment - 投资
t*u
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1981年，美国对外净资产达到历史顶峰，高达1400亿美元，之后，美国的经常收支赤字
逐年扩大，到1984年底，多年的积蓄几乎接近于零。到1985年，美国的对外净债务已达
1000亿美元，转眼成为世界上最大的债务国。而当年日本对外净资产达1298亿美元，取
代美国成为世界上最大的债权国。
美国感到害怕了：世界上最大的债权国会演变成指挥世界的主人，自己不就是这样
从英国人手中接过了世界的指挥棒吗？
难怪日本人开始对其军事保护人的美国说“no”了。
和美国对英国的金钱威胁一样，日本对美国也有这样的杀手锏。以1988年为例，当
年日本对美国的证券投资金额为360亿美元，约占美国联邦财政赤字的23%，美国个人储
蓄总额的25%。如果日本大规模减持对美国的证券投资，则美国的利率就会急剧上升，
美国的金融市场将爆发危机，股票市场和国债市场将暴跌，美国经济将陷入恐慌与萧条
之中。
以上假设不仅仅是讲讲故事而已。针对1987年10月美国出现的“黑色星期一”，有
研究资料认为，此次美国股票暴跌与日本大量抛售美国国债有关。在1987年3月，日本
11家人寿保险公司总计持有美国国债7.5万亿日元，占其资产总
逐年扩大，到1984年底，多年的积蓄几乎接近于零。到1985年，美国的对外净债务已达
1000亿美元，转眼成为世界上最大的债务国。而当年日本对外净资产达1298亿美元，取
代美国成为世界上最大的债权国。
美国感到害怕了：世界上最大的债权国会演变成指挥世界的主人，自己不就是这样
从英国人手中接过了世界的指挥棒吗？
难怪日本人开始对其军事保护人的美国说“no”了。
和美国对英国的金钱威胁一样，日本对美国也有这样的杀手锏。以1988年为例，当
年日本对美国的证券投资金额为360亿美元，约占美国联邦财政赤字的23%，美国个人储
蓄总额的25%。如果日本大规模减持对美国的证券投资，则美国的利率就会急剧上升，
美国的金融市场将爆发危机，股票市场和国债市场将暴跌，美国经济将陷入恐慌与萧条
之中。
以上假设不仅仅是讲讲故事而已。针对1987年10月美国出现的“黑色星期一”，有
研究资料认为，此次美国股票暴跌与日本大量抛售美国国债有关。在1987年3月，日本
11家人寿保险公司总计持有美国国债7.5万亿日元，占其资产总