独家 | 规模破16万亿！十家银行理财子单季增超1.5万亿，这类产品整改打响"攻坚战"

值得一提的是，在券商中国记者独家获取的几组数据中，两大特点已经显现出来：一是今年第三季度理财公司“货架”上不同类型的产品规模及占比变化明显，固收类维持快速增长、混合类表现欠佳、权益类增势迅猛；二是理财公司现金管理类产品占比进一步压降，已有理财公司整改工作进入收官阶段。

今年第三季度，银行理财公司管理产品规模（仅以理财公司口径计，不含未迁徙的母行管理产品，下同）继续健步上扬。

券商中国记者从多渠道独家获取并汇总的数据显示，截至9月末，6家国有大行理财公司及招银、兴银、光大、平安共10家理财公司的产品管理规模突破16万亿元，第三季度增长超1.5万亿元；其中，6家国有行理财公司规模即将站上10万亿大关，较6月末的9.13万亿稳步回血。

今年第三季度，理财公司“货架”上不同类别产品规模及占比变化差异明显：固收类持续高增，混合类显著萎缩，权益类增势迅猛。其中，得益于固收类产品快速增长约1.6万亿，带动10家理财公司产品规模整体较快增长，10家公司固收类产品占总规模比例提升逾1个百分点至94%；混合产品则表现欠佳，10家公司混合类产品余额萎缩逾500亿，占比较6月末下滑约1个百分点。

值得一提的是，10家理财公司权益类产品规模在第三季度增势迅猛，较6月末增长30%，创出今年环比单季新高，较高的增幅与权益类产品规模基数小直接相关。具体按主体来划分，6家国有行理财公司的权益产品，不管是余额还是占比均在三季度明显提升；而4家股份行理财子的权益类产品余额，则与6月末相比变化不大。

在理财公司产品规模稳健增长的同时，银行理财公司的现金管理类产品正在进入整改攻坚期。

券商中国记者通过调研独家获知，目前已有银行理财公司的相关工作进入收官阶段，其中一大型理财公司预计将在11月提前收尾完成。

券商中国记者从可信渠道汇总的数据显示，截至9月末，以子公司口径统计（即需要刨除以母行名义发行的、未迁移至子公司管理的委托管理现金管理产品规模），10家主要理财公司（6家国有行旗下理财公司、招银、光大、兴银、平安理财公司）合计的现金理财管理产品占比已经降至不足31%。其中，五大行的现金管理类产品合计占比由6月末的约33%下降了1.33个百分点。

根据去年6月11日银保监会、人民银行联合发布的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》显示，“同一商业银行采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品的月末资产净值，合计不得超过其全部理财产品月末资产净值的30%。同一理财公司采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品的月末资产净值，合计不得超过其风险准备金月末余额的200倍。”

券商中国记者了解到，目前理财公司普遍参照“风险准备金200倍”的上限来执行规模约束。这意味着，即便大多数理财公司占比目前仍高于所谓“30%红线”，但如果按“风险准备金200倍”来计，大多数公司并没有超标；而且即便超出安全区间，相关公司后续也可以通过增加风险准备金的方式来为自身争取空间。

与约束规模同步进行的，是产品形态的改造，和从资产配置层面凸显高流动性。目前，多家理财公司已经将由自己发行管理和由母行迁移的现金类产品的申购、赎回确认时效由T+0转为T+1，且将快赎额度降低为每日一万元。同时，从理财产品资产配置情况来看，银行理财半年报指出：现金管理类产品资产配置具有较高流动性特征，配置现金及银行存款、同业存单资产合计占比 57.32%。