B*n
2 楼
根据黄金、白银价格上涨预期,我们调升以下多数公司的目标股价,但仍维持原有评级
。北美地区贵
金属行业的平均市净率(P/NAV)因此从1.72倍略降至1.70倍。贵金属股估值倍数目前处
于其1-3倍
的历史平均市净率的低端,这表明该行业的估值被低估。如果以2.25倍市净率为目标市
净率,贵金属
行业股价可平均增长30%。
Barrick Gold (ABX)目标股价估值基础及风险
基于2.25倍的市净率,我们给出Barrick Gold公司69.00美元的目标股价。我们31.
25美元
的每股净资产是根据5%的贴现率及1200美元/盎司的未来10年黄金平均预期价格得出的
。从历史经验
来看,北美地区黄金生产商股价对应其每股净资产的1-3倍,资产分布在地缘政治环境
相对安全地区
的非对冲增长导向型公司市净率位于1-3倍区间的上端。对于那些生产基地增长缓慢的
公司,我们适
用较低的市净率目标。我们的目标股价面临以下风险:大宗商品价格疲软、公司扩张或
发展项目融资
得不到保障、无法预料的运营问题、公司运营地区的政治或法律问题、资本成本与运营
成本上升,以
及发展项目开发推迟等。
贵金属股目标股价及市净率一览
Agnico-Eagle Mines (AEM):86.00美元、2.75倍;
Alamos Gold Inc. (YAGI) :24加元、2.00倍;
Aurizon Mines Ltd. (YARZ/AZK) :8.00加元/7.50美元、1.75倍;
Barrick Gold (ABX) :69美元、2.25倍;
Centerra Gold (YCG) :17.50加元、1.50倍;
Eldorado Gold (EGO) :22美元、2.75倍;
Gammon Gold (YGAM):8.00加元/8.00美元、1.25倍。
Goldcorp (GG) :65美元、2.00倍;
Golden Star Resources (GSS) :3.35美元、1.25倍;
Hecla Mining (HL):11.00美元、2.00倍;
IAMGOLD Corp. (IAG/YIMG) :26.00美元/26.00加元、2.00倍;
Kinross Gold (KGC) :26.00美元、2.25倍;
Minefinders Corporation Ltd. (YMFL/MFN):18.50加元/16.50美元 、1.25倍;
New Gold Inc. (YNGD/NGD) :14.00加元/14.00美元、2.00倍;
Newmont Mining (NEM) :68.00美元、2.00倍;
North American Palladium (YPDL/PAL) :5.50加元/5.00美元、1.35倍;
Northgate Minerals (NXG) :4.50美元、1.25倍;
Pan American Silver (PAAS) :46.00美元、2.00倍;
Royal Gold (RGLD) :63.00美元、2.25倍;
Silver Wheaton (SLW) :54.00美元、2.75倍;
Yamana Gold (AUY/YYRI) :16.00美元/16.00加元、2.00倍。(楚墨)
推荐optionhouse:实时的买卖盘,实时的option。
http://oh.tellapal.com/a/clk/sX4PM
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deposit:$2000
。北美地区贵
金属行业的平均市净率(P/NAV)因此从1.72倍略降至1.70倍。贵金属股估值倍数目前处
于其1-3倍
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行业股价可平均增长30%。
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25美元
的每股净资产是根据5%的贴现率及1200美元/盎司的未来10年黄金平均预期价格得出的
。从历史经验
来看,北美地区黄金生产商股价对应其每股净资产的1-3倍,资产分布在地缘政治环境
相对安全地区
的非对冲增长导向型公司市净率位于1-3倍区间的上端。对于那些生产基地增长缓慢的
公司,我们适
用较低的市净率目标。我们的目标股价面临以下风险:大宗商品价格疲软、公司扩张或
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成本上升,以
及发展项目开发推迟等。
贵金属股目标股价及市净率一览
Agnico-Eagle Mines (AEM):86.00美元、2.75倍;
Alamos Gold Inc. (YAGI) :24加元、2.00倍;
Aurizon Mines Ltd. (YARZ/AZK) :8.00加元/7.50美元、1.75倍;
Barrick Gold (ABX) :69美元、2.25倍;
Centerra Gold (YCG) :17.50加元、1.50倍;
Eldorado Gold (EGO) :22美元、2.75倍;
Gammon Gold (YGAM):8.00加元/8.00美元、1.25倍。
Goldcorp (GG) :65美元、2.00倍;
Golden Star Resources (GSS) :3.35美元、1.25倍;
Hecla Mining (HL):11.00美元、2.00倍;
IAMGOLD Corp. (IAG/YIMG) :26.00美元/26.00加元、2.00倍;
Kinross Gold (KGC) :26.00美元、2.25倍;
Minefinders Corporation Ltd. (YMFL/MFN):18.50加元/16.50美元 、1.25倍;
New Gold Inc. (YNGD/NGD) :14.00加元/14.00美元、2.00倍;
Newmont Mining (NEM) :68.00美元、2.00倍;
North American Palladium (YPDL/PAL) :5.50加元/5.00美元、1.35倍;
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Pan American Silver (PAAS) :46.00美元、2.00倍;
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z*e
3 楼
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红卡免邮费和5% off,100出头,不知质量如何,买了还没收到
【在 w****0 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 谢谢
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